Nie ma znaczenia, czy jesteś nowym inwestorem czy doświadczoną osobą, która kilka razy była w pobliżu. Bardzo ważna jest wiedza o czynnikach, które należy wziąć pod uwagę przy tworzeniu nowego portfela lub ponownym równoważeniu tego, który już posiadasz. W końcu warunki rynkowe mogą zagrozić potencjalnym zyskom. Ale na jakie wskaźniki powinieneś zwrócić uwagę, podejmując tak ważne decyzje?
Inwestorzy mogą korzystać z wielu różnych wskaźników i wskaźników, aby podejmować decyzje dotyczące tego, które firmy dodać do swoich portfeli. Wśród nich jest wskaźnik wypłaty dywidendy (DPR), który uwzględnia wypłacone dywidendy w stosunku do całkowitego dochodu netto firmy. Czytaj dalej, aby dowiedzieć się więcej na temat tej metryki, co ona oznacza i jak można ją interpretować.
Kluczowe dania na wynos
- Wskaźnik wypłaty dywidendy jest porównaniem sumy dolarów wypłaconych akcjonariuszom w stosunku do dochodu netto spółki. Wskaźnik ten jest ważnym aspektem fundamentalnej analizy, którą można obliczyć na podstawie danych łatwo dostępnych na sprawozdaniach finansowych spółki. obliczany na podstawie akcji, dzieląc roczne dywidendy na akcję zwykłą przez zysk na akcję.
Co to jest współczynnik wypłaty dywidendy?
Współczynnik wypłaty dywidendy jest porównaniem sumy dolarów wypłaconych akcjonariuszom w stosunku do dochodu netto spółki. Jest to procent zysków firmy wykorzystanych do nagradzania inwestorów. Współczynnik wypłaty dywidendy jest ważnym aspektem fundamentalnej analizy, którą można obliczyć na podstawie danych łatwo dostępnych w sprawozdaniach finansowych spółki. Wskaźnik ten wskazuje, jaki procent dochodu netto firma przeznacza na wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy.
Uważa się również, że jest to dochód netto, którego firma nie inwestuje w działalność, nie wykorzystuje do spłacania długów ani do dodawania do rezerw gotówkowych. Jako taki, wskaźnik wypłat jest przeciwieństwem wskaźnika zatrzymania, który pokazuje, jaką kwotę zysków firma ma na celu reinwestować w swoją działalność.
Wypłaty dywidend korporacyjnych i współczynnik retencji
Jak obliczyć współczynnik wypłaty dywidendy
Wskaźnik wypłaty dywidendy można obliczyć bezwzględnie, dzieląc całkowitą roczną kwotę wypłaty dywidendy przez dochód netto. Ale częściej oblicza się go na podstawie akcji. Oto wzór:
DPR = roczne dywidendy na jedną akcję zwykłą ÷ zysk na akcję
Wskaźnik wypłaty można ustalić na podstawie łącznej wartości kapitału własnego zwykłych akcjonariuszy wykazanej w bilansie spółki. Podziel tę sumę przez bieżącą cenę akcji spółki, aby uzyskać liczbę akcji pozostających w obrocie. Następnie oblicz dywidendy na akcję dzieląc kwotę wypłaty dywidendy wykazaną w bilansie przez liczbę akcji pozostających w obrocie.
Liczbę zysków na akcję (EPS) można znaleźć na dole rachunku zysków i strat spółki.
Interpretacja wskaźnika wypłaty dywidendy
Wskaźnik wypłaty dywidendy jest kluczowym wskaźnikiem rentowności mierzącym zwrot z inwestycji. Ujawniając, jaki procent dochodu netto firma wypłaca lub zatrzymuje, może również służyć jako miernik do oceny przyszłych perspektyw firmy.
Współczynnik wypłaty dywidendy może służyć jako miernik do oceny perspektyw firmy na przyszłość.
Wysoki współczynnik wypłaty dywidendy nie zawsze jest ceniony przez aktywnych inwestorów. Niezwykle wysoki wskaźnik wypłaty dywidendy może wskazywać, że firma próbuje ukryć złą sytuację biznesową przed inwestorami, oferując ekstrawaganckie dywidendy, lub że po prostu nie planuje agresywnie wykorzystywać kapitału obrotowego do ekspansji.
Analitycy wolą widzieć zdrową równowagę między wypłatą dywidendy a zyskami zatrzymanymi. Lubią też widzieć spójne wskaźniki wypłaty dywidendy z roku na rok, które wskazują, że firma nie przechodzi cyklów boomu i załamania. Inwestorzy giełdowi, w przeciwieństwie do inwestorów kupujących i utrzymujących, mają tendencję do odrzucania dywidend, ponieważ nie zamierzają utrzymywać swoich inwestycji wystarczająco długo, aby je uzyskać.
W ostatnich latach firmy przeżywające boom gospodarczy nie wypłacały dywidend swoim inwestorom lub prawie wcale. Podczas boomu technologicznego pod koniec lat 90. XX wieku był to nawet sygnał, że firma dojrzewa w komfortowym, ale nie spektakularnym rozwoju.
Uwagi dotyczące DPR
Jednym z czynników, które należy wziąć pod uwagę, jeśli chodzi o KRL, jest dojrzałość firmy. Nowe firmy mogą wypłacać niskie DPR lub nawet wcale. Może to oznaczać, że firma jest wciąż dość nowa i koncentruje się na wzroście - badaniach i rozwoju (R&D), nowych liniach produktów lub ekspansji na nowe rynki. Firma o bardziej ugruntowanej pozycji może rozczarować inwestorów, jeśli w ogóle nie wypłaci dywidend, zwłaszcza jeśli przekroczyła już fazę ekspansji i wzrostu.
DPR i zrównoważona dywidenda
Wskaźniki wypłaty dywidendy mogą również pomóc określić, w jaki sposób spółka jest w stanie utrzymać dywidendę. Ogólny zakres zdrowej DPR mieści się w przedziale od 35% do 55%. Oznacza to, że firma zwraca akcjonariuszom około połowy swoich zysków i inwestuje pozostałą połowę w celu wzrostu. Ten rodzaj wskaźnika wypłaty wskazuje na bardziej zrównoważoną dywidendę.
Firma, której wskaźnik DPR przekracza 100%, wydaje się być niezrównoważony. Oznacza to, że zwraca akcjonariuszom więcej pieniędzy niż zarabia. Firma może musieć obniżyć dywidendę lub, co gorsza, przestać ją wypłacać. Jednak ten scenariusz jest mało prawdopodobny, ponieważ wiele firm uważa, że obniżenie dywidendy może spowodować spadek cen akcji. Może to również prowadzić do utraty zaufania inwestorów do zespołów zarządzających spółek wypłacających dywidendy.
Dolna linia
Współczynnik wypłaty dywidendy pozostaje kluczowym czynnikiem przy wyborze akcji, szczególnie w długim okresie. Profesjonalni zarządzający portfelami generalnie zalecają inwestorowi przeznaczenie części portfela na takie akcje generujące dochód. Zalecana część poświęcona takim akcjom ogólnie wzrasta, gdy inwestor zbliża się do przejścia na emeryturę.
