Spis treści
- Co to jest dług netto?
- Formuła i obliczanie długu netto
- Co wskazuje na dług netto
- Dług netto i dług ogółem
- Dług netto i całkowita gotówka
- Kompleksowa analiza długu
- Przykład długu netto
- Dług netto vs. dług do kapitału własnego
- Ograniczenia korzystania z długu netto
Co to jest dług netto?
Dług netto jest miarą płynności stosowaną do ustalenia, jak dobrze firma może spłacić wszystkie swoje długi, jeśli byłyby one wymagalne natychmiast. Dług netto pokazuje duże zadłużenie firmy w bilansie w porównaniu do aktywów płynnych. Dług netto pokazuje, ile gotówki pozostałoby, gdyby wszystkie długi zostały spłacone, a firma ma wystarczającą płynność, aby wywiązać się ze swoich zobowiązań.
Dług netto
Formuła i obliczanie długu netto
Aby określić stabilność finansową firmy, analityk i inwestorzy przeanalizują dług netto przy użyciu następującego wzoru i obliczeń.
W pobliżu Dług netto = STD + LTD − CCE gdzie: STD = Dług wymagalny w ciągu 12 miesięcy lub krócej i może obejmować krótkoterminowe kredyty bankowe, zobowiązania i dzierżawę LTD = Dług długoterminowy to dług o terminie wymagalności są dłuższe niż rok i obejmują obligacje, opłaty leasingowe, CCE = środki pieniężne i instrumenty płynne, które mogą być ekwiwalentami środków pieniężnych są inwestycje płynne o terminie zapadalności wynoszącym 90 dni lub mniej i obejmują certyfikaty depozytowe, bony skarbowe oraz
- Zsumuj wszystkie kwoty krótkoterminowe wykazane w bilansie. Zsumuj wszystkie zadłużenie długoterminowe wymienione i dodaj liczbę do całkowitego zadłużenia krótkoterminowego. Zsumuj wszystkie środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych i odejmij wynik od sumy krótkoterminowych i długoterminowe zadłużenie.
Co wskazuje na dług netto
Wartość zadłużenia netto jest wykorzystywana jako wskaźnik zdolności firmy do spłaty wszystkich swoich długów, jeżeli stały się one wymagalne jednocześnie w dniu obliczenia, przy użyciu wyłącznie dostępnych środków pieniężnych i wysoce płynnych aktywów zwanych ekwiwalentami środków pieniężnych.
Zadłużenie netto pomaga ustalić, czy firma ma zbyt dużą wartość zadłużenia lub ma zbyt duże zadłużenie, biorąc pod uwagę jego płynne aktywa. Ujemne zadłużenie netto oznacza, że firma posiada więcej środków pieniężnych i ich ekwiwalentów niż zobowiązania finansowe, a zatem jest bardziej stabilna finansowo.
Ujemny dług netto oznacza, że firma ma niewielkie zadłużenie i więcej gotówki, a firma z dodatnim długiem netto oznacza, że ma więcej zadłużenia w bilansie niż aktywa płynne. Ponieważ jednak firmy mają większe zadłużenie niż gotówkę, inwestorzy muszą porównywać zadłużenie netto firmy z innymi firmami z tej samej branży.
Dług netto i dług ogółem
Zadłużenie netto jest częściowo obliczane poprzez określenie całkowitego zadłużenia spółki. Zadłużenie ogółem obejmuje zobowiązania długoterminowe, takie jak hipoteki i inne pożyczki, które nie są spłacane przez kilka lat, a także zobowiązania krótkoterminowe, w tym spłaty pożyczek, karty kredytowej i salda zobowiązań.
Dług netto i całkowita gotówka
Obliczenie zadłużenia netto wymaga również ustalenia całkowitej gotówki firmy. W przeciwieństwie do kwoty zadłużenia, łączne środki pieniężne obejmują środki pieniężne i wysoce płynne aktywa. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty obejmowałyby takie pozycje, jak salda czeków i rachunków oszczędnościowych, akcje i niektóre zbywalne papiery wartościowe. Należy jednak pamiętać, że wiele firm może nie uwzględniać zbywalnych papierów wartościowych jako ekwiwalentów środków pieniężnych, ponieważ zależy to od instrumentu inwestycyjnego i od tego, czy jest on wystarczająco płynny, aby mógł zostać przekształcony w ciągu 90 dni.
Kompleksowa analiza długu
Chociaż kwota zadłużenia netto jest świetnym miejscem do rozpoczęcia, rozważny inwestor musi również dokładniej zbadać poziom zadłużenia spółki. Ważnymi czynnikami, które należy wziąć pod uwagę, są faktyczne kwoty zadłużenia - zarówno krótko-, jak i długoterminowe - oraz jaki procent całkowitego długu należy spłacić w nadchodzącym roku.
Zarządzanie długiem jest ważne dla firm, ponieważ właściwie zarządzane, w razie potrzeby powinny mieć dostęp do dodatkowego finansowania. Dla wielu firm przejmowanie nowego finansowania dłużnego ma kluczowe znaczenie dla ich strategii długiego wzrostu, ponieważ wpływy te mogą zostać wykorzystane na sfinansowanie projektu ekspansji lub na spłatę lub refinansowanie starszego lub droższego długu.
Firma może być w trudnej sytuacji finansowej, jeśli ma zbyt duże zadłużenie, ale ważna jest również kontrola wymagalności długu. Jeżeli większość długów spółki jest krótkoterminowa, co oznacza, że zobowiązania muszą zostać spłacone w ciągu 12 miesięcy, firma musi wygenerować wystarczające przychody i mieć wystarczającą ilość płynnych aktywów, aby pokryć nadchodzące terminy zapadalności. Inwestorzy powinni zastanowić się, czy firma mogłaby pozwolić sobie na pokrycie ich krótkoterminowych długów, gdyby sprzedaż firmy znacznie spadła.
Z drugiej strony, jeśli bieżący strumień przychodów firmy dotrzymuje kroku jedynie spłacie krótkoterminowych długów i nie jest w stanie odpowiednio spłacić długu długoterminowego, to tylko kwestia czasu, zanim firma stanie w obliczu trudności lub potrzebujesz zastrzyku gotówki lub finansowania. Ponieważ firmy używają długów w różny sposób i w wielu formach, najlepiej porównać dług netto firmy z innymi firmami z tej samej branży i porównywalnej wielkości.
Kluczowe dania na wynos
- Dług netto jest miarą płynności stosowaną do określenia, jak dobrze firma może spłacić wszystkie swoje długi, jeśli byłyby one wymagalne natychmiast. Dług netto pokazuje, ile gotówki pozostałoby, gdyby wszystkie długi zostały spłacone i czy firma ma wystarczającą płynność, aby spłacić swój dług Zobowiązania. Zadłużenie netto oblicza się, odejmując łączne środki pieniężne i ich ekwiwalenty od łącznego zadłużenia krótkoterminowego i długoterminowego.
Przykład długu netto
Firma A ma w bilansie następujące informacje finansowe. Firmy zazwyczaj rozkładają, czy dług jest krótkoterminowy, czy długoterminowy.
- Zobowiązania: 100 000 USD Linia kredytowa: 50 000 USD Pożyczka termiczna: 200 000 USD Gotówka: 30 000 USD Ekwiwalenty gotówki: 20 000 USD
Aby obliczyć dług netto, musimy najpierw zsumować cały dług i zsumować wszystkie środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych. Następnie odejmujemy całkowitą gotówkę lub aktywa płynne od całkowitej kwoty długu.
- Całkowite zadłużenie zostanie obliczone poprzez dodanie kwot zadłużenia lub 100 000 USD + 50 000 USD + 200 000 USD = 350 000 USD. Środki pieniężne i ekwiwalenty pieniężne zostaną zsumowane lub 30 000 USD + 20 000 USD i będą równe 50 000 USD za dany okres.
Dług netto vs. dług do kapitału własnego
Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego to wskaźnik dźwigni, który pokazuje, ile finansowania spółki lub struktury kapitału składa się z zadłużenia w porównaniu do emisji akcji. Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego obliczany poprzez podzielenie całkowitych zobowiązań spółki przez jej kapitał własny i służy do ustalenia, czy firma wykorzystuje zbyt dużo lub zbyt mało długu lub kapitału własnego do sfinansowania swojego wzrostu.
Zadłużenie netto przenosi go na kolejny poziom, mierząc sumę zadłużenia ogółem w bilansie po uwzględnieniu środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych. Dług netto jest wskaźnikiem płynności, podczas gdy dług do kapitału własnego stanowi wskaźnik dźwigni.
Ograniczenia korzystania z długu netto
Chociaż zwykle uważa się, że firmy o ujemnym zadłużeniu netto lepiej znoszą spowolnienia gospodarcze i pogarszające się warunki makroekonomiczne, zbyt mały dług może być sygnałem ostrzegawczym. Jeśli firma nie inwestuje w długoterminowy wzrost z powodu braku długu, może walczyć z konkurencją, która inwestuje w długoterminowy wzrost.
Na przykład firmy naftowe i gazowe są kapitałochłonne, co oznacza, że muszą inwestować w duże środki trwałe, w tym w rzeczowe aktywa trwałe. W rezultacie firmy w branży zwykle mają znaczną część długu długoterminowego na sfinansowanie swoich platform wiertniczych i sprzętu wiertniczego.
Spółka naftowa powinna mieć dodatnią wartość zadłużenia netto, ale inwestorzy muszą porównać zadłużenie netto z innymi przedsiębiorstwami naftowymi w tej samej branży. Nie ma sensu porównywać długu netto spółki naftowej i gazowej z długiem netto firmy konsultingowej z kilkoma, jeśli w ogóle, środkami trwałymi. W rezultacie dług netto nie jest dobrym miernikiem finansowym przy porównywaniu spółek z różnych branż, ponieważ firmy te mogą mieć bardzo różne potrzeby pożyczkowe i struktury kapitałowe.
