Co to jest podstawa rezerwacji?
Podstawą rezerwacji jest umowa zawarta w odniesieniu do umowy sprzedaży terminowej między kupującym a sprzedającym. Rezerwacja podstawy blokuje na bieżąco lub rozbieżność między ceną kontraktu futures a ceną kasową instrumentu bazowego. Nie blokuje pełnej ceny, którą należy zapłacić na końcu umowy / umowy. Pełna cena stanowi podstawę do dodania (lub odjęcia) ceny towarów, która zostanie ustalona w późniejszym terminie. Cena towarów może być wybrana w dowolnym momencie w przyszłości, zwykle na podstawie stawek rynkowych w tym czasie. Podstawa zostanie dodana lub odjęta od tej ceny w celu ustalenia pełnej ceny płatności za umowę sprzedaży.
Może to zostać wykorzystane przez handlowców lub firmy, które uważają, że podstawa będzie się rozszerzać lub kurczyć w przyszłości i chcą zabezpieczyć się przed tym ryzykiem.
Kluczowe dania na wynos
- Rezerwacja podstawy blokuje podstawę przyszłej umowy sprzedaży, ale nie blokuje ostatecznej całkowitej ceny umowy. Podstawa jest dodawana (lub odejmowana) do ceny towarów - która zostanie ustalona w przyszłości - w celu ustalenia ostateczny lub całkowity koszt umowy sprzedaży. Podstawa jest zazwyczaj określana przez różnicę między ceną kontraktu futures a ceną spot dla tego składnika aktywów.
Zrozumienie rezerwacji podstawy
„Rezerwacja podstawy” służy do obliczenia części ceny umowy sprzedaży. Cena towaru zostanie ustalona później, ale podstawa jest ustalona teraz. Podstawa i cena towarów zostaną dodane w późniejszym terminie, aby podać pełną cenę umowy sprzedaży.
Po pierwsze, obie strony transakcji uzgadniają formułę lub podstawę umowy. Następnie, w późniejszym terminie, ostateczną cenę ustala się, stosując wcześniej uzgodnioną podstawę do bieżącej ceny towarów. Uzgodniona podstawa może być dodatnia lub ujemna i zazwyczaj stanowi różnicę między ceną kasową a ceną kontraktów futures na rynku.
W efekcie obie strony blokują jedynie różnicę między ceną kontraktów terminowych a ceną spot. Zgadzają się dodać (lub odjąć) tę różnicę od rzeczywistej ceny towaru. Cena towaru zostanie ustalona w późniejszym terminie i zwykle oparta jest na aktualnych stawkach na rynku w tym czasie.
Przykład rezerwacji podstawy
Wyobraź sobie, że przedwstępna umowa sprzedaży na dostawy bawełny jest drukowana w czerwcu, a kupujący i sprzedający zgadzają się na horyzont czasowy kończący się w listopadzie. Obie strony zgadzają się również, że do ceny bawełny zostanie doliczona podstawa w wysokości 20 USD w późniejszym terminie. Mogą zgodzić się na ten poziom, ponieważ cena spot dla bawełny wynosi 200 USD, podczas gdy kontrakt futures na miesiąc przedni kosztuje 220 USD.
Ponieważ podstawa została zarezerwowana, oznacza to, że kupujący, sprzedawca lub obie strony będą miały możliwość zadeklarowania w terminie wcześniejszym niż listopad, jaka będzie cena towaru. Na przykład jedna ze stron może poprosić o zablokowanie ceny towarów w sierpniu, gdy cena futures na bawełnę wynosi 210 USD.
Całkowita płatność lub koszt umowy sprzedaży wyniósłby 230 USD (210 USD + 20 USD), co wynika z dodania pierwotnej podstawy do uzgodnionej ceny towaru.
Dokonując rezerwacji podstawy, obie strony zablokowały się na podstawie 20 USD.
