Co to jest konto zarządzane?
Rachunek zarządzany to rachunek inwestycyjny, który jest własnością jednego inwestora, inwestora instytucjonalnego lub inwestora indywidualnego lub detalicznego. Rachunek nadzoruje profesjonalny menedżer pieniędzy, zatrudniony przez inwestora. Uzbrojony w uznaniową władzę nad kontem, ten dedykowany menedżer aktywnie podejmuje decyzje inwestycyjne dotyczące danej osoby, uwzględniając potrzeby i cele klienta, tolerancję ryzyka i wielkość aktywów.
Rachunki zarządzane zapewniają wiele korzyści inwestorowi o wysokiej wartości netto.
Kluczowe dania na wynos
- Rachunek zarządzany to rachunek inwestycyjny będący własnością jednego inwestora i nadzorowany przez profesjonalnego zarządzającego pieniędzmi zatrudnionego przez tego inwestora. Zarządzający pieniędzmi często domagają się co najmniej sześciocyfrowych inwestycji minimalnych w celu zarządzania rachunkami i są wynagradzani opłatą, ustalonym procentem zarządzanych aktywów (AUM). Fundusz wspólnego inwestowania jest rodzajem rachunku zarządzanego, ale jest otwarty dla każdego, kto ma środki na zakup jego akcji, a nie jest spersonalizowany dla konkretnego inwestora.
Jak działa konto zarządzane
Zarządzane konto może zawierać aktywa finansowe, środki pieniężne lub tytuły własności. Zarządzający pieniędzmi lub inwestycjami ma prawo kupować i sprzedawać aktywa bez uprzedniej zgody klienta, o ile działają one zgodnie z celami klienta. Ponieważ zarządzane konto obejmuje obowiązek powierniczy, kierownik musi działać w najlepszym interesie klienta lub potencjalnie podlegać sankcjom cywilnym lub karnym. Zarządzający inwestycjami zwykle dostarcza klientowi regularne raporty dotyczące wyników i stanu konta.
Zarządzający pieniędzmi często mają minimalne kwoty w dolarach na rachunkach, którymi będą zarządzać. Oznacza to, że klient musi mieć określoną kwotę środków do zainwestowania. Wiele minimów zaczyna się od 250 000 $, choć niektórzy menedżerowie przyjmą konta 100 000 $, a nawet 50 000 $.
Aby zrekompensować kierownikowi jego wysiłki, zwykle naliczają opłatę roczną, obliczaną jako odsetek zarządzanych aktywów (AUM). Opłaty wyrównawcze wahają się znacznie, ale większość średnio około 1% do 2% AUM. Wielu menedżerów zapewni rabaty na podstawie wielkości aktywów na koncie, więc im większy portfel, tym mniejsza opłata procentowa. Opłaty te mogą być odliczane od podatku, jako wydatki inwestycyjne.
Konta zarządzane a fundusze inwestycyjne
Zarządzane konta i fundusze inwestycyjne reprezentują aktywnie zarządzane portfele lub pule pieniędzy, które inwestują w różne aktywa lub klasy aktywów. Technicznie fundusz wspólnego inwestowania jest rodzajem konta zarządzanego. Towarzystwo zatrudni menedżera pieniędzy, który zajmie się inwestycjami w portfel funduszu. Zarządzający może zmienić stan posiadania funduszu zgodnie z celami funduszu. Kiedy fundusze wspólnego inwestowania zaczęły być sprzedawane na poważnie w latach 50. XX wieku, były reklamowane jako sposób na „małego faceta” - małego inwestora detalicznego - aby doświadczyć i skorzystać z profesjonalnego zarządzania pieniędzmi. Wcześniej usługa dostępna tylko dla osób o wysokiej wartości netto.
Plusy
-
Dostosowane zarządzane konta odpowiadają potrzebom posiadacza rachunku; fundusze wspólnego inwestowania inwestują zgodnie z celami funduszu.
-
Transakcje na kontach zarządzanych można regulować w celu zminimalizowania zobowiązań podatkowych; inwestorzy funduszy wspólnego inwestowania nie mają kontroli, kiedy fundusz osiąga podlegające opodatkowaniu zyski kapitałowe.
-
Zarządzani posiadacze rachunków mają maksymalną przejrzystość i kontrolę nad aktywami; posiadacze funduszy wzajemnych nie są właścicielami aktywów funduszu, a jedynie część wartości aktywów funduszu.
Cons
-
Zarządzane konta często wymagają sześciocyfrowego minimum środków; fundusze wspólnego inwestowania wymagają znacznie niższych kwot inwestycji początkowych.
-
Inwestowanie lub wycofywanie aktywów zarządzanego konta może zająć kilka dni; akcje funduszy wspólnego inwestowania są bardziej płynne i można je kupować lub sprzedawać codziennie.
-
Rekompensata dla zarządzających kontami zarządzanymi jest według rocznych opłat, które mogą mieć wpływ na ogólny zwrot; opłaty za wskaźnik funduszy inwestycyjnych są zwykle niższe.
Uwagi dotyczące zarządzania
Zarówno zarządzane konta, jak i fundusze wspólnego inwestowania mają profesjonalnych menedżerów. Zarządzane konta to spersonalizowane portfele inwestycyjne dostosowane do konkretnych rodzajów ryzyka, celów i potrzeb posiadacza rachunku. Zarządzanie funduszem wspólnego inwestowania odbywa się w imieniu wielu posiadaczy funduszy wspólnego inwestowania i odbywa się w celu osiągnięcia celów inwestycyjnych funduszu i zwrotu.
Za pomocą konta zarządzanego inwestor alokuje środki, a menedżer kupuje i umieszcza fizyczne udziały papierów wartościowych w portfelu rachunku. Posiadacz rachunku jest właścicielem papierów wartościowych i może polecić zarządzającemu, aby handlował nimi zgodnie z potrzebami. Natomiast fundusze wspólnego inwestowania klasyfikowane są według tolerancji inwestorów na ryzyko i celów inwestycyjnych funduszy, a nie według indywidualnych preferencji. Ponadto inwestorzy kupujący akcje funduszu wspólnego inwestują jako procent wartości funduszu, a nie sam fundusz lub faktyczne aktywa funduszu.
Uwagi dotyczące transakcji
Po stronie transakcyjnej zdarzenia mogą poruszać się wolniej na zarządzanym koncie. Mogą minąć dni, zanim menedżer w pełni zainwestuje pieniądze. Ponadto, w zależności od wybranych pakietów, zarządcy mogą być w stanie zlikwidować papiery wartościowe tylko w określonych momentach. I odwrotnie, udziały w funduszach wspólnego inwestowania można zazwyczaj kupować i wykupywać według potrzeb, codziennie. Jednak niektóre fundusze wspólnego inwestowania mogą podlegać karom, jeśli zostaną wykupione przed utrzymaniem przez określony czas.
Profesjonalne kierowanie zarządzanym kontem może próbować zrównoważyć zyski i straty poprzez kupno i sprzedaż aktywów, gdy jest to najbardziej korzystne podatkowo dla właściciela konta. Może to skutkować niewielkimi lub zerowymi zobowiązaniami podatkowymi od znacznego zysku dla jednostki. W przeciwieństwie do tego, akcjonariusze funduszy inwestycyjnych nie mają kontroli, gdy zarządzający portfelem sprzedają bazowe papiery wartościowe, aby mogli ponieść ulgi podatkowe od zysków kapitałowych.
Przykład konta zarządzanego w świecie rzeczywistym
W lipcu 2016 r. W mediach pojawiły się informacje o zarządzanych funduszach, ponieważ kilku inwestorów instytucjonalnych jednocześnie zdecydowało się na fundusze hedgingowe, które obsługiwały część swoich portfeli. Inwestorzy chcieli szerszych platform, niestandardowych strategii, pełnej kontroli nad swoimi oddzielnymi rachunkami, codziennej wyceny, znacznie niższych opłat i pełnej przejrzystości, jeśli chodzi o te opłaty, a także o charakter samych udziałów.
Jak donosi „FinAlternatives.com”, zarządzany przez państwo Alaska Permanent Fund Corp. w Juneau wykupił 2 mld USD w funduszach hedgingowych na inwestycje na zarządzanym rachunku, aby decyzje inwestycyjne były podejmowane wewnętrznie. Kolejny przykład pochodzi z 28, 2 mld USD systemu emerytalnego dla pracowników publicznych w stanie Iowa, który opracował plany przeniesienia 700 mln USD na inwestycje na zarządzane konta w siedmiu firmach w 2016 r., Zgodnie z Pensions & Investments.
