Co to jest pula hipoteczna?
Pula kredytów hipotecznych to grupa hipotek zabezpieczonych powierniczo jako zabezpieczenie emisji papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką. Niektóre papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką wyemitowane przez Fannie Mae, Freddie Mac i Ginnie Mae są znane jako „pule”. To najprostsza forma zabezpieczenia zabezpieczonego hipoteką. Są one również znane jako „pass-throughs” i handel na rynku terminowym, który ma zostać ogłoszony (TBA).
Jak działa basen hipoteczny
Pule hipoteczne składają się z hipotek, które mają podobne cechy - na przykład zwykle mają zbliżoną datę zapadalności i stopę procentową. Gdy kredytodawca kończy transakcję hipoteczną, zwykle sprzedaje hipotekę innemu podmiotowi, na przykład Fannie Mae lub Freddie Mac. Podmioty te następnie łączą hipoteki razem w pulę kredytów hipotecznych, a następnie pula kredytów hipotecznych stanowi zabezpieczenie dla zabezpieczenia zabezpieczonego hipoteką.
Papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką są zabezpieczane przez pulę kredytów hipotecznych wypełnioną podobnymi hipotekami, natomiast obligacje zabezpieczone długiem (CDO) zabezpieczane są przez pulę pożyczek o różnych cechach. CDO to strukturyzowany produkt finansowy, który łączy aktywa generujące przepływy pieniężne i przepakowuje tę pulę aktywów w osobne transze, które można sprzedać inwestorom. Zabezpieczone zobowiązanie dłużne jest nazwane dla połączonych aktywów - takich jak hipoteki, obligacje i pożyczki - które są zasadniczo zobowiązaniami dłużnymi, które służą jako zabezpieczenie CDO. Pula kredytów hipotecznych wspierających bardziej złożone zabezpieczenia zabezpieczone hipoteką lub CDO może jednak składać się z hipotek o bardziej zróżnicowanych stopach procentowych i cechach.
Kluczowe dania na wynos
- Pule hipoteczne, które są grupami hipotek, mają zwykle podobne cechy, takie jak data emisji, data zapadalności itp. Podczas gdy papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką są zabezpieczone hipoteką o podobnych cechach, zabezpieczone zobowiązania dłużne są zabezpieczone zabezpieczeniami o różnych cechach. Ważną zaletą pul hipotecznych jest to, że zapewniają inwestorom dywersyfikację. Pule hipoteczne mogą koncentrować się na określonych cechach, takich jak rodzaj nieruchomości, co może powodować różne ryzyko i zwroty.
Korzyści z funduszu puli hipotecznej
Fundusze puli hipotecznej są dobre dla inwestorów poszukujących ekspozycji na nieruchomości, ponieważ są inwestycjami o niskim ryzyku, które poruszają się niezależnie od akcji i obligacji i oferują przewidywalny miesięczny dochód. Pożyczki z funduszu puli hipotecznej są zabezpieczone nieruchomościami i są określane jako twarde pieniądze, ponieważ w przeciwieństwie do większości pożyczek bankowych (które opierają się na wiarygodności kredytowej kredytobiorcy), kredyty twarde uwzględniają wartość nieruchomości leżącej u ich podstaw.
Warunki pożyczek na twarde pieniądze są krótsze niż w przypadku większości hipotek; wahają się od kilku miesięcy do trzech lat, podczas gdy konwencjonalne kredyty hipoteczne mają okres od 10 do 30 lat. Z powodu krótszych terminów pożyczki na twarde pieniądze są mniej podatne na wpływ wahań stóp procentowych, co oznacza, że jest to bardziej przewidywalny i niezawodny przepływ środków pieniężnych.
Jak wspomniano powyżej, fundusze puli hipotecznej różnią się, przy czym niektóre koncentrują się na określonych rodzajach nieruchomości, a niektóre są bardziej ogólne. Różnice te mogą wpływać na ryzyko i zwrot, dlatego ważne jest zbadanie różnych pul hipotecznych przed zanurzeniem się. Do rozważenia przy wyborze funduszu puli hipotecznej, w który należy zainwestować, należy położenie geograficzne portfela, rodzaj nieruchomości i pozycja zastawu, kryteria gwarantowania, płynność i doświadczenie w zarządzaniu
