Akcje domów i firmy ściśle powiązane z sektorem do tej pory znacznie wyprzedziły rynek w 2019 r., Ale perspektywy są niekorzystne. Negatywne czynniki to spadek zaufania budowniczych, rosnące koszty, niedobory siły roboczej, napięcia handlowe z Chinami, które mogą zakłócać dostawy materiałów, oraz rozczarowujące ostatnie wyniki sprzedaży, zgodnie ze szczegółową historią w The Wall Street Journal, jak przedstawiono poniżej.
Indeks S&P Homebuilders Select Industry Index wzrósł o 28, 5% w tym roku do 10 lipca, przewyższając wzrost o 19, 4% w stosunku do indeksu S&P 500 (SPX) w przeliczeniu na indeksy S&P Dow Jones. Wiodący ETF śledzący indeks budownictwa domowego, SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB), wzrósł o 29, 7% w oparciu o skorygowane dane o cenie zamknięcia z Yahoo Finance.
Poniższa tabela zawiera podsumowanie najważniejszych trendów w budownictwie domowym w 2019 roku.
Kluczowe dania na wynos
- Do tej pory zapasy w budownictwie domowym skutecznie pokonały rynek w 2019 r. Zapasy te obejmują zarówno budowniczych, jak i kluczowych dostawców. Szczytowa wyprzedaż domów na wiosnę sugeruje trudniejsze czasy w przyszłości. Rosnące koszty, niedobory siły roboczej i zakłócenia w handlu to inne problemy.
Znaczenie dla inwestorów
S&P Homebuilders Select Industry Index obejmuje budownictwo domowe i zapasy w powiązanych dziedzinach, takich jak materiały do budownictwa domowego i sprzęt AGD. Trzy najlepsze akcje pod względem masy, zarówno w indeksie, jak i w funduszu ETF XHB, są według State Street sponsorem SPDR: producent urządzeń Whirlpool Corp. (WHR), wzrost o 35, 3% YTD; Lowe's Companies Inc. (LOW), wzrost o 12, 7% w porównaniu z rokiem ubiegłym; oraz firma zajmująca się technologią budowlaną Johnson Controls International PLC (JCI), wzrost o 41, 3% w porównaniu z poprzednim rokiem. Jedynymi czystymi twórcami domów wśród 10 najlepszych składników indeksu i ETF są: PulteGroup Inc. (PHM), wzrost o 26, 6% w stosunku do roku poprzedniego i DR Horton Inc. (DHI), wzrost o 29, 8% w stosunku do początku roku. Gigant branży budowlanej Lennar Corp. (LEN), który w indeksie i ETF zajmuje 20. miejsce pod względem masy, wzrósł w tym roku o 22%.
Powrót do gołębicy przez Rezerwę Federalną w ostatnich miesiącach wzmocnił przemysł budownictwa mieszkaniowego, ponieważ niższe stopy procentowe sprawiają, że finansowanie zakupów domów jest bardziej przystępne. Średnia stopa 30-letnich hipotek spadła do około 3, 75%, najniższego od ponad 2 lat.
Niemniej jednak sprzedaż nowych domów spadła o 7, 8% w całym kraju między kwietniem a majem, podczas gdy spadła o prawie 36% na Zachodnim Wybrzeżu, zgodnie z dziennikiem. Na rynku nowych domów jednorodzinnych liczba rozpoczętych mieszkań spadła w maju o ponad 6%. Średnio budowniczowie księgują około 40% swoich przychodów w wiosennym sezonie sprzedaży, więc wyniki te wskazują na kolejne problemy. „Oczekiwania będą mniejsze, a to wpłynie na być może niższe szacunki przychodów i zysków”, powiedział Kenneth Leon, globalny dyrektor ds. Badań branżowych i kapitałowych w firmie badawczej CFRA.
„Największą trudność związaną z mieszkaniem stanowią domy początkowe klasy podstawowej” - zauważa Buck Horne, analityk ds. Nieruchomości i nieruchomości w Raymond James Financial, jak cytowano w tym samym raporcie. „Budujemy około 200 000 domów poniżej 250 000 $ rocznie. Kiedyś było to 700 000 - dodał.
W oparciu o wszystkie te czynniki, budowniczowie domów nie są optymistyczni. Rzeczywiście, comiesięczne badanie zaufania budowniczych przeprowadzone przez National Association of Home Builders odnotowało spadek zaufania od maja do czerwca, spadając do poziomu poniżej poziomu, który był w tym samym czasie w 2018 r., Dodaje raport.
Patrząc w przyszłość
Aby nowe domy jednorodzinne były tańsze, niektórzy budowniczowie zaczynają zajmować się wynajmem domów. „Stanowi tylko około 6% wszystkich rozpoczętych budów mieszkaniowych”, powiedział Alex Pettee, prezes i dyrektor ds. Badań w firmie doradztwa inwestycyjnego Hoya Capital Real Estate. „Ale łatwo było zauważyć, że w ciągu najbliższych pięciu lat liczba ta wzrośnie do 10 lub 12%.”
