Po referendum w Wielkiej Brytanii w sprawie wyjścia z Unii Europejskiej (Brexit), które odbędzie się 23 czerwca, inwestorzy na całym świecie przygotowują się na potencjalny upadek rynku po głosowaniu „tak”. Przewiduje się, że funt brytyjski nie tylko spadnie, ale także brytyjskie rynki akcji mogą uderzyć, ponieważ utrzymują się obawy o bariery handlowe, bezrobocie i recesję.
Ci, którzy uważają, że Brexit prawdopodobnie jest w stanie wykorzystać swoją pozycję, aby skorzystać ze spadku brytyjskich akcji, zajmując krótką pozycję w indeksie szerokiego rynku dla brytyjskiego indeksu FTSE 100.
Zysk ze spadku w FTSE 100
Indeks FTSE 100 składa się z największych 100 spółek publicznych notowanych na londyńskiej giełdzie papierów wartościowych według kapitalizacji rynkowej. Indeks spadł już w tym roku o około 3, 5% i spadł o 11, 25% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. Mimo to Brexit mógłby jeszcze bardziej zmniejszyć brytyjskie akcje.
Osoby szukające zysków ze spadku indeksu zajmą krótką pozycję. Przeciętny inwestor nie ma dostępu do rynków instrumentów pochodnych, na których można sprzedawać krótkie kontrakty futures na indeks FTSE, sprzedawać opcje kupna lub kupować kupony na indeks. Zamiast tego przeciętny inwestor może korzystać z funduszy ETF.
Na londyńskim rynku akcji (potencjalnie dostępnym dla inwestorów amerykańskich z dostępem do giełd zagranicznych) fundusze ET-trackery DB Deutsche Bank oferują codzienne krótkie ETF, a także „super krótkie” ETF, które zwraca 2x odwrotność zwrotów indeksu. ETFS oferuje również 3-krotny lewarowany ETF na FTSE 100, zbywalny na giełdzie w Londynie.
Inwestorzy amerykańscy bez dostępu do rynków międzynarodowych mogą spojrzeć na ETF (EWU) iShares MSICI w Wielkiej Brytanii i sprzedać go krótko. Podobnie amerykańscy inwestorzy mogą próbować sprzedawać krótkie duże akcje brytyjskie na FTSE 100, których ADR notowane są na amerykańskich giełdach, takich jak HSBC (HSBC), Royal Dutch Shell (RDS.A), GlaxoSmithKline (GSK), BP (BP), Vodafone (VOD) i Astrazeneca (AZN).
Inwestorzy amerykańscy powinni wziąć pod uwagę ryzyko walutowe, zajmując pozycję w papierach wartościowych denominowanych w GBP. Jeśli nie zdecydują się na zabezpieczenie walutowe, są narażeni na wahania waluty, w której denominowane są papiery wartościowe. Na przykład, jeśli inwestorzy amerykańscy chcą skrócić FTSE z papierami wartościowymi GBP, narażają się na ryzyko walutowe i potencjalne zyski z spadek FTSE może zostać zmniejszony, jeśli waluta spadnie i nie będą zabezpieczone walutą.
Dolna linia
Inwestorzy, którzy wierzą, że Brexit doprowadzi do bessy na brytyjskim FTSE 100, mają kilka możliwości czerpania zysków z gwałtownego spadku wartości akcji brytyjskich inwestorów brytyjskich, lub ci, którzy mają dostęp do rynków międzynarodowych, mogą kupować od wielu odwrotnych i lewarowanych ETF. Osoby w USA bez dostępu do londyńskiej giełdy mogą zająć krótką pozycję w brytyjskich funduszach ETF lub krótkie indywidualne ADRy brytyjskich firm reprezentowanych w indeksie.
