Co to jest obligacja zagraniczna?
Obligacja zagraniczna to obligacja wyemitowana na rynku krajowym przez podmiot zagraniczny w walucie rynku krajowego w celu pozyskania kapitału. W przypadku zagranicznych firm prowadzących dużą działalność na rynku krajowym, powszechną praktyką jest emisja obligacji zagranicznych, takich jak obligacje buldoga, obligacje Matilda i obligacje samurajskie. Ponieważ inwestorzy w zagraniczne obligacje są zwykle rezydentami kraju, inwestorzy uważają obligacje za atrakcyjne, ponieważ mogą dodawać zagraniczne treści do swoich portfeli bez dodatkowej ekspozycji kursowej.
Zrozumienie obligacji zagranicznej
Ponieważ inwestowanie w obligacje zagraniczne wiąże się z wieloma rodzajami ryzyka, obligacje zagraniczne mają zazwyczaj wyższą rentowność niż obligacje krajowe. Obligacje zagraniczne niosą ryzyko stopy procentowej. Kiedy stopy procentowe rosną, cena rynkowa lub wartość odsprzedaży obligacji spada. Załóżmy na przykład, że inwestor jest właścicielem 10-letniej obligacji płacącej 4%, a stopy procentowe rosną do 5%. Niewielu inwestorów chce wziąć na siebie obligację bez obniżki ceny w celu zrównoważenia różnicy dochodów.
Obligacje zagraniczne również są narażone na ryzyko inflacyjne. Kupno obligacji według ustalonej stopy procentowej oznacza, że rzeczywista wartość obligacji zależy od wysokości inflacji odjętej od stopy zwrotu. Jeśli inwestor kupi obligację o oprocentowaniu 5% w czasie, gdy inflacja wynosi 2%, rzeczywista wypłata inwestora wynosi 3%.
Ryzyko walutowe stanowi również problem obligacji zagranicznych. Gdy dochód z obligacji o wartości 7% w walucie europejskiej zamienia się w dolary, kurs wymiany może obniżyć rentowność do 2%.
W przypadku ryzyka politycznego inwestorzy powinni rozważyć, czy rząd emitujący obligację jest stabilny, jakie przepisy prawne otaczają emisję obligacji, jak działa system sądowy i dodatkowe czynniki przed inwestowaniem. Obligacje zagraniczne są narażone na ryzyko spłaty. Kraj emitujący obligację może nie mieć wystarczającej ilości pieniędzy na pokrycie długu. Inwestorzy mogą stracić część lub całość swojego kapitału i odsetek.
Przykłady obligacji zagranicznych
Obligacje buldoga są emitowane w Zjednoczonym Królestwie, w funtach szterlingach, przez zagraniczny bank lub korporację. Zagraniczne korporacje pozyskujące fundusze w Wielkiej Brytanii zazwyczaj emitują obligacje, gdy stopy procentowe w Wielkiej Brytanii są niższe niż w kraju korporacji.
Obligacja Matilda to obligacja wyemitowana na rynku australijskim przez spółkę spoza Australii. Na przykład w czerwcu 2016 r. Firma Apple Inc. sprzedała 1, 4 miliarda dolarów banknotów o terminie zapadalności w czerwcu 2020 r., Styczniu 2024 r. I czerwcu 2026 r. Apple dołączył do innych firm, takich jak Qantas Airways Ltd., Coca-Cola Co. i Asciano Ltd. siedmioletni znak, który był limitem dla wielu niefinansowych kredytobiorców korporacyjnych w ostatnich latach.
Obligacja samurajska to obligacja korporacyjna wyemitowana w Japonii przez spółkę spoza Japonii. W maju 2016 r. Francuski bank Societe Generale SA sprzedał 1, 1 mld USD obligacji samurajskich, w tym obligacji uprzywilejowanych i podporządkowanych zapadających w ciągu siedmiu lat. Sprzedaż odbyła się po ofercie 1, 08 miliarda USD od Bank of America Corporation w formacie jena euro na początku tego miesiąca.
