Co to są informacje poufne?
Informacje poufne to niepubliczny fakt dotyczący planów lub stanu spółki giełdowej, który może zapewnić korzyść finansową, gdy zostanie wykorzystany do zakupu lub sprzedaży akcji tej lub innej spółki.
Zrozumienie informacji poufnych
Wiedza o znaczących, poufnych wydarzeniach firmowych, takich jak wydanie nowego produktu, może zapewnić nieuczciwą przewagę, jeśli informacje nie są jawne, a tylko kilka osób wie o tych wydarzeniach. Informacje poufne są zazwyczaj pozyskiwane przez osoby pracujące w spółce giełdowej lub w jej pobliżu.
Transakcje z wykorzystaniem informacji poufnych są nielegalne, gdy istotne informacje nie zostały upublicznione i były przedmiotem obrotu. Wynika to z faktu, że handel informacjami poufnymi jest postrzegany jako nieuczciwa manipulacja wolnym rynkiem w celu preferowania określonych stron. Podważa ogólne zaufanie inwestorów do integralności rynku i może hamować wzrost gospodarczy.
Kluczowe dania na wynos
- Informacje poufne odnoszą się do niepublicznych faktów na temat spółki notowanej na giełdzie, które mogłyby zapewnić przewagę inwestorom. Manipulowanie informacjami poufnymi w celu uzyskania korzyści dla inwestorów przy zakupie lub sprzedaży akcji jest znane jako transakcje poufne i jest nielegalne. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd reguluje legalne wykorzystywanie informacji poufnych.
Regulowanie informacji poufnych i handlu
Jeśli dana osoba wykorzystuje informacje poufne do zawierania transakcji, może zostać uznana za winną handlu poufnymi informacjami. Tę osobę można również uznać za winną, jeśli doradzą stronie trzeciej, aby dokonywała transakcji w oparciu o informacje, niezależnie od tego, czy sami osoby czerpiące korzyści finansowe czerpały korzyści z źle uzyskanych informacji.
W Stanach Zjednoczonych Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) reguluje legalne transakcje z wykorzystaniem informacji poufnych, w których osoby z zewnątrz, takie jak członkowie kierownictwa, dyrektorzy i pracownicy, kupują i sprzedają akcje we własnych spółkach. Ten rodzaj obrotu jest dozwolony, ale podlega pewnym przepisom, z których wiele zostało zakodowanych w ustawie o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r. Artykuł 16 tej ustawy ma na celu zapobieganie nielegalnemu wykorzystywaniu informacji poufnych, wymagając, aby w przypadku, gdy którykolwiek z poufnych informacji - w tym przypadku właścicieli co najmniej 10% spółki, członków zarządu i dyrektorów - kupił i sprzedał akcje spółki w ciągu sześciu miesięcy, wszystkie zyski muszą wrócić do firmy.
Sądy i prawodawcy Stanów Zjednoczonych rozszerzyli egzekwowalne definicje wykorzystywania informacji poufnych od momentu uchwalenia prawa, poprzez głośne decyzje dotyczące oszustw na papierach wartościowych i przepisy dotyczące zamykania luk. W 2000 r. Kongres uchwalił rozporządzenie w sprawie jawnego ujawniania informacji (rozporządzenie FD), które miało na celu ograniczenie selektywnego ujawniania informacji przez spółki wybranym akcjonariuszom lub innym podmiotom gospodarczym; zastrzega, że za każdym razem, gdy firma ujawnia zainteresowanym stronom informacje niepubliczne, musi je upublicznić i udostępnić wszystkim handlowcom.
SEC ściga handel na podstawie informacji poufnych jako poważne przestępstwo oszustwa, a osoby uznane za winne mogą zostać surowo ukarane grzywną lub więzieniem. Potentat biznesowy i osobowość Martha Stewart został oskarżony w 2003 r. O oszustwa związane z papierami wartościowymi i inne obciążenia po handlu, aby uniknąć straty na podstawie informacji poufnych, i został uwięziony na pięć miesięcy i ukarany grzywną w wysokości 30 000 USD.
