Kim jest Jerome Kerviel?
Jerome Kerviel był młodszym sprzedawcą instrumentów pochodnych dla francuskiej firmy papierów wartościowych Société Générale. Został oskarżony o utratę ponad 4, 9 miliarda euro aktywów firmy, przeprowadzając serię nieautoryzowanych i fałszywych transakcji między 2006 a początkiem 2008 roku. Kiedy menedżerowie firmy odkryli, że Kerviel przeprowadził nieautoryzowane transakcje o wartości dziesięciu miliardów euro, pospieszyli do zamknięcia z otwartych pozycji (z których większość to wyspecjalizowane transakcje arbitrażowe na akcjach) i zawierają zakres oszustwa. Kilka transakcji zostało zamkniętych z dużymi stratami z powodu spadającego rynku w momencie sprzedaży.
O Jerome Kervielu
Jerome Kerviel dołączył do Société Générale latem 2000 r. W wieku 23 lat. Jego pierwsze stanowisko w firmie zajmował dział zgodności z przepisami, ale w 2005 r. Przeszedł na stanowisko młodszego przedsiębiorcy zajmującego się instrumentami pochodnymi. Rolą Kerviela było czerpanie korzyści z rozbieżności cenowych między akcjami pochodnymi a ceną rynkową akcji, na których oparte były instrumenty pochodne.
Zrozumienie instrumentów pochodnych
Instrumenty pochodne to instrumenty inwestycyjne, które wywodzą swoją wartość z innego składnika aktywów, takiego jak cena kukurydzy, akcji lub indeksu. Istnieje wiele różnych rodzajów instrumentów pochodnych, takich jak kontrakty futures, opcje i swapy. Aby ograniczyć ryzyko w transakcjach na instrumentach pochodnych, długa pozycja instrumentów pochodnych jest zazwyczaj równoważona podobną krótką pozycją. Na przykład, jeśli trader kupił futures na giełdzie euro w nadziei, że rynek pójdzie w górę, zazwyczaj zakład ten zostałby zrekompensowany przez zwarcie kontraktów futures na amerykańską giełdę w celu osiągnięcia zysku, jeśli rynki spadną, ponieważ akcje Europy i USA zwykle poruszają się w podobny sposób. Kerviel zaczął robić tylko jedną stronę tych zakładów.
Kluczowe dania na wynos
- Jerome Kerviel jest francuskim nieuczciwym przedsiębiorcą skazanym za przeprowadzanie fałszywych i nieautoryzowanych transakcji w Société Générale. Transakcje Kerviel spowodowały straty w majątku spółki w wysokości 4, 9 miliarda euro. Kerviel odbył pięć miesięcy więzienia i był zobowiązany do zapłaty 1 miliona euro grzywny.
Kerviel i nieautoryzowane transakcje
Dzięki kilkunastoletniemu doświadczeniu w back office Société Générale, Kerviel doskonale orientowała się w polityce firmy dotyczącej zatwierdzania i regulowania handlu między jej brokerami. Wykorzystał tę wiedzę na przełomie 2006 i 2008 roku, aby zrównoważyć swoje jednostronne zakłady z przeciwną pozycją, która tak naprawdę nie istniała, tworząc fałszywe transakcje w komputerach i logach systemu, więc transakcje nie zostały oznaczone przez systemy nadzoru banku.
Początkowo transakcje te były opłacalne. Przy tak wczesnym sukcesie Kerviel obawiała się, że bank odkryje fałszywe transakcje. Aby ukryć tę aktywność, zaczął celowo tworzyć przegrane transakcje, aby generować straty, aby zrównoważyć swoje wczesne zyski. Kadra kierownicza w Société Générale odkryła nieautoryzowaną działalność handlową w styczniu 2008 r. I podjęła kroki w celu odwrócenia pozycji stworzonych przez Kerviel. Po opadnięciu pyłu straty Kerviela oszacowano na 4, 9 miliarda euro. Kerviel utrzymuje, że jego szefowie wiedzieli o jego nieuczciwych transakcjach, ale celowo patrzył w drugą stronę, gdy zarabiał dla banku. Sąd apelacyjny w Wersalu opowiedział się po stronie Kerviela w 2016 r. I stwierdził w wyroku, że to nie „sporadyczne zaniedbanie”, ale „wybory kierownicze” zapewniły Kervielowi możliwość uniknięcia przestępstw.
Istnieją sprzeczne relacje na temat talentów Kerviel jako handlowca i studenta. Mówi się, że profesorowie z jego macierzystej uczelni, University of Lyon, powiedzieli, że był „studentem jak każdy inny”. Były gubernator Banku Francji opisał Kerviela jako „geniusza komputerowego”, ale koledzy twierdzą, że nie był on gwiazdorem w ich szeregach.
W szczególności nie uważa się, że Kerviel osobiście czerpał zyski ze swojego lekkomyślnego handlu, chociaż teraz należy do niesławnej grupy nieuczciwych handlowców, którzy wspólnie stracili pracodawców miliardy dolarów dzięki ryzykownej i nieautoryzowanej działalności handlowej.
W 2010 r. Kerviel został skazany za naruszenie zaufania i inne zarzuty we francuskim sądzie. Skazano go na co najmniej trzy lata więzienia i nakazano mu zwrot 4, 9 mld euro. W 2014 r. Odbył pięć miesięcy więzienia, zanim został zwolniony. Jego grzywna została również zmniejszona do 1 mln EUR w 2016 r.
