Czym była wielka recesja?
Wielka recesja to termin, który reprezentuje gwałtowny spadek aktywności gospodarczej pod koniec 2000 roku. Ten okres jest uważany za najbardziej znaczący kryzys od czasów Wielkiego Kryzysu. Termin Wielka recesja odnosi się zarówno do recesji w USA, trwającej oficjalnie od grudnia 2007 r. Do czerwca 2009 r., Jak i do następnej światowej recesji w 2009 r. Załamanie gospodarcze zaczęło się, gdy amerykański rynek mieszkaniowy przeszedł od boomu do upadku, oraz duże kwoty zabezpieczonych hipoteką papiery wartościowe (MBS) i instrumenty pochodne straciły znaczną wartość.
Kluczowe dania na wynos
- Wielka recesja odnosi się do spowolnienia gospodarczego w latach 2007–2009 po pęknięciu bańki mieszkaniowej w USA i globalnego kryzysu finansowego. Wielka recesja była najcięższą recesją gospodarczą w Stanach Zjednoczonych od czasu wielkiego kryzysu lat 30. XX wieku. Wielka recesja, bezprecedensowa polityka fiskalna, monetarna i regulacyjna została rozpętana przez władze federalne, które niektórym, ale nie wszystkim, przypisuje się późniejsze ożywienie.
Zrozumieć wielką recesję
Termin Wielka recesja to gra z okresu Wielka depresja. Ten ostatni miał miejsce w latach 30. XX wieku i charakteryzował się spadkiem produktu krajowego brutto (PKB) o ponad 10% oraz stopą bezrobocia, która w pewnym momencie osiągnęła 25%. Chociaż nie ma wyraźnych kryteriów pozwalających odróżnić depresję od poważnej recesji, ekonomiści są niemal zgodni co do spadku pod koniec 2000 roku, podczas którego PKB USA spadło o 0, 3% w 2008 r. I 2, 8% w 2009 r., A bezrobocie na krótko osiągnęło 10 %, nie osiągnął stanu depresji. Wydarzenie to jest jednak bez wątpienia najgorszym pogorszeniem koniunktury gospodarczej w kolejnych latach.
Przyczyny wielkiej recesji
Według raportu Komisji Śledczej ds. Kryzysu Finansowego z 2011 r. Można było uniknąć Wielkiej Recesji. Nominowani, w tym sześciu demokratów i czterech republikanów, przytoczyli kilka kluczowych czynników, które, jak twierdzili, doprowadziły do pogorszenia koniunktury.
Po pierwsze, raport wskazał na brak regulacji ze strony rządu w branży finansowej. Brak uregulowań obejmował niezdolność Fedu do ograniczenia toksycznych pożyczek hipotecznych.
Następnie było zbyt wiele firm finansowych podejmujących zbyt duże ryzyko. System równoległego systemu bankowego, który obejmował firmy inwestycyjne, stał się konkurencyjny dla systemu bankowego będącego depozytariuszem, ale nie podlegał tej samej kontroli ani przepisom. Gdy zawiódł system równoległego systemu bankowego, wynik wpłynął na przepływ kredytów do konsumentów i przedsiębiorstw.
Inne przyczyny zidentyfikowane w raporcie to nadmierne zaciąganie pożyczek przez konsumentów, korporacje i ustawodawców, którzy nie byli w stanie w pełni zrozumieć upadającego systemu finansowego.
Wielka początki i konsekwencje recesji
W następstwie recesji w 2001 r. I ataków na World Trade Center z 11 września 2001 r. Rezerwa Federalna USA przesunęła stopy procentowe na najniższe poziomy, jakie zaobserwowano do tej pory w erze po Bretton Woods, próbując utrzymać stabilność gospodarczą. Fed utrzymywał niskie stopy procentowe do połowy 2004 r. W połączeniu z polityką federalną zachęcającą do posiadania domu, te niskie stopy procentowe przyczyniły się do gwałtownego boomu na rynku nieruchomości i rynków finansowych. Innowacje finansowe, takie jak nowe rodzaje kredytów hipotecznych typu subprime i regulowane kredyty hipoteczne, pozwoliły pożyczkobiorcom, którzy w innym przypadku nie kwalifikowaliby się, uzyskać hojne kredyty mieszkaniowe na podstawie oczekiwań, że stopy procentowe pozostaną niskie, a ceny domów będą nadal rosły w nieskończoność.
Jednak w latach 2004-2006 Rezerwa Federalna stale podniosła stopy procentowe, próbując utrzymać stabilne stopy inflacji w gospodarce. Gdy rynkowe stopy procentowe wzrosły w odpowiedzi, przepływ nowych kredytów przez tradycyjne kanały bankowe do nieruchomości zmalał. Być może bardziej poważnie, stopy na istniejących regulowanych hipotekach i jeszcze bardziej egzotycznych pożyczkach zaczęły się resetować przy znacznie wyższych stopach, niż wielu kredytobiorców się spodziewało. Rezultatem było pęknięcie czegoś, co później powszechnie uznawano za bańkę mieszkaniową.
Podczas boomu mieszkaniowego w Ameryce w połowie XXI wieku instytucje finansowe rozpoczęły obrót papierami wartościowymi zabezpieczonymi hipoteką i wyrafinowanymi produktami pochodnymi na niespotykanym dotąd poziomie. Kiedy rynek nieruchomości załamał się w 2007 r., Wartości tych papierów gwałtownie spadły. Rynki kredytowe, które sfinansowały bańkę mieszkaniową, szybko podążyły za spadkiem cen mieszkań, gdy w 2007 r. Zaczął się kryzys kredytowy. Wypłacalność banków i instytucji finansowych o nadmiernej dźwigni finansowej osiągnęła punkt krytyczny, zaczynając od upadku Bear Stearns w marcu 2008.
Sprawy doszły do głosu w tym samym roku po bankructwie Lehman Brothers, czwartego co do wielkości banku inwestycyjnego w kraju, we wrześniu 2008 roku. Zarażenie szybko rozprzestrzeniło się na inne gospodarki na całym świecie, zwłaszcza w Europie. Według danych amerykańskiego Biura Statystyki Pracy w wyniku Wielkiej Recesji same Stany Zjednoczone zlikwidowały ponad 8, 7 miliona miejsc pracy, co spowodowało podwojenie stopy bezrobocia. Ponadto, według amerykańskiego Departamentu Skarbu, amerykańskie gospodarstwa domowe straciły około 19 bilionów dolarów wartości netto w wyniku załamania rynku akcji. Oficjalną datą zakończenia Wielkiej Recesji był czerwiec 2009 r.
Ważny
Ustawa Dodda-Franka uchwalona w 2010 r. Przez prezydenta Baracka Obamę dała rządowi kontrolę nad upadającymi instytucjami finansowymi oraz możliwość ustanowienia ochrony konsumentów przed drapieżnymi pożyczkami.
Powrót do zdrowia po wielkiej recesji
Agresywna polityka pieniężna Rezerwy Federalnej i innych banków centralnych w reakcji na wielką recesję, choć nie bez krytyki, jest powszechnie uznawana za zapobieganie jeszcze większym szkodom dla światowej gospodarki.
Na przykład Fed obniżył kluczową stopę procentową do prawie zera, aby promować płynność i, w bezprecedensowym posunięciu, zapewnił bankom oszałamiające 7, 7 biliona dolarów pożyczek nadzwyczajnych, zgodnie z The Week, w polityce znanej jako łagodzenie ilościowe. Wraz z zalewaniem płynności przez Fed, rząd federalny USA rozpoczął ogromny program polityki fiskalnej, aby spróbować stymulować gospodarkę w postaci 787 miliardów dolarów wydatków deficytu zgodnie z amerykańską ustawą o odbudowie i reinwestycji, zgodnie z Kongresem Biuro budżetowe.
Rząd nie tylko wprowadził pakiety bodźców do systemu finansowego, ale wprowadzono także nowe regulacje finansowe. Według niektórych ekonomistów uchylenie Ustawy Glassa-Steagalla - regulacji z epoki depresji - w latach 90. przyczyniło się do recesji. Uchylenie rozporządzenia pozwoliło niektórym większym bankom Stanów Zjednoczonych na połączenie i utworzenie większych instytucji. W 2010 r. Prezydent Barack Obama podpisał ustawę Dodda-Franka, aby dać rządowi rozszerzoną władzę regulacyjną nad sektorem finansowym.
Rząd federalny USA wydał 787 miliardów dolarów w wydatkach na deficyt, próbując stymulować gospodarkę podczas Wielkiej Recesji zgodnie z amerykańską ustawą o odbudowie i reinwestycji, zgodnie z Kongresowym Biurem Budżetowym.
Akt Dodda-Franka
Ustawa ta umożliwiła rządowi kontrolę nad instytucjami finansowymi, które zostały uznane za niewypłacalne, oraz pomóc w ustanowieniu ochrony konsumentów przed drapieżnymi pożyczkami.
Jednak krytycy Dodda-Franka zauważają, że gracze i instytucje sektora finansowego, które aktywnie jeździły i czerpały zyski z drapieżnych pożyczek i powiązanych praktyk podczas budownictwa mieszkaniowego i baniek finansowych, były również głęboko zaangażowane zarówno w opracowywanie nowej ustawy, jak i oskarżenia organów administracji Obamy z jego wdrożeniem.
Postępując zgodnie z tymi politykami (niektórzy twierdzą, pomimo nich), gospodarka stopniowo ożywiła się. Realny PKB osiągnął najniższy poziom w drugim kwartale 2009 r. I odzyskał swój szczyt przed recesją w drugim kwartale 2011 r., Trzy i pół roku po początkowej oficjalnej recesji. Rynki finansowe poprawiły się, gdy powódź płynności zalała przede wszystkim Wall Street.
Dow Jones Industrial Average (DJIA), który stracił ponad połowę swojej wartości ze szczytu w sierpniu 2007 r., Zaczął odzyskiwać w marcu 2009 r., A cztery lata później, w marcu 2013 r., Osiągnął najwyższy poziom w 2007 r. W przypadku pracowników i gospodarstw domowych obraz był mniej różowy. Bezrobocie wynosiło 5% na koniec 2007 r., Osiągnęło najwyższy poziom 10% w październiku 2009 r. I nie wzrosło do 5% do 2015 r., Prawie osiem lat po rozpoczęciu recesji. Rzeczywista mediana dochodu gospodarstwa domowego nie przekroczyła poziomu sprzed recesji do 2016 r.
Krytycy reakcji politycznej i jej kształt ożywienia twierdzą, że fala przypływów płynności i deficytu wydatnie przyczyniła się do wsparcia politycznie powiązanych instytucji finansowych i wielkiego biznesu kosztem zwykłych ludzi i mogła opóźnić ożywienie, wiążąc prawdziwe zasoby gospodarcze w branżach i działania, które zasługiwały na niepowodzenie.
