Co to jest rynek pośredników?
Rynek pośredników jest rynkiem handlowym, który zazwyczaj jest dostępny tylko dla banków i instytucji finansowych. Jest to rynek pozagiełdowy (OTC), który nie jest ograniczony do fizycznej lokalizacji, ani nie ma scentralizowanej giełdy ani animatora rynku. Jest to raczej rynek globalny złożony z sieci dealerów, na której przedstawiciele banków i instytucji finansowych wykonują transakcje za pośrednictwem swoich terminali handlowych.
Rynek pośredników walutowych jest jednym z bardziej znanych takich rynków i charakteryzuje się dużymi rozmiarami transakcji oraz wąskimi spreadami kupna / sprzedaży. Transakcje walutowe na rynku pośredników mogą być spekulacyjne (inicjowane wyłącznie z zamiarem czerpania korzyści z przeniesienia waluty) lub oparte na klientach (na przykład przez klientów korporacyjnych instytucji, takich jak na przykład eksporterzy i importerzy).
Jak działają rynki pośredników
Chociaż zazwyczaj dobrze zorganizowane, rynki pośredników są zwykle nieco mniej formalne niż rynki giełdowe, ponieważ koncentrują się wokół sieci relacji handlowych między dealerami. Dealerzy ci wprowadzają rynek, podając ceny sprzedaży lub sprzedaży oferowanych przez nich papierów wartościowych oraz licytując papiery wartościowe oferowane przez innych dealerów. Ceny, które podają innym dealerom, mogą różnić się od tych, które podają klientom, i mogą podawać różne ceny różnym klientom. Klientami rynków pośredników są zwykle banki i instytucje finansowe, korporacje, fundusze hedgingowe, inwestorzy instytucjonalni oraz podmioty zarządzające aktywami zainteresowane pozagiełdowymi instrumentami pochodnymi, obligacjami skarbowymi lub innymi papierami wartościowymi na rynku hurtowym.
Aby zawrzeć transakcję na rynku pośredników, dealer korzysta z telefonu, e-maila, komunikatora internetowego lub e-biuletynu, aby poprosić o wycenę, złożyć oferty i wyliczyć ceny wykonania. Gdy dilerzy negocjują przez telefon lub e-mail, jest to znane jako obustronne, ponieważ tylko dwaj uczestnicy rynku obserwują oferty lub cenę wykonania. Podczas gdy niektóre rynki pośredników mogą zawierać ceny i wielkości transakcji po wykonaniu transakcji, inni uczestnicy rynku mogą w ogóle nie mieć dostępu do tych informacji, a nawet gdy to robią, stawki te nie są dostępne dla wszystkich jednakowo, ponieważ rynki wymiany.
Płynność na rynkach pośredników
Rynki pośredników są zwykle znacznie bardziej niepłynne niż rynki giełdowe, ponieważ dealerzy papierów wartościowych OTC mogą w dowolnym momencie i bez ostrzeżenia wycofać się z działań animatora rynku. Gdy tak się stanie, wszelka płynność na rynku może szybko wyschnąć, uniemożliwiając innym uczestnikom rynku handel. W przeciwieństwie do rynków giełdowych transakcje na rynku między pośrednikami nie są przeprowadzane na otwartej przestrzeni; zlecenia kupna / sprzedaży i ceny wykonania nie są widoczne ani widoczne. Również niektórzy uczestnicy rynku pośredników nie są wyznaczeni jako animatorzy rynku, ponieważ znajdują się na rynkach giełdowych. Dlatego rynki pośredników działają z dużo mniejszą przejrzystością niż rynki giełdowe, co prowadzi do większej anonimowości w obrocie papierami wartościowymi dla klientów. Działają również na podstawie mniejszej liczby przepisów.
