Co to jest wskaźnik recyklingu?
Wskaźnik recyklingu jest kluczowym miernikiem rentowności przemysłu naftowego i gazowego. Współczynnik jest obliczany poprzez podzielenie zysku na baryłkę ropy przez koszt znalezienia i opracowania baryłki ropy. Zysk na baryłkę znany jest w terminologii branżowej jako „netback”, a koszty znalezienia i rozwoju są w skrócie „F&D”. Im wyższy wskaźnik, tym lepiej, przy utrzymaniu stosunku ponad 1x warunek konieczny do utrzymania działalności przez producenta ropy i gazu.
Objaśnienie współczynnika recyklingu
Netback, a ściślej „operacyjny netback” jest równoważny przychodom pomniejszonym o koszty produkcji, koszty transportu i opłaty licencyjne na podstawie baryłki ekwiwalentu ropy naftowej (BOE). Znalezienie i opracowanie kosztów w najbardziej podstawowej formie jest równoważne kosztom poszukiwań i rozwoju na BOE potwierdzonych rezerw dodanych w ciągu roku. (FD&A, inny numer często zgłaszany w połączeniu z F&D, zwiększa koszty przejęcia). Numer F&D wskazuje, czy ropa i gaz zwiększają rezerwy przy niskim lub rozsądnym koszcie. Jeśli firma energetyczna wygeneruje netto operacyjną zysk w wysokości 50 USD za baryłkę, a koszty działalności badawczo-rozwojowej wyniosą 25 USD za baryłkę, wskaźnik recyklingu wyniesie 2x. Zarówno koszty netto, jak i koszty badań i rozwoju są miarami nieobjętymi MSSF i GAAP, podawanymi głównie przez producentów kanadyjskich i niektórych producentów amerykańskich w celu dostarczenia inwestorom i analitykom informacji w celu oceny ich rentowności na baryłkę w stosunku do kosztu zastąpienia tej baryłki. Wskaźniki recyklingu są śledzone przez cykle i wykorzystywane do porównań równorzędnych.
Przykład współczynnika recyklingu
Współczynnik recyklingu może różnić się od powyższej uproszczonej wersji. Canadian Natural Resources Limited zgłosił w 2017 roku wskaźniki recyklingu 4, 5x i 4, 2x dla potwierdzonych rezerw i potwierdzonych plus prawdopodobne rezerwy. Mianownikiem były FD&A, z wyłączeniem przyszłych kosztów prac rozwojowych (FDC). Do zestawu wskaźników recyklingu dodano FD i A, w tym FDC. W przypadku FDC współczynniki recyklingu wyniosły 1, 9x dla obu potwierdzonych i potwierdzonych plus prawdopodobne rezerwy. Chodzi o to, że w branży może istnieć wiele wskaźników recyklingu. Aby dokonać porównań wydajności w tych przedsiębiorstwach naftowych i gazowych, istotne jest, aby składniki stosunku były identyczne.
