Istnieje wiele firm, które dokonują odwrotnych połączeń, zwanych również odwrotnymi przejęciami, w przeciwieństwie do innych, bardziej tradycyjnych form pozyskiwania kapitału. Odwrotne połączenie ma miejsce, gdy spółka prywatna staje się spółką publiczną poprzez przejęcie kontroli nad spółką publiczną. Udziałowcy spółki prywatnej zwykle otrzymują duże udziały w spółce publicznej i kontrolę nad jej zarządem.
Po zakończeniu, prywatne i publiczne firmy łączą się w jedną spółkę publiczną. Czytaj dalej, aby dowiedzieć się, w jaki sposób inwestorzy mogą czerpać korzyści z tych sytuacji, rozumiejąc ryzyko i wady.
Zalety odwrotnych połączeń
Poniżej przedstawiono wiele zalet wykonywania połączeń odwrotnych.
- Zdolność prywatnej firmy do upublicznienia za niższy koszt i w krótszym czasie niż przy pierwszej ofercie publicznej. Gdy firma planuje wprowadzić na giełdę publiczną poprzez IPO, proces może potrwać rok lub dłużej. Może to kosztować pieniądze i czas firmy. Dzięki odwrotnemu połączeniu prywatna firma może rozpocząć działalność publiczną w ciągu zaledwie 30 dni. Spółki publiczne mają wyższą wycenę niż spółki prywatne. Jednym z powodów tego jest większa płynność, większa przejrzystość i promocja oraz szybsze tempo wzrostu w porównaniu do firm prywatnych. Odwrotne połączenia są mniej prawdopodobne, że zostaną anulowane lub zawieszone z powodu niekorzystnych skutków obecnych warunków rynkowych. Oznacza to, że jeśli rynki akcji osiągają słabe wyniki lub w związku z pierwszą ofertą publiczną występuje niekorzystny rozgłos, ubezpieczyciele mogą wycofać ofertę ze stołu. Spółka publiczna może zaoferować spółce prywatnej schronienie podatkowe. W wielu przypadkach spółka publiczna poniosła szereg strat. Odsetek strat można przenieść i zastosować do przyszłych dochodów. Poprzez połączenie prywatnej i publicznej spółki można chronić procent zysków połączonej spółki przed przyszłymi podatkami.
Wady odwrotnych połączeń
Oto wady odwrotnego połączenia:
- Niektóre fuzje odwrotne wiążą się z nieprzewidzianymi okolicznościami, takimi jak procesy dotyczące odpowiedzialności cywilnej i niechlujne prowadzenie rejestrów. Odwrotne podziały akcji są bardzo częste w przypadku fuzji odwrotnych i mogą znacznie zmniejszyć liczbę akcji posiadanych przez akcjonariuszy. Wielu dyrektorów spółek prywatnych ma niewielkie lub żadne doświadczenie Prowadzenie spółki giełdowej. Wiele połączeń odwrotnych robi niewiele z tego, co obiecano, a firma kończy na obrocie na tablicy ogłoszeń OTC i zapewnia akcjonariuszom niewielką lub żadną dodatkową wartość lub płynność.
Sygnały zwrotnych połączeń
Poniżej przedstawiono potencjalne sygnały, które można wykorzystać do znalezienia własnych kandydatów do połączenia odwrotnego:
- Poszukaj odpowiedniej wielkości liter. Ogólnie rzecz biorąc, fuzje odwrotne odnoszą sukces w przypadku firm, które nie potrzebują kapitału od razu. Zwykle odnosząca sukcesy spółka notowana na giełdzie osiąga przychody w wysokości co najmniej 20 milionów USD i 2 miliony USD w gotówce. Najlepsze firmy do ewentualnego odwrotnego połączenia to te, które chcą pozyskać co najmniej 500 000 USD jako kapitał obrotowy. Dobrymi przykładami udanych odwrotnych połączeń są: Armand Hammer z powodzeniem łączący się z Occidental Petroleum, ukończenie przez Ted Turner odwrotnej fuzji z Rice Broadcasting w celu utworzenia Turner Broadcasting i Muriel Seibert podając swoją publiczną firmę maklerską poprzez połączenie z J. Michaels, firmą meblową z Brooklyn.
Dolna linia
Aby odnieść sukces w identyfikowaniu połączeń odwrotnych, musisz zachować czujność. Zwracając uwagę na media finansowe, można znaleźć możliwości w potencjalnych odwrotnych połączeniach. Rozsądnie jest także uczestniczyć w okazjach, które próbują zebrać co najmniej 500 000 USD i oczekuje się, że osiągną sprzedaż w wysokości co najmniej 20 milionów USD w pierwszym roku jako spółka publiczna.
Inwestowanie w odwrotne fuzje ma wiele zalet i wad. Aby odnieść sukces, musisz zadać sobie pytanie, czy poradzisz sobie z inwestowaniem w firmę, której odwrócenie może zająć dużo czasu. Należy również zrozumieć, jak działa połączenie i w jaki sposób połączenie odwrotne przyniosłoby korzyści akcjonariuszom spółki prywatnej i publicznej. Chociaż może to być czasochłonny proces, nagrody mogą być ogromne - szczególnie jeśli znajdziesz nieoszlifowany diament, który stanie się dużą, odnoszącą sukcesy spółką giełdową.
