Jaka jest stopa zwrotu przed opodatkowaniem?
Przed opodatkowaniem stopa zwrotu to zwrot z inwestycji, który nie obejmuje podatków, które inwestor musi zapłacić od tego zwrotu. Ponieważ sytuacje podatkowe osób fizycznych są różne, a różne inwestycje pociągają za sobą różne poziomy opodatkowania, stopa zwrotu przed opodatkowaniem jest najczęściej wymienianą miarą inwestycji w świecie finansów.
Kluczowe dania na wynos
- Stopa zwrotu przed opodatkowaniem nie uwzględnia zysków kapitałowych ani podatków od dywidend, takich jak stopa zwrotu po opodatkowaniu. Zwykle jest ona równa nominalnej stopie zwrotu i jest najczęściej podawaną lub cytowaną stopą zwrotu z inwestycji. Umożliwia porównanie być dokonywane dla różnych klas aktywów, ponieważ różni inwestorzy mogą podlegać różnym poziomom opodatkowania.
Wzór na stopę zwrotu przed opodatkowaniem to
W pobliżu Stawka zwrotu przed opodatkowaniem = 1 stopa podatkowa Stawka zwrotu po opodatkowaniu
Jak obliczyć stopę zwrotu przed opodatkowaniem
Stopę zwrotu przed opodatkowaniem oblicza się jako stopę zwrotu po opodatkowaniu podzieloną przez jeden minus stawka podatkowa.
Co mówi Ci stopa zwrotu przed opodatkowaniem?
Stopa zwrotu przed opodatkowaniem to zysk lub strata z inwestycji przed uwzględnieniem podatków. Rząd stosuje podatki inwestycyjne od dodatkowych dochodów uzyskanych z posiadania lub sprzedaży inwestycji.
Podatki od zysków kapitałowych stosuje się do papierów wartościowych sprzedawanych z zyskiem. Dywidendy otrzymane z akcji i odsetki od obligacji są również opodatkowane na koniec danego roku. Ponieważ dywidendy od akcji mogą być opodatkowane na innym poziomie niż przychody odsetkowe lub zyski kapitałowe, na przykład stopa zwrotu przed opodatkowaniem umożliwia porównania między różnymi klasami aktywów. Chociaż stopa zwrotu przed opodatkowaniem jest skutecznym narzędziem porównawczym, najważniejsza dla inwestorów jest stopa zwrotu po opodatkowaniu.
Przykład wykorzystania stopy zwrotu przed opodatkowaniem
Załóżmy na przykład, że dana osoba osiąga 4, 25% stopę zwrotu po opodatkowaniu dla akcji ABC i podlega opodatkowaniu podatkiem od zysków kapitałowych w wysokości 15%. Stawka zwrotu przed opodatkowaniem wynosi zatem 5% lub 4, 25% / (1–15%).
W przypadku inwestycji wolnej od podatku stopy zwrotu przed opodatkowaniem i zwrotu po opodatkowaniu są takie same. Załóżmy, że obligacja komunalna, obligacja XYZ, która jest zwolniona z podatku, ma również zwrot przed opodatkowaniem w wysokości 4, 25%. Obligacja XYZ miałaby zatem taką samą stopę zwrotu po opodatkowaniu jak akcje ABC.
W takim przypadku inwestor może wybrać obligację komunalną ze względu na wyższy stopień bezpieczeństwa oraz fakt, że jej zwrot po opodatkowaniu jest taki sam jak w przypadku bardziej niestabilnych akcji, mimo że ta ostatnia ma wyższą stopę zwrotu przed opodatkowaniem.
W wielu przypadkach stopa zwrotu przed opodatkowaniem jest równa stopie zwrotu. Zastanówmy się nad Amazonem, gdzie posiadanie akcji za 2018 r. Przyniosłoby zwrot w wysokości 28, 4% - to zwrot przed opodatkowaniem i stopa zwrotu. Teraz, gdyby inwestor obliczył stopę zwrotu po opodatkowaniu dla zwrotu Amazon za pomocą 15 % stawki podatku od zysków kapitałowych, będzie to 24, 14%. Gdybyśmy mieli tylko stawkę podatkową i zwrot po opodatkowaniu, obliczalibyśmy zwrot przed opodatkowaniem według wzoru 24, 14% / (1 - 15%).
Przed opodatkowaniem a zwroty po opodatkowaniu
Chociaż stopy zwrotu przed opodatkowaniem są najczęściej wyświetlanymi lub obliczanymi zwrotami, przedsiębiorstwa i inwestorzy o wysokich dochodach są nadal bardzo zainteresowani zwrotami po opodatkowaniu. Wynika to z faktu, że stawka podatkowa może mieć znaczący wpływ na podejmowane przez nich decyzje - od tego, w co inwestować w czasie, w którym inwestują.
Zwroty po opodatkowaniu uwzględniają podatki - w szczególności podatki od zysków kapitałowych - a przed opodatkowaniem nie. Stopa zwrotu zwykle nie jest wyświetlana jako kwota po opodatkowaniu, biorąc pod uwagę fakt, że sytuacja podatkowa każdego inwestora będzie się różnić.
Ograniczenia stosowania stopy zwrotu przed opodatkowaniem
Zwrot przed opodatkowaniem można dość łatwo obliczyć i najczęściej jest on wyświetlany podczas analizy inwestycji - niezależnie od tego, czy jest to fundusz wspólnego inwestowania, fundusz inwestycyjny typu ETF, obligacja, czy pojedyncze akcje. Pomija jednak fakt, że podatki najprawdopodobniej będą musiały zostać zapłacone od zysków lub zysków uzyskanych w ramach inwestycji.
