Według Sama Stovalla, głównego stratega inwestycyjnego w CFRA Research, indeks S&P 500 może być gotowy na kolejny wzrost w grudniu, wykorzystując do tej pory niezwykły wzrost o 25% w 2019 r. Jego zdaniem kluczowymi czynnikami będą optymizm dotyczący gospodarki i umowy handlowej. Stovall dostrzega także wiele historycznych precedensów rajdu grudniowego.
„Sezonowy optymizm zwykle zbiera dodatkową parą w ostatnim miesiącu roku, gdy inwestorzy oczekują prognoz zysków na nadchodzący rok. Rzeczywiście, od 1945 r. S&P 500 odnotował najlepszy średni zwrot w grudniu, wraz z najwyższą częstotliwością zaliczki i najniższym poziom zmienności ”, pisze Stovall w swoim najnowszym raporcie z CFRA, zatytułowanym„ Korzystny finał? ”
Kluczowe dania na wynos
- Od 1945 r. Grudzień był najlepszym miesiącem dla S&P 500. Od 1995 r. Wszystkie sektory S&P wzrosły średnio w grudniu. Od 1995 r. Wzrosła także ogromna większość podsektorów. S&P 500, Nasdaq 100 i Wszystkie Russell 2000 wykazują impet. Optymizm w zakresie handlu i gospodarki są pozytywnymi katalizatorami.
Znaczenie dla inwestorów
Patrząc na historię od 1995 r., Stovall zauważa, że wszystkie szersze indeksy giełdowe w USA odnotowały dodatnie średnie zwroty w grudniu, przy czym wśród liderów dominowały akcje o małej kapitalizacji i wartości. Odkrywa również, że wszystkie 11 sektorów w S&P odnotowało średnio wzrosty w grudniu, przy czym najlepsze wyniki to usługi komunikacyjne, nieruchomości i usługi komunalne. Ludziami opóźnionymi są technologie informacyjne, podstawowe artykuły dla konsumentów i opieka zdrowotna. Jednak nawet ci opóźnieni postępowali średnio w grudniu.
Jeszcze bardziej szczegółowo, Stovall zbadał 101 podsektorów przemysłu w ramach S&P 1500, które istnieją od co najmniej 20 lat. Twierdzi, że 87% z nich odnotowało wzrosty w grudniu począwszy od 1995 r. Liderzy to nawozy i chemia rolnicza, budownictwo domowe i remont domu. Najgorsze wyniki, z których wszystkie spadły w grudniu, to sprzedaż detaliczna komputerów i elektroniki, produkty rekreacyjne, półprzewodniki, usługi telekomunikacji bezprzewodowej, sklepy specjalistyczne, producenci motocykli oraz odzież i towary luksusowe.
Patrząc na ostatnie wyniki rynkowe, Stovall dostrzega różne wskaźniki techniczne, które wskazują na dalszy postęp w grudniu. Indeks Russell 2000 akcji o małej kapitalizacji ostatecznie przełamał roczny poziom oporu. Wyceny o małej kapitalizacji sugerują dodatkowy potencjał wzrostu, biorąc pod uwagę, że S&P 600 jest przedmiotem obrotu z 8% dyskontem do jego średnich wskaźników P / E od 1995 r. Zarówno bezwzględnie, jak i w stosunku do S&P 500 P / E. Wreszcie, S&P 500 i Nasdaq 100 zanotowały 12 nowych rekordów od końca października, co wskazuje na silny wzrost.
Patrząc w przyszłość
Tymczasem Morgan Stanley przedstawia niedźwiedzi pogląd na podstawie ostatniego raportu „Perspektywy na 2020 r.”, Opracowanego przez ich zespół ds. Strategii kapitału amerykańskiego pod przewodnictwem Mike'a Wilsona. Chociaż ekonomiści firmy przewidują, że globalny wzrost PKB wzrośnie z 3% w 2019 r. Do 3, 2% w 2020 r., Przewidują stabilizację wzrostu w USA na niewielkim poziomie 1, 8% w 2020 r.
Co więcej, podczas gdy wśród analityków panuje zgoda co do tego, że S&P 500 EPS wzrośnie o 10% w 2020 r., Morgan Stanley szacuje, że wzrost zysków będzie bliższy 0%. Jeśli Morgan Stanley ma rację, w grudniu 2019 r. Nastąpi prawdopodobnie odwrócenie w 2020 r.
