Co to jest dług netto z oszacowanej wyceny
Wycena długu netto do aktywów mierzy dług netto gminy w porównaniu do wartości zakupionej nieruchomości oszacowanej dla celów podatkowych w emisji obligacji komunalnych.
Im niższy jest dług gminy w stosunku do oszacowanej wartości jego nieruchomości, tym mniej ryzykowne są obligacje. Istnieje mniejsze ryzyko, że rząd nie będzie w stanie sfinansować spłaty emisji obligacji, jeśli mają niski względny dług. Wyższy wskaźnik może wskazywać, że sprzedaż aktywów zabezpieczających może być niewystarczająca do spłaty długu.
ŁAMANIE DŁUŻENIA Netto do oszacowanej wyceny
Wycena długu netto do aktywów jest jednym z czynników stosowanych do określenia jakości kredytowej emisji obligacji komunalnych. Istnieje wiele rodzajów obligacji komunalnych, ale najszersze kategorie to obligacje powszechne (GO) i obligacje przychodowe. Podstawą obligacji GO jest kredyt państwa emitującego lub samorządu lokalnego oraz ich zdolność do opodatkowania. Obligacje przychodowe są zazwyczaj emitowane w celu sfinansowania określonych projektów i są spłacane przez określone podatki lub przychody generowane przez projekt.
Dług netto pokazuje ogólną sytuację finansową gminy, odejmując całkowitą wartość zobowiązań i długów miasta od łącznej wartości jego środków pieniężnych, ekwiwalentów środków pieniężnych i innych aktywów płynnych, w procesie zwanym kompensowaniem.
Obliczanie długu netto do oszacowanej wyceny
Dług netto do oszacowanej formuły wyceny wynosi (dług krótkoterminowy + dług długoterminowy - środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych) / całkowita szacunkowa wartość rynkowa nieruchomości lub aktywów.
Na przykład miasto Normal ma 200 milionów długów krótkoterminowych, 200 milionów dolarów długów długoterminowych i 20 milionów dolarów środków pieniężnych i ich ekwiwalentów. Wartość rynkowa nieruchomości miasta, takich jak budynki, które posiada, parki i tereny rekreacyjne, obiekty użyteczności publicznej, takie jak usługi wodno-kanalizacyjne, oraz dobra osobiste, takie jak sprzęt i pojazdy, wynoszą 500 milionów dolarów.
Zgodnie z formułą dług netto miasta do oszacowania wynosi 0, 76 (200 mln USD + 200 mln USD - 20 mln USD) / 500 mln USD = 0, 76).
Wskaźniki zadłużenia w finansowaniu obligacji komunalnych
Wskaźniki zadłużenia to statystyki porównawcze pokazujące związek między zaległym długiem emitenta a czynnikami, takimi jak jego podstawa opodatkowania, dochód lub populacja. Wskaźniki te są przede wszystkim przydatne w przypadku obligacji GO lub innych długów zabezpieczonych podatkami.
Niektóre z częściej stosowanych wskaźników oprócz ogólnego zadłużenia netto do wyceny aktywów obejmują:
- Całkowity dług netto do oszacowanej pełnej wyceny porównuje wartość netto emisji obligacji komunalnych z oczekiwaną wartością rynkową nieruchomości zabezpieczonej długiem. Całkowity dług netto na jednego mieszkańca to kwota niespłaconego długu emitenta podzielona przez ludność zamieszkała w jurysdykcji emitenta. Wskazuje pozycję kredytową emitenta, ponieważ porównuje odsetek zadłużenia przypadającego na jednego rezydenta z rezydentami innych jurysdykcji. Dłużnik objęty podatkiem w stosunku do dochodów osobistych porównywałby poziom zadłużenia państwa z całkowitym dochodem osobistym jego dochodów rezydenci, która mierzy zdolność państwa do spłaty swoich zobowiązań, ponieważ wskazuje na jego zdolność do generowania dochodów.
