Chociaż akcje o małej kapitalizacji są uważane za bardziej ryzykowne inwestycje niż akcje o dużej kapitalizacji, wystarczająca liczba akcji o małej kapitalizacji oferuje doskonały potencjał wzrostu i wysoki potencjalny zwrot z kapitału, aby uzasadnić ich włączenie do portfeli wszystkich inwestorów z wyjątkiem najbardziej konserwatywnych inwestorów.
Cztery ryzyka małych spółek
Istnieją cztery podstawowe aspekty akcji o małej kapitalizacji, które czynią je potencjalnie bardziej ryzykownymi niż akcje o dużej kapitalizacji. Po pierwsze, jeśli chodzi o handel, akcje o małej kapitalizacji mają mniejszą płynność. Dla inwestorów oznacza to, że wystarczająca ilość akcji w odpowiedniej cenie może być niedostępna, gdy chcą kupić - lub może być trudno szybko sprzedać akcje po korzystnych cenach.
Innym aspektem jest to, że w porównaniu do spółek o dużej kapitalizacji, spółki o małej kapitalizacji mają zazwyczaj mniejszy dostęp do kapitału i, ogólnie rzecz biorąc, nie tak wiele zasobów finansowych. Utrudnia to mniejszym firmom uzyskanie niezbędnego finansowania w celu wypełnienia luk w przepływach pieniężnych, sfinansowania nowych działań związanych z rozwojem rynku lub podjęcia dużych nakładów inwestycyjnych. Problem ten może stać się poważniejszy w przypadku spółek o małej kapitalizacji podczas niskich okresów cyklu gospodarczego.
Trzecim aspektem potencjalnego dodatkowego ryzyka związanego z akcjami o małej kapitalizacji jest po prostu brak historii operacyjnej i możliwość udowodnienia, że jego niesprawdzony model biznesowy okaże się wadliwy. Te dwa czynniki mogą utrudnić mniejszym firmom skuteczną konkurencję z większymi firmami. Ponieważ małe firmy nie mają tak dobrze ustalonej, lojalnej bazy klientów, są bardziej podatne na zmiany preferencji konsumentów.
Czwarty aspekt ryzyka w przypadku spółek o małej kapitalizacji dotyczy danych. Nie tak wiele informacji o małych firmach jest powszechnie dostępnych dla opinii publicznej, a to utrudnia świadomą ocenę akcji o małej kapitalizacji potencjalnym inwestorom.
Zalety Small-Caps
Pomimo dodatkowego ryzyka akcji o małej kapitalizacji istnieją dobre argumenty przemawiające za ich inwestowaniem. Zaletą jest to, że małym firmom łatwiej jest wygenerować proporcjonalnie duże stopy wzrostu. Sprzedaż w wysokości 500 000 USD może być podwojona o wiele łatwiej niż sprzedaż w wysokości 5 milionów USD. Ponadto, ponieważ niewielka, intymna kadra kierownicza często prowadzi mniejsze firmy, mogą one szybciej dostosować się do zmieniających się warunków rynkowych w ten sam sposób, w jaki łatwiej jest małej łodzi zmienić kurs niż w przypadku dużego liniowca.
Kolejną zaletą inwestowania w akcje o małej kapitalizacji jest możliwość odkrycia nieznanej wartości. Ogólną zasadą świata inwestycji jest to, że większość badań na Wall Street skierowana jest do części spółek giełdowych, a większość z nich to duże spółki kapitałowe. Firmy o małej kapitalizacji latają więcej pod radarem, a zatem mają większy potencjał dla osób poszukujących niedocenianych akcji.
Brak płynności rynku może czasem przynosić korzyści inwestorom o małej kapitalizacji, którzy już posiadają akcje. Jeśli duża liczba nagle chce kupić mniej płynne zapasy, może podnieść cenę szybciej i dalej niż w przypadku bardziej płynnych zapasów. Dobre zarządzanie portfelem obejmuje mieszanie w umiarkowanej proporcji dobrze wybranych akcji o małej kapitalizacji z mniej zmiennymi akcjami o dużej kapitalizacji. Właśnie dlatego, że istnieją duże poziomy ryzyka między akcjami o dużej i małej kapitalizacji, kapitalizacja rynkowa akcji jest kluczowym czynnikiem w osiągnięciu właściwej dywersyfikacji w portfelu inwestycyjnym.
