Co to jest rynek międzybankowy?
Rynek międzybankowy to globalna sieć wykorzystywana przez instytucje finansowe do wymiany walut między sobą. Podczas gdy niektóre transakcje międzybankowe są dokonywane przez banki w imieniu dużych klientów, większość transakcji międzybankowych jest zastrzeżona, co oznacza, że odbywa się w imieniu własnych rachunków banków. Banki używają rynku międzybankowego do zarządzania ryzykiem kursowym i stopy procentowej.
Podstawy rynku międzybankowego
Rynek międzybankowy dla rynku walutowego służy handlowemu obrotowi inwestycjami walutowymi, a także dużej ilości spekulacyjnych, krótkoterminowych transakcji walutowych. Typowy termin zapadalności transakcji na rynku międzybankowym wynosi jeden dzień lub sześć miesięcy. Według danych opracowanych przez Bank Rozrachunków Międzynarodowych w 2004 r. Około 50% wszystkich transakcji na rynku Forex to transakcje wyłącznie międzybankowe.
Krótka historia rynku międzybankowego
Międzybankowy rynek walutowy rozwinął się po upadku umowy z Bretton Woods i po decyzji prezydenta USA Richarda Nixona o zdjęciu kraju ze standardu złota w 1971 r. Pozwolono na swobodne wahania kursów walut większości dużych uprzemysłowionych krajów punkt, z okazjonalną interwencją rządową. Nie ma scentralizowanej lokalizacji dla rynku, ponieważ handel odbywa się jednocześnie na całym świecie, a zatrzymuje się tylko w weekendy i święta.
Pojawienie się systemu o zmiennej stopie procentowej zbiegło się w czasie z pojawieniem się tanich systemów komputerowych, które umożliwiały coraz szybszy handel na całym świecie. Brokerzy głosowi nad systemami telefonicznymi dopasowywali kupujących i sprzedających na początku handlu międzybankowego na rynku Forex, ale stopniowo byli zastępowani komputerowymi systemami, które mogły skanować dużą liczbę handlowców w poszukiwaniu najlepszych cen. Systemy transakcyjne Reuters i Bloomberg pozwalają bankom handlować miliardami dolarów jednocześnie, przy dziennym wolumenie obrotu przekraczającym 6 bilionów dolarów w najbardziej ruchliwe dni na rynku.
Kluczowe dania na wynos
- Sieć międzybankowa składa się z globalnej sieci instytucji finansowych, które wymieniają się walutami w celu zarządzania ryzykiem kursowym i stopy procentowej. Największymi uczestnikami tej sieci są banki prywatne. Większość transakcji w sieci międzybankowej trwa krótko, w dowolnym miejscu od jednej nocy do sześciu miesięcy. Rynek międzybankowy nie jest regulowany.
Najwięksi uczestnicy rynku międzybankowego
Aby zostać uznanym za animatora rynku międzybankowego, bank musi być skłonny ustalać ceny dla innych uczestników, a także prosić o ceny. Minimalna wielkość transakcji międzybankowej wynosi 5 milionów USD, ale większość transakcji jest znacznie większa i może przekroczyć 1 miliard USD w jednej transakcji. Do największych graczy należą Citicorp i JP Morgan Chase w Stanach Zjednoczonych, Deutsche Bank w Niemczech i HSBC w Azji. Istnieje kilka innych uczestników rynku międzybankowego, w tym firmy handlowe i fundusze hedgingowe. Podczas gdy uczestniczą w ustalaniu kursów walut poprzez swoje operacje kupna i sprzedaży, inni uczestnicy nie mają tak dużego wpływu na kursy walut jak duże banki.
Kredyty i rozliczenia na rynku międzybankowym
Większość transakcji natychmiastowych rozlicza się dwa dni robocze po realizacji; głównym wyjątkiem jest dolar amerykański vs. dolar kanadyjski, który rozlicza się następnego dnia. Oznacza to, że banki muszą mieć linie kredytowe ze swoimi odpowiednikami, aby handlować, nawet na zasadzie natychmiastowej. W celu ograniczenia ryzyka rozliczeniowego większość banków ma umowy kompensacyjne, które wymagają kompensacji transakcji w tej samej parze walutowej, które rozliczają się w tym samym dniu z tym samym kontrahentem. To znacznie zmniejsza ilość pieniędzy, które zmieniają ręce, a tym samym ryzyko.
Chociaż rynek międzybankowy nie jest regulowany - a zatem zdecentralizowany - większość banków centralnych będzie gromadzić dane od uczestników rynku, aby ocenić, czy istnieją jakiekolwiek konsekwencje ekonomiczne. Rynek ten należy monitorować, ponieważ wszelkie problemy mogą mieć bezpośredni wpływ na ogólną stabilność gospodarczą. Brokerzy, którzy kontaktowali się ze sobą banków w celach handlowych, również z biegiem lat stali się ważną częścią ekosystemu rynku międzybankowego.
