Jeśli chodzi o analizę sprawozdań finansowych, wiele osób koncentruje się na rachunku zysków i strat firmy, ustalając, czy firma jest rentowna czy zdrowa finansowo. Należy jednak pamiętać, że rachunek przepływów pieniężnych zapewnia dość wgląd w kondycję finansową firmy. Jeśli znasz podstawową strukturę rachunku przepływów pieniężnych, spróbuj użyć niektórych z tych wskaźników przepływów pieniężnych, gdy następnym razem okaże się, że dostosowujesz sprawozdanie finansowe firmy.
Przepływy pieniężne na akcję
Bliski kuzyn zysku na akcję, przepływ środków pieniężnych na akcję oblicza się w następujący sposób:
Przepływy pieniężne na akcję = (przepływy pieniężne z operacji - dywidendy z akcji uprzywilejowanych) / Akcje zwykłe w obrocie
Przepływy pieniężne spółki na akcję są użyteczne, ponieważ informują analityka o tym, jak dobrze jest pozycjonowana firma, jeśli chodzi o finansowanie przyszłego wzrostu poprzez istniejące operacje. Firmy, które są w stanie finansować wewnętrznie własny rozwój, nie muszą zwracać się na zewnętrzne rynki długu lub rynku akcji. Dzięki temu koszty finansowania zewnętrznego są niskie i na ogół są dobrze postrzegane przez akcjonariuszy.
Przepływy pieniężne na akcję pokazują również, ile gotówki można potencjalnie udostępnić na przyszłe wypłaty dywidendy. Oczywiście należy wziąć pod uwagę perspektywy rozwoju firmy i potrzeby finansowe, rozważając, czy dywidenda może zostać wypłacona, ale przepływy pieniężne na akcję informują użytkowników rachunku przepływów pieniężnych, czy ich środki pieniężne są potencjalnie dostępne na wypłaty dywidendy.
Podobnie jak wiele wskaźników przepływów pieniężnych, przepływ środków pieniężnych na akcję przedstawia bardziej kompletną historię, jeśli jest analizowany przez kilka okresów, więc pamiętaj o danych z kilku lat przed wyciągnięciem jakichkolwiek wniosków.
Wolne przepływy pieniężne
Wśród ulubionych wskaźników analityków wolne przepływy pieniężne wskazują, ile gotówki jest dostępne z operacyjnych przepływów pieniężnych po uwzględnieniu nakładów inwestycyjnych wymaganych do utrzymania bieżącej zdolności produkcyjnej. Inaczej mówiąc, wolne przepływy pieniężne oblicza się w następujący sposób:
Wolne przepływy pieniężne = przepływy pieniężne z działalności operacyjnej - wydatki kapitałowe niezbędne do utrzymania obecnego wzrostu
(Uwaga: wiele firm nie ujawnia nakładów inwestycyjnych wymaganych do utrzymania obecnego wzrostu; dlatego niektórzy analitycy wykorzystują całkowite nakłady inwestycyjne do obliczania wolnych przepływów pieniężnych. Alternatywnym podejściem jest szacowanie nakładów inwestycyjnych na utrzymanie jako odsetek całkowitych nakładów inwestycyjnych.)
Wolne przepływy pieniężne reprezentują elastyczność finansową firmy. Im wyższy przepływ gotówki w firmie, tym bardziej elastyczna jest ona, gdy pojawiają się okazje inwestycyjne, takie jak strategiczne przejęcia. Chociaż niektóre informacje przedstawione w rachunku zysków i strat, takie jak zysk operacyjny i netto, mogą być zarządzane przez zespół zarządzający spółki, bardzo trudno jest zmienić wolne przepływy pieniężne. Z tego powodu wielu analityków ocenia wolne przepływy pieniężne, zwiększając zysk i potencjał wzrostu firmy.
Przepływ środków pieniężnych do zadłużenia
Kolejną przydatną grupą wskaźników pochodzących ze sprawozdania z przepływów pieniężnych jest rodzina wskaźników przepływów pieniężnych do zadłużenia. Wyrażanie przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej jako wielokrotności zadłużenia oferuje analitykom informacje o tym, czy firma generuje wystarczające przepływy pieniężne do obsługi spłat zadłużenia. Możesz obliczyć przepływy pieniężne do bieżących terminów zapadalności długu, które reprezentują, czy wygenerowano wystarczającą ilość gotówki, aby spłacić zadłużenie, które zapada w ciągu jednego roku.
Przepływy pieniężne do wymagalnych długów = przepływy pieniężne z operacji \ Bieżące terminy wymagalności zadłużenia
Podobną miarą jest wskaźnik przepływów pieniężnych do całkowitego zadłużenia, który jest jednym ze wskaźników stosowanych przez agencje ratingowe przy ocenie firmy. Ten stosunek jest obliczany jako:
Przepływy pieniężne do zadłużenia ogółem = przepływy pieniężne z operacji \ całkowite zadłużenie
Dolna linia
Rachunek przepływów pieniężnych jest pouczającym sprawozdaniem finansowym, którego wskaźniki najlepiej sprawdzać w miarę upływu czasu. Wielu użytkowników sprawozdań finansowych woli używać wskaźników pochodzących ze sprawozdania z przepływów pieniężnych, ponieważ przepływów pieniężnych jest znacznie trudniej manipulować w porównaniu z dochodem operacyjnym lub netto. Przepływy pieniężne na akcję, wolne przepływy pieniężne i przepływy pieniężne do zadłużenia należą do miar, które można obliczyć na podstawie informacji zawartych w zestawieniu przepływów pieniężnych. Każda z tych miar oferuje unikalny wgląd w kondycję finansową firmy.
