Zysk operacyjny netto pomniejszony o skorygowane podatki (noplat)

Co to jest zysk operacyjny netto mniej skorygowany podatków (NOPLAT)?

Zysk operacyjny netto pomniejszony o skorygowane podatki (NOPLAT) to wskaźnik finansowy, który oblicza zyski operacyjne firmy po skorygowaniu o podatki. Wykorzystując dochód operacyjny lub dochód przed uwzględnieniem wypłat odsetek, NOPLAT służy jako lepszy wskaźnik wydajności operacyjnej niż dochód netto.

Zrozumienie zysku operacyjnego netto bez skorygowanych podatków (NOPLAT)

Zysk operacyjny netto pomniejszony o skorygowane podatki (NOPLAT) to zysk spółki przed odsetkami i podatkami (EBIT) po dokonaniu korekt z tytułu podatku odroczonego. Podatek jest dostosowywany w celu odzwierciedlenia zysków firmy bez dźwigni finansowej bez uwzględnienia skutków długu podatkowego. W efekcie ta miara jest miarą zysku, która obejmuje koszty i korzyści podatkowe związane z finansowaniem dłużnym. Skutki struktury kapitałowej firmy są wyłączone z tego narzędzia pomiaru zysków poprzez usunięcie kosztów pieniężnych kapitału własnego i zadłużenia z obliczeń NOPLAT. Ponieważ NOPLAT minus koszt kapitału równa się zyskowi ekonomicznemu firmy, NOPLAT jest również wykorzystywany do obliczania wartości dodanej ekonomicznej (EVA). EVA jest miarą wydajności zarządzania w celu porównania zysku ekonomicznego z całkowitym kosztem kapitału.

Korzystając z NOPLAT, analityk lub inwestor jest w stanie spojrzeć na zyski generowane przez podstawową działalność firmy po odjęciu podatków dochodowych związanych z podstawową działalnością i dodaniu z powrotem podatków, które firma przepłaciła w okresie rozliczeniowym. Wszelkie dochody generowane z aktywów nieoperacyjnych nie są uwzględniane, jednak dochód z zainwestowanego kapitału jest dodawany. Dochód operacyjny - zysk firmy przed odsetkami i podatkami - pokazuje nam, co firma mogłaby zarobić, gdyby nie miała długu (bez kosztów odsetek). Ponieważ wykorzystywany jest tylko dochód operacyjny, na ocenę efektywności operacyjnej przedsiębiorstwa za pomocą NOPLAT nie ma wpływu wielkość dźwigni finansowej firmy ani kwota pożyczek zaciągniętych w jej bilansie, biorąc pod uwagę, że obsługa długu, czyli odsetki wykorzystane do finansowania długu, negatywnie wpływa na wyniki finansowe firmy, a tym samym zmniejsza jej obciążenie podatkowe.

NOPLAT dla firmy oblicza się jako dochód operacyjny x (1 - stawka podatkowa). Na przykład porównajmy Zysk operacyjny netto mniej skorygowany podatków dla Bed Bath & Beyond Inc. (NASDAQ: BBBY) za lata obrachunkowe zakończone 3 marca 2018 r. I 25 lutego 2017 r.

( USD w tysiącach )

2018 r

2017 r

Dochód

12 349 301 USD

12 215 757 USD

Koszt sprzedanych towarów

7, 906, 286

7639407

Marża brutto

4, 443, 015

4, 576, 350

Sprzedaż, ogólne i administracyjne. wydatki

3, 681, 694

3 441, 140

Dochód operacyjny lub EBIT

761, 321

1, 135, 210

Koszty odsetek

65 661

69, 555

Podatek dochodowy

(Odpowiednio 35, 57% i 33, 52%)

270, 802

380, 547

Dochód netto

424, 858 USD

685, 108 USD

NOPLAT

761, 321 x (1 - 0, 3555)

= 490 519 USD

1 135 210 USD x (1 - 0, 3352) = 754 633 USD

Wzrost kosztów operacyjnych z roku na rok doprowadził do spadku zysków operacyjnych w latach 2017-2018 dla Bed Bath & Beyond. To z kolei zmniejszyło NOPLAT.

Ogólnie rzecz biorąc, firma działająca skutecznie powinna mieć pozytywny NOPAT. Wzrost wartości NOPAT może przełożyć się na wyższą cenę akcji spółki publicznej.

NOPLAT jest szeroko stosowany w fuzjach i przejęciach (M&A), zdyskontowanych przepływach pieniężnych (DCF) i modelach wykupu lewarowanego (LBO), ponieważ umożliwia obliczenie wolnych przepływów pieniężnych z inwestycji (FCF).

Porównaj rachunki inwestycyjne × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od spółek, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie. Nazwa dostawcy Opis

Terminy pokrewne

Zysk operacyjny netto po opodatkowaniu (NOPAT) Zysk operacyjny netto po opodatkowaniu to potencjalny zysk gotówkowy spółki, jeśli jej kapitalizacja byłaby nieużytkowana. więcej Dochód z działalności operacyjnej po opodatkowaniu (ATOI) Definicja Zysk operacyjny po opodatkowaniu (ATOI) jest miarą inną niż GAAP, która ocenia całkowity dochód operacyjny firmy po opodatkowaniu. więcej Zrozumienie zwrotu z zainwestowanego kapitału Zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC) to sposób na ocenę efektywności firmy w zakresie alokacji kapitału pod jej kontrolą do rentownych inwestycji. więcej Dochód operacyjny netto: co należy wiedzieć Dochód operacyjny netto (NOI) to dochód firmy po odliczeniu kosztów operacyjnych, ale przed odliczeniem podatków dochodowych i odsetek. więcej Zysk operacyjny Zysk operacyjny to zysk z podstawowej działalności firmy, z wyłączeniem odliczeń odsetek i podatków. więcej Definicja Przepływ środków pieniężnych z działalności operacyjnej (OCF) Definicja Przepływ środków pieniężnych z działalności operacyjnej (OCF) to miara ilości środków pieniężnych generowanych przez normalne operacje biznesowe firmy. więcej linków partnerskich