Udziały Microsoft Corp. (MSFT) wzrosły o około 11 procent od 8 lutego i miały niesamowity przebieg w ciągu ostatnich 52 tygodni, przy czym akcje wzrosły o około 46 procent, ponieważ optymizm nadal rośnie w związku z biznesem Microsoft i pakietem Office Usługa subskrypcji 365. Mimo zysków potworów, według Ychartsa, analitycy szukają akcji, które wzrosną nawet o 11 procent.
Microsoft nie ma tak gwałtownego wzrostu jak Amazon.com Inc. (AMZN) lub Netflix Inc. (NFLX), ale znowu Microsoft oferuje głęboką zniżkę na te dwa akcje. Ale ten brak wzrostu może być również kluczowym powodem, dla którego akcje Microsoft są obecnie zbyt drogie, notując prawie 24-krotny zysk w 2019 r. Na poziomie 3, 94 USD.
Dane MSFT firmy YCharts
Przeszacowany
Z 25 najlepszych gospodarstw w ETF iShares Technology (XLK), średni roczny wskaźnik P / E dla tych akcji wynosi około 21, co sprawia, że Microsoft jest droższy od średniej. Jednak analitycy szukają akcji Microsoftu, które wzrosną o kolejne 11 procent z obecnej ceny około 94, 25 USD do 104, 67 USD, w oparciu o dane z Ycharts. Podniosłoby to wycenę Microsoft do około 26, 5-krotności szacunków zysków w 2019 r. Spośród 35 analityków zajmujących się Microsoft 80% ocenia akcje „kupuj” lub „osiągają lepsze wyniki”, podczas gdy sześciu ma „trzymaj”, a jeden „sprzedaje”.
Powolny wzrost zysków
Analitycy systematycznie podnoszą swoje prognozy przychodów dla firmy. Ponieważ szacunki przychodów z września na 2018 r. Wzrosły o około 2, 7 procent do 107, 42 mld USD, szacunki na 2019 r. Wzrosły o 4 procent do 116, 58 mld USD. Na podstawie bieżących prognoz przewiduje się wzrost przychodów o 11 procent w 2018 r. I 8, 5 procent w 2019 r.
Szacunki przychodów MSFT dla danych bieżącego roku obrotowego według YCharts
Powolne zarobki
Prognozy zysków również znacznie wzrosły, przy czym prognozy zysków w 2018 r. Wzrosły o prawie 13 procent do 3, 64 USD, a prawie o 9 procent w 2019 r. Do 3, 94 USD. Pomimo niedawnej poprawy prognozy wyników, tylko w 2018 r. Wzrost zarobków wyniósł 9, 9 procent i 8, 2 procent w 2019 r.
Szacunki MSFT EPS dla danych na bieżący rok obrotowy według YCharts
Pogarszające się marże
Oczekuje się, że przychody będą rosły szybciej niż zyski, a to prawdopodobnie oznacza, że ulica prognozuje również wyższe marże brutto, co jeszcze bardziej utrudni Microsoft osiągnięcie prognozowanego wzrostu zysków. W rzeczywistości marże zysku brutto Microsoftu stale spadają od 2010 roku, kiedy to kiedyś wynosiły około 80 procent, w porównaniu do 62 procent w 2017 roku.
Dane dotyczące marży brutto zysku MSFT (roczne) według YCharts
Sugerowałoby to, że cele cenowe analityka mogą być zbyt uparty w stosunku do cen akcji Microsoft. Zawsze istnieje szansa, że firma może zaskoczyć inwestorów i pobić szacunki, pobudzając wzrost i obniżając wycenę, ale przeszkoda jest o wiele trudniejsza.
