Kiedy firma po raz pierwszy notuje swoje akcje w ramach pierwszej oferty publicznej (IPO), bank inwestycyjny ocenia bieżące i przewidywane wyniki spółki oraz jej kondycję, aby określić wartość oferty publicznej dla firmy.
Bank może to zrobić, porównując spółkę z ofertą publiczną innego podobnego przedsiębiorstwa lub obliczając wartość bieżącą netto firmy. Ta wycena jest często najważniejszym czynnikiem decydującym o początkowej cenie akcji, gdy większe spółki, szczególnie znane spółki prywatne, wchodzą na giełdę.
Firma i bank inwestycyjny spotykają się z inwestorami poprzez serię roadshow, aby pomóc ustalić najlepszą cenę IPO. Wreszcie po wycenie i roadshow firma musi spotkać się z giełdą, na której będzie notowana, i ustalić, czy cena IPO jest uczciwa.
Kluczowe dania na wynos
- Ceny akcji są ustalane na podstawie różnych czynników, w tym prognozowanych wyników firmy i jej wartości bieżącej. W przypadku większych znanych prywatnych firm, które dokonują pierwszej oferty publicznej, wycena jest najważniejszym czynnikiem. Nowości rynkowe, reguły podaży i popytu, instynkt stada może również wpływać na początkowe ceny akcji.
Zrozumienie sposobu ustalania cen akcji
Podaż i popyt
Po rozpoczęciu handlu ceny akcji są w dużej mierze determinowane przez siły podaży i popytu. Firma wykazująca potencjał długoterminowych zysków może przyciągnąć więcej kupujących, ciesząc się tym samym wzrostem cen akcji.
Z drugiej strony firma o złych perspektywach może przyciągać więcej sprzedawców niż kupujących, co może skutkować niższymi cenami. Ogólnie ceny rosną w okresach zwiększonego popytu, kiedy jest więcej nabywców niż sprzedawców. Ceny spadają w okresach zwiększonej podaży, kiedy jest więcej sprzedawców niż kupujących.
Ciągły wzrost cen nazywa się trendem wzrostowym, a ciągły spadek cen nazywa się trendem spadkowym. Trwałe tendencje wzrostowe tworzą hossę, a trwałe spadki nazywane są niedźwiedziami.
Wiadomości rynkowe
Inne czynniki mogą wpływać na ceny i powodować nagłe lub przejściowe zmiany cen. Niektóre przykłady obejmują raporty o zarobkach, wydarzenia polityczne, istotne wydarzenia firmowe i wiadomości gospodarcze.
Nie wszystkie rodzaje wiadomości lub raportów ekonomicznych wpływają na wszystkie papiery wartościowe. Na przykład zapasy firm zajmujących się przemysłem gazowym i naftowym mogą reagować na cotygodniowy raport o stanie ropy naftowej z amerykańskiej Agencji ds. Informacji Energetycznej (raport EIA), ale mogą nie reagować tak silnie na słabe miesięczne raporty o miejscach pracy.
Instynkt stadny
Ceny akcji mogą być również napędzane przez tak zwany instynkt stadny, czyli skłonność ludzi do naśladowania działań większej grupy. Na przykład, ponieważ coraz więcej osób kupuje akcje, podnosząc cenę coraz wyżej, inni ludzie wskoczą na pokład, zakładając, że wszyscy inni inwestorzy muszą mieć rację (lub że wiedzą coś, czego nie wszyscy inni wiedzą).
W sytuacji mentalności stada może nie być podstawowego lub technicznego wsparcia dla podwyżki cen, ale inwestorzy nadal kupują, ponieważ robią to inni i boją się przegapić. Jest to jedno z wielu zjawisk badanych w ramach finansów behawioralnych.
