Akcje producenta półprzewodników Nvidia Corp. (NVDA) pobiły w ostatnim okresie, spadając prawie o 30% w ciągu trzech miesięcy w związku z szerszą wyprzedażą w branży, która kiedyś była rozpalona do czerwoności. Teraz jeden zespół niedźwiedzi na ulicy ostrzega, że kolejne złe wieści czekają na firmę technologiczną z Santa Clara w Kalifornii, która przygotowuje się do opublikowania swojego najnowszego raportu kwartalnego 15 listopada.
Producenci chipów walczą ze słabością biznesową grafiki
W notatce dla klientów w czwartek Bank of America Merrill Lynch obniżył 12-miesięczną docelową cenę akcji Nvidii z 360 USD do 300 USD, przypisując bardziej ograniczony wzrost rozczarowującym wynikom kwartalnym konkurenta Advanced Micro Devices Inc. (AMD), jak przedstawiono powyżej przez Barron's. Producent chipów AMD odnotował, że akcje straciły w tym tygodniu prawie 40% swojej wartości po wynikach, w których najwyższe wyniki i słabsze niż oczekiwano prognozy były dalekie od prognoz Street.
BofA podkreśla słabość branży procesorów graficznych AMD do gier komputerowych i innych aplikacji w centrach danych, w których Nvidia jest największym rywalem, co stanowi czerwoną flagę dla całego sektora.
„AMD przypisuje słabsze wyniki sprzedaży kanału z kartami graficznymi (GPU)… zajmie to kilka kwartałów”, napisał analityk BofA, Vivek Arya. „Co ważne, postrzegamy to jako negatywne podejście przekrojowe w grach NVDA 2H18 na PC biznes."
W trzecim kwartale AMD opublikowało sprzedaż w segmencie grafiki komputerowej, która była o ponad 100 milionów USD niższa od oczekiwań. Firma stwierdziła, że brak był „całkowicie” wynikiem nieoczekiwanego spowolnienia w branży graficznej, a poziomy zapasów produktów graficznych pozostają powyżej średniej w kanale sprzedaży detalicznej.
Nvidia wciąż kupuje długoterminowe perspektywy na rynkach wschodzących
Pomimo krótkoterminowego spadku dla Nvidii, Arya pozostaje optymistyczna, biorąc pod uwagę długoterminowe perspektywy spółki na wschodzących rynkach technologicznych.
BofA uważa, że „obecny profil ryzyka i nagrody jest szczególnie atrakcyjny. NVDA pozostaje najbardziej unikalną inwestycją w półprodukty i technologię, biorąc pod uwagę ekspozycję na wiele 10-krotnie sekularnych rynków rozwoju sztucznej inteligencji (AI), gier i samochodów autonomicznych”.
Wrak AMD i bardziej ostrożna notatka na temat Nvidii pojawiają się, gdy garstka analityków na ulicy ostrzega na dole zestawu, aby wciągnąć zapasy chipów głębiej w korektę. Niedźwiedzie w firmach takich jak Goldman Sachs i Morgan Stanley powtórzyły swoje prognozy dotyczące większych strat, ponieważ inwestorzy sprzedają na pogarszających się fundamentach rynku.
