Ponieważ 2018 rok okazuje się znacznie bardziej niestabilny dla inwestorów kapitałowych niż w ostatnich latach, niektórzy eksperci z ulicy postrzegają rosnącą ilość długów konsumenckich i korporacyjnych jako główne zagrożenie dla hossy.
Według Brama Lamensdorfa, menedżera AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF (HDGE), „wielka burza” powinna okazać się „paskudna” dla byków z rynku. Fundusz Ranger Equity Bear zarządzającego funduszem hedgingowym stracił prawie 13% rocznie w ciągu ostatnich pięciu lat, co jest odwrotnością dodatniego zwrotu S&P 500. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Dlaczego krach na giełdzie w 1929 r. Mógł mieć miejsce w 2018 r .)
^ Dane SPX autorstwa YCharts
„Ile jest kredytów zaciągniętych na portfele akcji? Tryliony dolarów ”- napisał Lamensdorf w raporcie napisanym wspólnie z Johnem Del Vecchio i według raportu MarketWatch. „Wraz ze wzrostem stóp procentowych i wykorzystywaniem większej liczby portfeli do finansowania zakupów aktywów, można wywołać ogromną burzę, jeśli akcje i obligacje osiągną nawet niewielki spadek”.
Patrzy na nadchodzący punkt krytyczny, podobny do bańki dot.com z 2000 r. I bańki mieszkaniowej w 2008 r., Które pojawią się już w tym roku, ponieważ inwestorzy nadal zwiększają swoje zadłużenie, aby sfinansować swoje portfele akcji. Po przekroczeniu pewnego progu środowisko będzie okropne dla sprzedawców, zauważył analityk, pisząc, że „zrzucanie aktywów, gdy wszyscy inni odczuwają ból, prowadzi do okropnych transakcji dla sprzedawcy”.
Katastrofa będzie „paskudniejsza” z powodu dużej spekulacji
Powiązał on historycznie wysoki poziom sald kredytowych na nowojorskiej giełdzie papierów wartościowych (NYSE) oraz fakt, że inwestorzy „przeżuwają jak świnie u szczytu”, z podobnie ujemnymi saldami kredytowymi podczas największej bańki technologicznej na początku 2000 roku, które, jak zauważył, stały się pozytywne po katastrofie. Podobnie ujemne saldo kredytowe bańki mieszkaniowej zamieniło się w największe dodatnie saldo, jakie rynek widział od dziesięcioleci, gdy rynek upadł kilka lat później.
„Teraz, gdy rynek papierów wartościowych praktycznie stał się paraboliczny, inwestorzy przyjęli ogromną kwotę długu zabezpieczającego”, powiedział. „Kiedy zadłużenie z depozytu zabezpieczającego zostanie rozwiązane, tak jak miało to miejsce podczas dwóch ostatnich rynków niedźwiedzi, będzie to bardziej nieprzyjemne niż wcześniej, ponieważ w systemie jest tyle spekulacji… Ból nadchodzi i jest nieunikniony”.
Najwięksi inwestorzy mają najwięcej do stracenia, najwięcej do zyskania
Chociaż wiele drobnych niepowodzeń nie wstrząsnęło zbytnio inwestorami, Lamensdorf zauważył, że „jak gotowanie żaby w garnku, wszystko się sumuje”. Dodał, że inwestorzy z największymi portfelami mają oczywiście najwięcej do stracenia, ale także najwięcej do zyskania, biorąc pod uwagę, że „mogą poruszać się po rynku bez emocji i zachłannie, gdy inni się boją”.
W najnowszej historii Investopedii autorstwa Marka Kołakowskiego z 6 kwietnia wyjaśnia, w jaki sposób zadłużenie konsumentów i przedsiębiorstw może być przyczyną kolejnego krachu na rynku. Przytoczył wywiad Barrona z założycielką firmy badawczej Macromaven, Stephanie Pomboy. Podkreśliła fakt, że gospodarstwa domowe pożyczają aż 0, 90 USD na każde 1 USD, które wydają, w porównaniu z 0, 40 USD cztery lata temu, przy rosnącym poziomie obsługi zadłużenia gospodarstw domowych, wynoszącym 75 mld USD, co „wyeliminuje cały efekt obniżki podatków. „ W międzyczasie oszczędności gospodarstw domowych spadły poniżej poziomu bańki sprzed mieszkalnictwa, rosną koszty ponoszone przez konsumentów, a deficyt emerytalny w wysokości 4 bilionów dolarów rośnie. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Co spowoduje kolejną awarię na giełdzie ).
