Vanguard ma dość unikalną strukturę pod względem firm zarządzających inwestycjami. Firma jest własnością jej funduszy. Różne fundusze spółki są następnie własnością akcjonariuszy. Tak więc akcjonariusze są prawdziwymi właścicielami Vanguard. Firma nie ma zewnętrznych inwestorów poza akcjonariuszami. Większość dużych firm inwestycyjnych jest notowana na giełdzie.
Struktura Vanguard pozwala firmie pobierać bardzo niskie wydatki za fundusze. Ze względu na swój rozmiar firma była w stanie zmniejszyć wydatki na przestrzeni lat. Średni wskaźnik wydatków funduszy Vanguard wyniósł 0, 89% w 1975 r. Liczba ta spadła do 0, 11% do 2017 r.
Niektórzy eksperci uważają, że struktura Vanguard pozwala uniknąć konfliktów interesów występujących w innych firmach zarządzających inwestycjami. Publiczne spółki zarządzające inwestycjami muszą zaspokoić swoich akcjonariuszy i inwestorów w swoich funduszach.
Vanguard ma ponad 5 trylionów dolarów w zarządzanych aktywach (AUM), co jest drugim po BlackRock, Inc (6, 5 biliona USD AUM). Siedziba firmy znajduje się w Pensylwanii. Firma jest największym emitentem funduszy inwestycyjnych na świecie i drugim co do wielkości emitentem funduszy typu ETF. Od 2018 roku ma największy fundusz obligacji na świecie. Vanguard szczyci się swoją stabilnością, przejrzystością, niskimi kosztami i zarządzaniem ryzykiem. Jest liderem w dziedzinie oferowania pasywnie zarządzanych funduszy inwestycyjnych i funduszy ETF.
John Bogle o Rozpoczęciu pierwszego funduszu indeksowego na świecie
Początki Awangardy
Vanguard został założony przez Johna C. Bogle w ramach Wellington Management Company. Bogle uzyskał stopień naukowy na Uniwersytecie Princeton. Fundusz powstał w wyniku złej decyzji podjętej przez Bogle w sprawie fuzji. Bogle został usunięty jako szef grupy, ale nadal mógł założyć nowy fundusz. Głównym warunkiem zezwolenia Bogle na uruchomienie nowego funduszu było to, że nie można go aktywnie zarządzać. Z powodu tego ograniczenia Bogle postanowił założyć fundusz pasywny, który śledziłby S&P 500. Bogle nazwał fundusz „Vanguard” od brytyjskiego statku. Pierwszy nowy fundusz utworzony w 1975 r.
Mimo że początkowo wzrost funduszu był powolny, fundusz ostatecznie wystartował. W latach 80. inne fundusze inwestycyjne zaczęły kopiować swój styl inwestowania w indeksy. Od tego czasu rynek produktów pasywnych i indeksowanych znacznie się powiększył.
Korzyści z inwestowania w indeksy
Bogle jest wielkim zwolennikiem inwestowania w indeksy w porównaniu do inwestowania w aktywnie zarządzane fundusze inwestycyjne. Vanguard ma jedne z największych funduszy indeksowych w branży. Stwierdza, że generalnie niemożliwe jest, aby aktywnie zarządzane fundusze pokonały pasywnie zarządzane fundusze. Aktywnie zarządzane fundusze pobierają wyższe opłaty, które pochłaniają zyski w długim okresie. Co więcej, wielu aktywnych zarządzających funduszami przez większość czasu nawet nie pokonuje swoich wskaźników porównawczych. Szacuje się, że od 50 do 80% funduszy inwestycyjnych nie osiąga wskaźników referencyjnych przez większość lat.
Podważa to rzeczywistą dodatkową korzyść najbardziej aktywnie zarządzanych funduszy wspólnego inwestowania. Aktywni zarządzający funduszami muszą pokonać swoje poziomy odniesienia o kwotę co najmniej równą wyższym opłatom, które pobierają, aby uczynić je opłacalnymi. To trudne zadanie. Nawet jeśli zarządzający funduszem odniesie sukces w krótkim okresie, trudno jest ustalić, czy jest to funkcja szczęścia, czy faktyczna długoterminowa umiejętność. Inwestorzy powinni zauważyć, że Vanguard nadal aktywnie zarządza funduszami inwestycyjnymi. Nawet te aktywnie zarządzane fundusze starają się utrzymywać niskie koszty w porównaniu do średnich branżowych, dzięki czemu są lepszym wyborem dla inwestorów.
Fundusze indeksowe mają sens dla wielu inwestorów. Fundusze wspólnego inwestowania i fundusze ETF śledzące indeksy mają bardzo niskie koszty. Muszą upewnić się, że ich udziały zasadniczo odzwierciedlają i śledzą wyniki indeksu. Powoduje to niższe opłaty dla inwestorów. Nawet przy szerokich indeksach, takich jak S&P 500, składniki tego indeksu są wybierane przez wykwalifikowanych specjalistów inwestycyjnych. Jeśli firma ma problemy finansowe, może zostać usunięta z indeksu. Inwestorzy nadal korzystają z profesjonalnych porad inwestycyjnych, nawet jeśli pasywnie śledzą indeksy.
