DEFINICJA Neutralnego
Neutralny opisuje pozycję zajmowaną na rynku, która nie jest uparty ani uparty - innymi słowy, jest niewrażliwy na kierunek ceny rynkowej. Jeśli inwestor ma neutralną opinię - to znaczy, że papier wartościowy lub indeks nie wzrośnie ani nie spadnie w najbliższej przyszłości - inwestor może zastosować strategię opcji, która może przynieść zysk pomimo braku ruchu w zabezpieczeniu bazowym.
Neutralne rynkowe strategie handlowe są popularne, ponieważ inwestorzy mogą osiągać zyski, gdy bazowe papiery wartościowe nie poruszają się w cenie lub pozostają w wąskim przedziale cen, i można je realizować przy użyciu różnych metod, takich jak długa i krótka sprzedaż podobnych akcji, oraz z zastosowaniem opcji lub innych pozycji instrumentów pochodnych.
ŁAMANIE W DÓŁ Neutralny
Neutralne trendy
Kiedy cena zabezpieczenia maleje z czasem w górę i w dół, porusza się on na boki. Kiedy cena przesuwa się w bok, bazowe zabezpieczenia są w neutralnym trendzie. Neutralny trend zwykle występuje po trwałym wzroście lub spadku ceny, kiedy cena zaczyna osiągać poziomy oporu lub wsparcia. Tendencje te mogą trwać przez tygodnie lub miesiące. Inwestorzy opcji wykorzystują neutralne trendy poprzez odpowiednie strategie.
Przykłady neutralnych strategii
Jeśli ktoś pójdzie na długie udziały w ważonych składnikach indeksu lub indeksu etf, a następnie zabraknie tego indeksu lub etf, stworzyli pozycję, która jest neutralna, ponieważ kiedy cena indeksu wzrośnie, to również ceny komponentów w sposób kompensacyjny. Ale inwestor może uważać, że istnieje pewna strukturalna nieefektywność między koszykiem akcji tworzących indeks, a samym indeksem, z którego można skorzystać. Tego rodzaju strategię można również zastosować do długich i krótkich; odpowiednio dwa przedsiębiorstwa, które są bardzo podobne lub są bezpośrednimi konkurentami w celu skorzystania z zauważalnego błędu w wycenie w jednym lub drugim. Długoterminowe neutralne rynkowe fundusze hedgingowe korzystają z tych strategii i często wykorzystują jako punkt odniesienia wolną od ryzyka stopę zwrotu, ponieważ nie martwią się o kierunek rynku.
Neutralne strategie można konstruować przy użyciu instrumentów pochodnych, takich jak kontrakty opcyjne. Kupując opcje w składnikach indeksu i sprzedając opcje w samym indeksie, nazywa się to handlem dyspersyjnym lub korelacyjnym.
Zabezpieczone wezwanie jest stosowane, gdy inwestor ma istniejącą pozycję długą na akcie i chce uzyskać zwrot z pozycji neutralnej. Połączenie może zapewnić niewielką ochronę przed spadkiem ceny. Jeśli cena nie wzrośnie, opcja wygasa bezwartościowo, a inwestor uzyskuje dochód ze stagnacji akcji.
Inwestor stosuje zabezpieczoną opcję sprzedaży, gdy oczekuje stałej pozycji neutralnej, po której następuje spadek ceny akcji. Inwestor pisze opcję sprzedaży, oczekując, że wygaśnie ona bezwartościowo i zapewni zysk. To nie jest powszechnie stosowana strategia i jest nieodpowiednia dla niedoświadczonych inwestorów.
Inną neutralną strategią wykorzystującą opcje jest sprzedaż stelaża lub duszenia, które są krótkimi pozycjami obejmującymi zarówno kupno, jak i sprzedaż o tym samym instrumencie bazowym i terminie zapadalności, odpowiednio z tymi samymi lub różnymi cenami wykonania. Opcje zwane motylami i kondorami są również uważane za strategie rozprzestrzeniania „neutralne dla delty”.
Plusy i minusy neutralnych strategii
Potencjalne czerpanie zysków z akcji i innych instrumentów finansowych, które pozostały stosunkowo stabilne cenowo, daje inwestorom opcje więcej możliwości. Ponieważ wiele instrumentów finansowych przechodzi długie okresy neutralności, inwestorzy opcji mają większe szanse na generowanie zysków. Ponadto inwestorzy opcji mogą czerpać zyski z trzech wyników, a nie tylko jednego, zwiększając ich szanse na uzyskanie zysków. Maksymalna kwota potencjalnego zysku jest ustalana przy realizacji transakcji, ograniczając potencjalne zyski. Natomiast inwestorzy opcji stosujący ściśle kontrolowany zwrot z inwestycji (ROI) mogą obliczyć maksymalny zysk od samego początku, dzięki czemu dochód jest bardziej przewidywalny. Ponieważ jednak wszystkie strategie wymagają dwóch lub więcej transakcji, inwestor płaci więcej prowizji. Ponadto niektóre strategie są skomplikowane i nieodpowiednie dla niedoświadczonych inwestorów.
