Podczas gdy S&P 500 osiąga prawie 19% wzrost w ostatnim kwartale roku, zapasy biotechnologiczne są bardzo opóźnione na rynku, co negatywnie wpływa na wyniki wielu ETF i innych funduszy posiadających akcje takich firm jak Biogen (BIIB), Regeneron Pharmaceuticals Inc. (REGN), BioMarin Pharmaceutical Inc. (BMRN), Gilead Sciences Inc. (GILD), Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX) i Alexion Pharmaceuticals Inc. (ALXN). Zapasy te spadły w ciągu ostatniego roku.
Coraz bardziej uparty nastrój znajduje odzwierciedlenie w sześciu kolejnych tygodniach odpływów z funduszy biotechnologicznych, wynoszących około 2, 1 miliarda dolarów, i oznaczających najdłuższy ciąg ciągłych odpływów od prawie dwóch lat, jak to określił Barron.
Słabość w sektorze biotechnologii spowodowała gwałtowny spadek długiej listy ETF z ich szczytów w ciągu ostatnich kilku miesięcy, w tym gigantycznego iShares Nasdaq Biotechnology ETF (IBB), SPDR S&P Biotech ETF (XBI) oraz Invesco Dynamic Biotechnology & Genome ETF (PBE), żeby wymienić tylko kilka.
Wypływy pieniędzy
„Krwawienie trwa” - napisał w najnowszej notatce analityk Piper Jaffray, Christopher Raymond. Według danych Lipper z Refinitiv, cytowanych w innym raporcie Barrona w 2019 r. Fundusze opieki zdrowotnej i biotechnologii odnotowały ponad 11 miliardów dolarów odpływów netto, w porównaniu do zaledwie 430 milionów dolarów w tym samym okresie ubiegłego roku.
„Jak widzimy, jest to kluczowa dynamika do monitorowania, ponieważ okresy napływów netto historycznie odpowiadają wynikom biotechnologicznym, podczas gdy okresy odpływów netto odpowiadają słabszym wynikom sektora”, napisał Raymond.
Inwestorzy unikają grupy z różnych powodów. Jako, że patenty zbliżają się do wygaśnięcia, nie jest pewne, w jaki sposób liderzy branży utrzymają swój wzrost bez naukowych przełomów, które doprowadziły ich do szczytu, jak zauważa Barron. Tymczasem regulacja cen leków pozostaje nawisem, a rozczarowujące fuzje i przejęcia zmniejszyły optymizm.
Co dalej
Z pewnością niektórzy twierdzą, że inwestorzy mogą zająć pozycję w celu poprawy koniunktury w biotechnologii, inwestując w ETF-y i inne fundusze, które są znacznie mniej ryzykowne niż posiadanie poszczególnych akcji. „Obecnie dzieje się tak wiele innowacji w służbie zdrowia, a zwłaszcza w biotechnologii i opracowywaniu leków - rzeczy, które kiedyś uważaliśmy za science fiction”, mówi Ziad Bakri, zarządzający funduszem T. Row Price Health Sciences (PRHSX).
