Co to jest wzrost za rozsądną cenę?
Wzrost po rozsądnej cenie (GARP) to strategia inwestycji kapitałowych, która ma na celu połączenie zasad inwestowania zarówno wzrostowego, jak i wartościowego w celu wybrania poszczególnych akcji. Inwestorzy GARP szukają firm, które wykazują stały wzrost zysków powyżej szerokich poziomów rynkowych, z wyłączeniem firm o bardzo wysokich wycenach. Nadrzędnym celem jest unikanie skrajności wzrostu lub inwestowania w wartość; zwykle prowadzi to inwestorów inwestujących w GARP do akcji zorientowanych na wzrost ze stosunkowo niskimi mnożnikami cena / zysk (P / E) w normalnych warunkach rynkowych.
Zrozumieć wzrost za rozsądną cenę (GARP)
Inwestowanie w GARP zostało spopularyzowane przez legendarnego menedżera Fidelity, Petera Lyncha. Chociaż styl może nie mieć sztywnych granic dotyczących włączania lub wyłączania akcji, podstawową miarą, która służy jako solidny punkt odniesienia, jest stosunek ceny do zysku (PEG). PEG pokazuje stosunek między wskaźnikiem P / E firmy (wyceną) a oczekiwaną stopą wzrostu zysków w ciągu najbliższych kilku lat. Inwestor GARP szukałby akcji, których PEG wynosi 1 lub mniej, co pokazuje, że wskaźniki P / E są zgodne z oczekiwanym wzrostem zysków. Pomaga to odkryć akcje notowane po rozsądnych cenach.
Na bessy lub w innym spowolnieniu akcji można oczekiwać, że zwroty inwestorów GARP będą wyższe niż zwrotów inwestorów o czystym wzroście, ale spadną poniżej wartości inwestorów o ścisłej wartości, którzy zazwyczaj kupują akcje po kursie P / Es w ramach szerokich krotności rynku.
Wzrost w rozsądnym tempie (GARP) Inwestorzy kontra inwestorzy wartościowi
Inwestorzy wartości próbują kupować akcje, które są w sprzedaży. Inwestorzy z wyceną szukają akcji po okazyjnych cenach, aby: a) zwiększyć szansę na przyszły zysk, i b.) Zmniejszyć ryzyko utraty pieniędzy, jeśli akcje nie osiągną oczekiwanych wyników. Ta kluczowa zasada nosi nazwę marginesu bezpieczeństwa. Inwestorzy wartości również nie kupują hipotezy efektywnego rynku, która zakłada, że ceny akcji uwzględniają już pełny zakres informacji o firmie, branży i rynku. Inwestorzy wartości uważają, że można wybierać akcje, które są zawyżone lub zaniżone w stosunku do ich bieżącej ceny rynkowej. Inwestorzy wartości mogą przeprowadzić analizę zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) w celu ustalenia wartości wewnętrznej akcji.
Znani inwestorzy wartościowi to Warren Buffet, dyrektor generalny i prezes Berkshire Hathaway, który urósł do rangi jednej z największych spółek giełdowych na świecie o kapitalizacji rynkowej blisko 490 miliardów dolarów.
