Co to jest metoda formuły?
Metodę formułową stosuje się do obliczania płatności z tytułu rozwiązania umowy w przypadku przedwcześnie zakończonego swapu, w którym strona rozwiązująca rekompensuje straty poniesione przez stronę nie rozwiązującą z powodu wcześniejszego rozwiązania umowy.
Kluczowe dania na wynos
- Metodę obliczeniową stosuje się do obliczania płatności z tytułu rozwiązania umowy przedterminowo zakończoną zamianą, w której strona rozwiązująca rekompensuje straty poniesione przez stronę nie rozwiązującą umowy z powodu przedterminowego rozwiązania umowy. Metoda obliczeniowa oblicza szkody należne stronie nienależącej strona winy we wcześniejszym zakończeniu swapu poprzez proste obliczenie lub formułę, które muszą zostać uzgodnione przez dwóch kontrahentów w momencie rozpoczęcia umowy swap za pomocą klauzuli o wypowiedzeniu. Trzy oficjalne metody obliczania płatności za zakończenie umowy, zgodnie z ustaleniami ISDA są to „metoda formuły”, „metoda wartości zgodnej” i „metoda odszkodowania”.
Zrozumienie metody formuły
Metodę formuły wprowadzono w celu ustalenia jasnej metodologii obliczania płatności z tytułu rozwiązania stosunku pracy na podstawie przedwcześnie zakończonej zamiany, a nie ad hoc, w poszczególnych przypadkach, w tabeli. Płatności z tytułu rozwiązania umowy służą do zrekompensowania stronie, która nie spowodowała wcześniejszego zakończenia zamiany za stratę finansową lub koszt alternatywny za rozwiązanie umowy przed upływem wyznaczonego terminu jej wygaśnięcia. Zazwyczaj swapy walutowe często wykorzystują metodę formuły, choć pozostaje jedną z mniej powszechnych metod obliczania płatności z tytułu wcześniejszego rozwiązania umowy.
Spośród trzech oficjalnych metod obliczania płatności z tytułu rozwiązania stosunku pracy ustalonych przez Międzynarodowe Stowarzyszenie Swap i Pochodne (ISDA), najbardziej popularna jest „metoda wartości umowy”, która opiera się na warunkach dostępnych dla zamiany swapu. Trzecia metoda, metoda odszkodowania, również nie jest często stosowana. Swap może zostać zakończony wcześniej, jeśli nastąpi zdarzenie kończące, takie jak niezgodność z prawem, zdarzenie podatkowe, zdarzenie podatkowe po połączeniu lub zdarzenie kredytowe. Zdarzenie niewykonania zobowiązania, takie jak bankructwo lub brak płatności, może również spowodować wcześniejsze wypowiedzenie umowy.
Umowy swapowe zawarte przez dwóch kontrahentów są często uważane za prawnie wiążące umowy finansowe, których termin ważności jest określony z góry. Jednak niektóre zdarzenia mogą spowodować wcześniejsze zakończenie przed podaną datą wygaśnięcia. Jeżeli podejrzewa się, że takie zdarzenie miało miejsce, należy ocenić wcześniejsze zakończenie, a obowiązki jednej ze stron zamiany wobec drugiej ustalić za pomocą trzech metod sankcjonowanych przez ISDA.
Metoda formuły oblicza szkody poniesione przez stronę, która nie ponosi winy, przez stronę, która ponosi winę za wcześniejsze zakończenie swapu, przeprowadzając proste obliczenia lub formułę, która musi zostać uzgodniona przez dwóch kontrahentów w momencie rozpoczęcia swapu umowa za pomocą klauzuli o wypowiedzeniu. Jednak metoda formuły nigdy nie była znormalizowana, co doprowadziło do opracowania innych, lepszych metod rachunkowości, ograniczając w ten sposób wykorzystanie tej metody do obliczania płatności z tytułu wcześniejszego rozwiązania umowy swap.
Inne metody wcześniejszego zakończenia wymiany
„Metoda odszkodowania” wymaga od kontrahenta winnego zrekompensowania kontrahentowi winnemu za wszystkie straty i szkody spowodowane wcześniejszym rozwiązaniem umowy. Ta metoda była powszechna, kiedy swapy zostały opracowane po raz pierwszy, ale od tego czasu uznano ją za nieefektywną, ponieważ w rzeczywistości nie kwantyfikowała ani nie opisywała sposobu kwantyfikacji rzeczywistych strat i szkód poniesionych w wyniku przedwcześnie zakończonego swapu.
„Metoda wartości umowy” opiera się na koszcie zainicjowania transakcji zamiany swap, ponieważ kontrahent nienależący do winy nie spowodował wcześniejszego rozwiązania umowy i dlatego może wymagać zawarcia swapu zastępczego z innym kontrahentem. Swapy zastępcze służą do obliczania płatności z tytułu rozwiązania stosunku pracy, ponieważ zmiany warunków rynkowych od czasu wprowadzenia pierwotnej (obecnie zakończonej) zamiany będą oznaczały, że warunki tej swapy mogą już nie mieć zastosowania lub nawet być dostępne. Zamiana zamiany będzie zatem prawdopodobnie mieć inne warunki i różne stopy procentowe. Ta metoda jest najczęstszą restytucją w przypadku wcześniejszego zakończenia zamiany.
