Aktywni handlowcy przetrwają, ponieważ używają początkowej ochrony przed utratą strat, a także trailing stopów, aby osiągnąć rentowność lub zablokować zyski. Wielu traderów spędza godziny na doskonaleniu tego, co uważają za idealny punkt wejścia, ale niewielu spędza tyle samo czasu na tworzeniu dźwiękowego punktu wyjścia. Stwarza to sytuację, w której handlowcy mają rację co do kierunku rynku, ale nie uczestniczą w żadnych dużych zyskach, ponieważ ich trailing stop został uderzony, zanim rynek ożywił się lub wyłamał w ich kierunku. Te przystanki są zwykle osiągane przedwcześnie, ponieważ inwestor zwykle umieszcza je zgodnie z wykresem lub kwotą dolara.
Celem tego artykułu jest zapoznanie czytelnika z koncepcją zatrzymania w zależności od zmienności rynku. W przeszłości Investopedia.com zajmowała się tematem stosowania zatrzymania zmienności w oparciu o średni prawdziwy zakres (ATR). W tym artykule porównamy stop ATR z innymi stopami zmienności w oparciu o najwyższe maksimum, wahanie rynku i kąt Ganna. (Aby zapoznać się ze starterem w ATR, zapoznaj się z naszym artykułem: Zmierz zmienność ze średnim rzeczywistym zakresem ).
Metodologia wyjścia
Trzy klucze do opracowania metodologii wyjścia dźwiękowego to określenie, który wskaźnik zmienności należy zastosować do prawidłowego umieszczenia stopu, dlaczego stop powinien być umieszczony w ten sposób i jak działa ten konkretny stop zmienności. W tym artykule pokażemy również przykład handlu, w którym zmienność zatrzymuje zmaksymalizowane zyski. Na koniec, aby zachować równowagę artykułu, omówię zalety i wady różnych rodzajów przystanków.
Istnieją zasadniczo dwa rodzaje zleceń stop. Początkowy stop i trailing stop. Początkowe zlecenie stop jest składane natychmiast po wykonaniu polecenia wejścia. Ten początkowy przystanek jest zwykle umieszczany poniżej lub powyżej poziomu cen, który w przypadku jego naruszenia negowałby cel bycia w handlu. Na przykład, jeśli zlecenie kupna jest wykonywane, ponieważ cena zamknięcia przekroczyła średnią ruchomą, wówczas początkowe zatrzymanie jest zwykle umieszczane w odniesieniu do średniej ruchomej. W tym przykładzie początkowy ogranicznik może być umieszczony w określonym punkcie poniżej średniej ruchomej. Innym przykładem może być zawarcie transakcji, gdy rynek przekroczył obrotową górę i umieszczenie początkowego stopu pod ostatnim obrotowym dnem lub kupowanie na linii wzrostowej z początkowym stopem poniżej linii trendu. W każdym przypadku początkowe zatrzymanie jest związane z sygnałem wejścia.
Trailing stop jest zwykle umieszczany po tym, jak rynek przesunie się w kierunku twojego handlu. Korzystając z średniej ruchomej jako przykładu, końcowy przystanek następowałby poniżej średniej ruchomej, gdy pierwotny wpis zyskał na wartości. W przypadku długiej pozycji opartej na wprowadzeniu wykresu wahań, trailing stop będzie umieszczony pod każdym kolejnym wyższym dnem. Wreszcie, jeśli sygnał kupna zostałby wygenerowany na linii trendu wzrostowego, wówczas trailing stop podążałby za linią trendu w górę w punkcie pod linią trendu.
Określanie przystanku
W każdym przykładzie stop został umieszczony po cenie opartej na z góry określonej wartości w punkcie odniesienia (tj. Średniej ruchomej, wahaniu i linii trendu). Logika stojąca za stopem polega na tym, że jeśli punkt odniesienia zostanie naruszony o określoną wartość, wówczas pierwotny powód, dla którego transakcja została wykonana, został naruszony. Z góry ustalony punkt jest zwykle ustalany na podstawie obszernych testów historycznych.
Zatrzymania umieszczone w ten sposób zwykle prowadzą do lepszych wyników handlu, ponieważ są one co najmniej logicznie umieszczane. Niektórzy inwestorzy wprowadzają pozycje, a następnie umieszczają stop na podstawie określonych kwot w dolarach. Na przykład, idą długo na targ i zatrzymują się przy ustalonej kwocie dolara pod wpisem. Ten rodzaj zatrzymania jest najczęściej trafiany, ponieważ nie ma za tym logiki. Inwestor opiera stop na kwocie dolara, która może nie mieć nic wspólnego z wpisem. Niektórzy inwestorzy uważają, że jest to najlepszy sposób na utrzymanie strat na stałym poziomie, ale w rzeczywistości powoduje to, że przestaje się częściej trafiać.
Czego oczekiwać
Zmienność jest w zasadzie wielkością ruchu, której można oczekiwać od rynku w pewnym okresie czasu. Jednym z najlepszych mierników zmienności do wykorzystania przez traderów jest średni prawdziwy zakres (ATR). Stop zmienności pobiera wielokrotność ATR, dodaje lub odejmuje od zamknięcia i umieszcza stop na tej cenie. Stop może poruszać się tylko wyżej podczas trendów wzrostowych, niższy podczas trendów spadkowych lub na boki. Po ustaleniu trailing stopu nie należy go nigdy przestawiać na gorszą pozycję. Logika stojąca za stopem polega na tym, że inwestor akceptuje fakt, że rynek będzie miał hałas wbrew trendowi, ale przez pomnożenie tego hałasu mierzonego przez ATR przez współczynnik, na przykład dwa lub trzy, oraz dodanie lub odjęcie go od blisko, przystanek będzie trzymany z dala od hałasu. Wykonując ten krok, trader może być w stanie dłużej utrzymać swoją pozycję, tym samym zwiększając szansę na sukces.
Innymi rodzajami przystanków opartych na zmienności rynku są przystanki obliczane w odniesieniu do najwyższego najwyższego lub najniższego najniższego poziomu w ustalonym okresie czasu, wykres wahadłowy, który pozwala rynkowi poruszać się w górę i w dół trendu oraz Kąt Ganna, który porusza się z jednakową prędkością w kierunku trendu. (Aby dowiedzieć się więcej o kątach Ganna, zapoznaj się z naszym artykułem: Jak korzystać ze wskaźników Ganna ).
Przykłady
Podczas pracy z ograniczeniami zmienności należy jasno określić cele strategii handlowej. Każdy wskaźnik zmienności ma swoją własną charakterystykę, szczególnie w odniesieniu do kwoty otwartego zysku, który jest zwracany w celu utrzymania trendu.
Ryc. 1: Soja majowa 2009
Ta tabela pokazuje, w jaki sposób różne przystanki zostaną zastosowane do krótkiej pozycji. W tym przykładzie zastosowano cztery typy zatrzymania końcowego. Najwyższy szczyt z ostatnich 20 dni, średni 20-dniowy średni prawdziwy zasięg 2 razy plus plus, góra Swing Chart i malejący kąt Ganna.
Ryc. 2: Soja, maj 2009 r. / Końcowe zmienności ustają.
Na rycinie 2 strzałki wskazują miejsce, w którym każdy z końcowych zatrzymań zmienności zostałby wykonany w normalnym toku handlu.
Patrząc na wykres, można zauważyć, że najwyższy szczyt z 20-dniowego stopu jest najwolniejszym ruchomym stopem końcowym i może zwrócić najbardziej otwarte zyski, ale także umożliwia traderowi najlepszą okazję do uchwycenia większości trendu spadkowego.
20-dniowe czasy zatrzymania ATR 2 + maksimum poruszają się w dół, o ile rynek osiąga niższe maksima. Ten przystanek nigdy nie przesuwa się w górę, nawet jeśli góra przesuwa się w górę. Pozostaje na najniższym poziomie osiągniętym podczas spadku. Ponieważ nigdy nie porusza się wyżej, daje mniejszy zysk niż inne końcowe stopery. Wadą tego przystanku jest to, że można go wykonać na wczesnym etapie trendu, uniemożliwiając w ten sposób udział w większym ruchu w dół.
Swing Chart podąża za trendem na rynku, zdefiniowanym przez serię niższych górnych i dolnych części. Tak długo, jak bieżąca góra jest niższa niż poprzednia, handel pozostaje aktywny. Po przekroczeniu szczytu trendu handel zostaje zatrzymany. Ten rodzaj końcowego zatrzymania zmienności może zwrócić duże ilości otwartych zysków w zależności od wielkości huśtawek. Kompromis polega na tym, że może pozwolić handlowcowi na udział w większym ruchu. (Aby uzyskać więcej informacji na temat wykresów Swing, patrz Wprowadzenie do wykresów Swing .)
Ostatnim ogranicznikiem końcowym jest ogranicznik kąta Ganna. Kąty Ganna zaczynają się od najwyższego szczytu bezpośrednio przed wejściem do handlu. Kąty Ganna w tym przykładzie przesuwają się w dół z jednakową prędkością czterech i ośmiu centów dziennie. Wraz ze spadkiem rynku zwiększa się odległość między kątami. Oznacza to, że inwestor może zwrócić dużą ilość otwartych zysków w zależności od tego, który kąt Ganna jest wybrany jako punkt odniesienia dla trailing stopu. Co więcej, handel może zostać zatrzymany przedwcześnie, jeśli zostanie wybrany niewłaściwy kąt.
System handlu, który najbardziej korzysta z zatrzymania zmienności, to system trendów. Inwestor po prostu używa wskaźnika trendu, takiego jak średnia ruchoma, linia trendu lub wykres wahadłowy, aby określić trend, a następnie śledzi otwartą pozycję za pomocą stopu zmienności. Ten rodzaj zatrzymania może być w stanie zapobiec uderzeniom pilarki, utrzymując zatrzymanie poza hałasem. Bardzo niestabilne lub bezkierunkowe rynki to najgorsze warunki do zawierania transakcji za pomocą stopu zmienności. W tych warunkach zatrzymania będą często trafiane.
Wniosek
Z natury system handlu trendami zawsze zwróci część otwartych zysków, gdy jest używany z trailing stop. Jedynym sposobem, aby temu zapobiec, jest ustalenie celów dotyczących zysku. Jednak ustalenie celów zysku może ograniczyć kwotę zysków z wymiany. Niektóre końcowe stopery oparte na zmienności mogą uniemożliwić uchwycenie dużego trendu, jeśli stopery są przesuwane zbyt często. Inne trailing stopy oparte na zmienności mogą „oddać” zbyt wiele otwartych zysków. Poprzez badanie i eksperymentowanie z tymi różnymi formami trailing stopów można zoptymalizować, który stop najlepiej spełnia jego cele handlowe.
Ponadto przeczytaj Zapomnij stop, masz opcje, aby dowiedzieć się o innych opcjach ograniczania strat.
