Co to jest konwencja liczenia dni?
Konwencja zliczania dni to system stosowany do obliczania kwoty naliczonych odsetek lub wartości bieżącej, gdy następna płatność kuponu jest krótsza niż pełny okres kuponu. Każdy rynek obligacji i instrument finansowy ma własną konwencję liczenia dni, która różni się w zależności od rodzaju instrumentu, od tego, czy stopa procentowa jest stała czy zmienna, oraz kraju emisji. Wśród najczęstszych konwencji są 30/360 lub 365, aktualne / 360 lub 365 oraz rzeczywiste / rzeczywiste.
Przełamywanie konwencji liczby dni
Konwencje dotyczące liczby dni mają zastosowanie do transakcji swapowych, hipotecznych i terminowych, a także obligacji. Wiele zasad i definicji dotyczących stosowania konwencji liczenia dni zostało określonych przez International Swap Dealers Association, które zapewnia dokumentację dla szerokiego zakresu transakcji finansowych.
Depozyty i zmienne stopy procentowe
Odsetki od większości depozytów rynku pieniężnego i obligacji o zmiennym oprocentowaniu są obliczane na podstawie faktycznych / 360 dni. Głównym wyjątkiem są denominowane w funtach brytyjskich, dla których odsetki są obliczane na podstawie faktycznej kwoty / 365. Waluty, które są lub były blisko powiązane z funtem brytyjskim, takie jak dolary australijskie, nowozelandzkie i hongkońskie, również używają 365 dni.
Stała stawka
Część o stałym oprocentowaniu swapu procentowego i większość obligacji o stałym oprocentowaniu stosuje konwencję 30/360-dniową lub 30/365. Konwencja ta stanowi, że miesiąc będzie zawsze traktowany jako mający 30 dni, a rok będzie konsekwentnie traktowany jako mający 360 lub 365 dni. Rynki swapowe wykorzystujące konwencję 30/360 dla stałej stopy swap obejmują dolara amerykańskiego, euro i franka szwajcarskiego. Swapy w funtach brytyjskich i jenach japońskich zwykle stosują konwencję 30/365; Australia, Nowa Zelandia i Hongkong ponownie podążają za Wielką Brytanią.
Płynny kurs
Część zmiennej stopy procentowej większości swapów stóp procentowych wykorzystuje pewne zmiany rzeczywistej liczby dni w porównaniu z rokiem 360 lub 365 dni. Rynki, które używają 30/360 dla odcinka o stałym oprocentowaniu, w tym rynki dolara amerykańskiego, używają faktycznego / 360 dla odcinka o zmiennym oprocentowaniu. Ci, którzy używają 30/365 na odcinku o stałym oprocentowaniu, używają faktycznego / 365 na odcinku o zmiennym oprocentowaniu.
Obligacje i obligacje skarbowe
Obligacje i banknoty wyemitowane przez Departament Skarbu USA są oprocentowane według faktycznej / faktycznej podstawy. Oznacza to, że wszystkie dni w okresie mają taką samą wartość; oznacza to również długość okresów kuponowych i wynikające z nich płatności są różne.
LIBOR liczba dni
Londyńska międzybankowa oferowana stopa procentowa (LIBOR) jest najczęściej stosowaną referencyjną stopą procentową i jest publikowana codziennie o 11:45 czasu londyńskiego. W przypadku większości walut odsetki w wysokości LIBOR są obliczane na podstawie faktycznych / 360 dni; głównym wyjątkiem jest ponownie funt brytyjski, który jest obliczany na podstawie faktycznych / 365 dni.
