DEFINICJA Funduszu Interwałowego
Fundusz interwałowy jest nietradycyjnym rodzajem zamkniętego funduszu inwestycyjnego, który okresowo oferuje odkup procent udziałów pozostających w obrocie od akcjonariuszy. Akcjonariusze nie są zobowiązani do odsprzedaży swoich akcji funduszowi.
PRZEŁAMANIE Fundusz interwałowy
Jednostki uczestnictwa w funduszach interwałowych zazwyczaj nie handlują na rynku wtórnym, chociaż wiele funduszy interwałowych oferuje akcje na sprzedaż według bieżącej wartości aktywów netto (NAV) w sposób ciągły.
Okresowe oferty odkupu odbywają się w ustalonych odstępach czasu wynoszących trzy, sześć lub 12 miesięcy, zgodnie z prospektem emisyjnym funduszu i raportem rocznym. Cena odkupu oparta jest na NAV na akcję w dniu określonym (i ogłoszonym z wyprzedzeniem) przez fundusz.
Opłaty za fundusze interwałowe są zwykle wyższe niż w przypadku innych rodzajów funduszy wspólnego inwestowania, podobnie jak zwroty. Fundusze interwałowe są regulowane przede wszystkim na podstawie zasady 23c-3 ustawy o spółkach inwestycyjnych z 1940 r. I podlegają przepisom ustawy o papierach wartościowych z 1933 r. Oraz ustawy o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r.
Przykład funduszu interwałowego
Pimco Flexible Credit Income Fund, który ma na celu zapewnienie elastycznego podejścia do inwestowania w kredyty, jest jednym z przykładów funduszy interwałowych. Jak wszystkie fundusze interwałowe, nie handluje publicznie. Istnieją trzy powody, dla których firma obligacyjna wybrała model funduszu interwałowego. Po pierwsze, oferuje szerszy zakres możliwości i pozwala menedżerom inwestować w najbardziej przekonujące pomysły kredytowe, takie jak prywatne transakcje dłużne. Ponadto zapewnia inwestorom większą ekspozycję na rynki kredytowe o wyższej stopie zwrotu, unikając jednocześnie niższych zrealizowanych zwrotów, które mogą wynikać z psychologii inwestora, promując dłuższe okresy inwestycyjne. Inwestowanie w bardziej rentowne, mniej płynne aktywa stanowi wyzwanie dla otwartych funduszy inwestycyjnych, które mają codzienną płynność. Wreszcie, inwestorzy mogą odsprzedać swoje akcje firmie po wartości aktywów netto (NAV) zamiast z dyskontem lub premią, w przeciwieństwie do innych funduszy zamkniętych.
