Co to jest ryzyko płynności?
Płynność to zdolność firmy, firmy, a nawet osoby fizycznej do spłaty swoich długów bez ponoszenia katastrofalnych strat. I odwrotnie, ryzyko utraty płynności wynika z braku zbywalności inwestycji, której nie można kupić ani sprzedać wystarczająco szybko, aby zapobiec lub zminimalizować stratę. Zazwyczaj ma to odzwierciedlenie w niezwykle szerokich widełkach cen ofertowych lub dużych zmianach cen.
Ryzyko płynności
Kluczowe dania na wynos
- Płynność to zdolność firmy, firmy, a nawet osoby fizycznej do spłaty zadłużenia bez ponoszenia katastrofalnych strat. Inwestorzy, menedżerowie i wierzyciele stosują wskaźniki pomiaru płynności przy podejmowaniu decyzji o poziomie ryzyka w organizacji. lub instytucja finansowa nie jest w stanie wywiązać się ze swoich zobowiązań w zakresie krótkoterminowych zobowiązań, istnieje ryzyko utraty płynności.
Wyjaśnienie ryzyka płynności
Ogólna zasada jest taka, że im mniejszy jest papier wartościowy lub jego emitent, tym większe jest ryzyko płynności. Spadek wartości akcji i innych papierów wartościowych zmotywował wielu inwestorów do sprzedaży swoich akcji za każdą cenę po atakach z 11 września, a także podczas globalnego kryzysu kredytowego w latach 2007–2008. Pęd do wyjścia spowodował zwiększenie spreadów bid-ask i duże spadki cen, co dodatkowo przyczyniło się do braku płynności rynku.
Ryzyko utraty płynności występuje, gdy inwestor indywidualny, firma lub instytucja finansowa nie jest w stanie wywiązać się ze swoich krótkoterminowych zobowiązań. Inwestor lub jednostka mogą nie być w stanie przekonwertować składnika aktywów na gotówkę bez rezygnacji z kapitału i dochodu z powodu braku nabywców lub nieefektywnego rynku.
Ryzyko płynności w przedsiębiorstwach
Inwestorzy, menedżerowie i wierzyciele stosują wskaźniki pomiaru płynności przy podejmowaniu decyzji o poziomie ryzyka w organizacji. Często porównują zobowiązania krótkoterminowe i aktywa płynne wymienione w sprawozdaniach finansowych spółki. Jeśli firma ma zbyt duże ryzyko utraty płynności, musi sprzedać swoje aktywa, przynieść dodatkowe przychody lub znaleźć inny sposób na zmniejszenie rozbieżności między dostępnymi środkami pieniężnymi a zadłużeniem.
Ryzyko płynności w instytucjach finansowych
Instytucje finansowe są w znacznym stopniu zależne od pożyczonych pieniędzy, dlatego są one często badane w celu ustalenia, czy są w stanie wywiązać się ze swoich zobowiązań dłużnych bez ponoszenia wielkich strat, co może być katastrofalne. Dlatego instytucje muszą sprostać surowym wymogom zgodności i testom warunków skrajnych w celu zmierzenia ich stabilności finansowej.
Federalna Korporacja Ubezpieczeń Depozytów (FDIC) wydała w kwietniu 2016 r. Wniosek, który stworzył wskaźnik stabilnego finansowania netto. Miało to pomóc zwiększyć płynność banków w okresach stresu finansowego. Wskaźnik wskazuje, czy banki posiadają wystarczającą liczbę aktywów o wysokiej jakości, które można łatwo zamienić na gotówkę w ciągu jednego roku, a nie w ramach obecnego 30-dniowego limitu. Banki w mniejszym stopniu polegają na finansowaniu krótkoterminowym, które jest bardziej niestabilne.
Podczas kryzysu finansowego w 2008 r. Wiele dużych banków upadło lub stanęło w obliczu problemów z niewypłacalnością z powodu problemów z płynnością. Współczynnik FDIC jest zgodny z międzynarodowym standardem bazylejskim, utworzonym w 2015 r., I zmniejsza podatność banków na wypadek kolejnego kryzysu finansowego.
Przykład z realnego świata
Dom o wartości 500 000 $ może nie mieć nabywcy, gdy rynek nieruchomości jest w stanie zapaści, ale dom może sprzedawać się powyżej swojej ceny, gdy rynek się poprawi. Właściciel może sprzedać dom za mniej i stracić pieniądze w transakcji, jeśli potrzebuje szybko gotówki, więc musi sprzedać, gdy rynek jest nieczynny.
Inwestorzy powinni rozważyć, czy mogą zamienić krótkoterminowe zobowiązania dłużne na gotówkę przed zainwestowaniem w długoterminowe aktywa niepłynne w celu zabezpieczenia się przed ryzykiem płynności.
