Memorandum ofertowe to dokument prawny określający cele, ryzyko i warunki inwestycji związanej z ofertą prywatną. Dokument ten obejmuje takie pozycje, jak sprawozdania finansowe firmy, biografie kierownictwa, szczegółowy opis operacji biznesowych i inne.
Memorandum ofertowe służy do przekazywania kupującym informacji o ofercie oraz do ochrony sprzedających przed odpowiedzialnością związaną ze sprzedażą niezarejestrowanych papierów wartościowych.
Kluczowe dania na wynos
- Memorandum ofertowe to dokument wydawany potencjalnym inwestorom w ramach oferty private placement. Memorandum ofertowe określa cele, ryzyko, finanse i warunki oferty private placement. Memorandum ofertowe to zasadniczo dokładny biznesplan przeznaczony dla zaawansowanych inwestorów ich należyta staranność.
Zrozumienie memorandum ofertowego
Memorandum ofertowe, znane również jako memorandum private placement (PPM), jest wykorzystywane przez właścicieli firm prywatnych spółek w celu przyciągnięcia określonej grupy inwestorów zewnętrznych. Dla tych wybranych inwestorów memorandum ofertowe jest dla nich sposobem na zrozumienie instrumentu inwestycyjnego.
Memorandum ofertowe są zwykle składane przez bankiera inwestycyjnego w imieniu właścicieli firm. Bankier wykorzystuje memorandum do przeprowadzenia aukcji wśród określonej grupy inwestorów w celu wygenerowania zainteresowania od wykwalifikowanych nabywców.
Memorandum ofertowe, choć wykorzystywane w finansowaniu inwestycji, jest zasadniczo dokładnym biznesplanem. W praktyce dokumenty te są formalnością stosowaną w celu spełnienia wymogów organów nadzoru nad papierami wartościowymi, ponieważ większość wyrafinowanych inwestorów dokłada należytej staranności. Memorandum dotyczące ofert są podobne do prospektów emisyjnych, ale dotyczą ofert prywatnych, natomiast prospekty emisyjne dotyczą kwestii będących przedmiotem publicznego obrotu.
Przykład memorandum ofertowego
W wielu przypadkach spółki private equity chcą zwiększyć poziom wzrostu bez zaciągania długów i upubliczniania. Jeśli na przykład firma produkcyjna zdecyduje się rozszerzyć liczbę swoich zakładów, może spojrzeć na memorandum ofertowe jako sposób na sfinansowanie rozbudowy. Kiedy tak się dzieje, firma najpierw decyduje o tym, ile chce zebrać i za jaką cenę za akcję. W tym przykładzie firma potrzebuje 1 mln USD, aby sfinansować swój wzrost na poziomie 30 USD na akcję.
Firma zaczyna od współpracy z bankiem inwestycyjnym lub bankierem w celu sporządzenia memorandum ofertowego. Niniejsze memorandum jest zgodne z przepisami dotyczącymi papierów wartościowych określonymi przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Po osiągnięciu zgodności dokument jest rozpowszechniany wśród określonej liczby zainteresowanych stron, zwykle wybieranych przez samą firmę. Stanowi to wyraźny kontrast w stosunku do pierwszej oferty publicznej (IPO), w ramach której każdy z publiczności może nabyć akcje spółki.
Memorandum ofertowe mówi potencjalnym inwestorom wszystko, co powinni wiedzieć o firmie: warunki inwestycji, charakter działalności i potencjalne ryzyko inwestycji. Dokument prawie zawsze zawiera umowę subskrypcji, która stanowi umowę prawną między emitentem a inwestorem.
Oferowanie memorandum a prospekt emisyjny podsumowujący
Chociaż memorandum ofertowe jest stosowane w ramach oferty niepublicznej, prospekt emisyjny podsumowujący jest dokumentem ujawnianym inwestorom przez towarzystwa funduszy inwestycyjnych przed lub w momencie sprzedaży publicznej.
Ten pisemny dokument jest skróconą wersją ostatecznego prospektu emisyjnego, który pozwala inwestorom zobaczyć istotne informacje dotyczące celów i zadań inwestycyjnych funduszu, opłat za sprzedaż i wskaźnika kosztów, ukierunkowanej strategii inwestycyjnej oraz danych dotyczących zespołu zarządzającego funduszem. Odpowiednie informacje podatkowe i rekompensata dla pośrednika są również zawarte w dokumencie ujawnienia. Podsumowanie prospektu emisyjnego zapewnia inwestorom informacje, których potrzebują z ostatecznego prospektu emisyjnego, szybko i w prostym języku angielskim.
