Co to jest umowa dotycząca odstępstwa na rynku
Umowa o odstąpieniu od rynku uniemożliwia osobom z wewnątrz firmy sprzedaż swoich udziałów w rynku przez określoną liczbę dni po pierwszej ofercie publicznej (IPO). Ubezpieczyciel deponuje emisję, a informatorzy biznesowi wykonują umowę. Okres oczekiwania na rynku wynosi na ogół 180 dni, ale może wynosić od 90 dni do nawet jednego roku.
Umowy te są również znane jako umowy blokujące.
ŁAMANIE DANYCH Umowa dotycząca podziału rynku
Porozumienia dotyczące odstępstwa na rynku pozwalają rynkowi wchłonąć sprzedaż wszystkich nowych akcji wyemitowanych w ramach pierwszej oferty publicznej (IPO). Jeżeli osoby posiadające akcje spółki lub inne osoby mogą od razu zacząć sprzedawać swoje udziały, może zalać rynek i spowodować gwałtowny spadek wartości akcji. Zasadniczo każda emisja akcji spółki na rzecz pracowników będzie zawierać w umowie klauzulę umożliwiającą emitentowi zablokowanie sprzedaży informacji poufnych podczas pierwszej oferty publicznej. Jeśli nie, informatorzy mogą zakwestionować zakaz sprzedaży swoich akcji.
Firma prywatna to firma prywatna. Mogą emitować akcje i mieć akcjonariuszy, ale ich akcje nie są przedmiotem obrotu giełdowego, dopóki nie przejdą oferty publicznej lub innych procesów ofertowych. Firmy mogą emitować akcje prywatne w celu zachęcenia do inwestycji i nagradzania pracowników.
Umowy o rynku zbytu chronią domy maklerskie
Domy maklerskie zwykle wymagają umów o odstąpieniu od rynku, gdy są zatrudniani w celu sprzedaży i gwarantowania oferty publicznej. Dom maklerski otrzymuje opłatę za gwarantowanie pierwszej publicznej sprzedaży. Ponadto zazwyczaj dają emitentowi gwarancję liczby akcji, które sprzedadzą podczas oferty. Ta gwarancja może narazić bank ubezpieczający na znaczne ryzyko. Jeśli wartość akcji spadnie w trakcie pierwszej oferty publicznej, dom maklerski może stracić pieniądze.
Ponieważ masowa wyprzedaż informacji poufnych prawie na pewno zniechęciłaby nowych nabywców akcji, firmy maklerskie rozważnie ograniczają taką sprzedaż. Przykład wpływu, jaki sprzedawcy mogą wywierać na akcje, można zaobserwować podczas boomu dot-com, który rozpoczął się w 2000 roku. Wiele akcji w tym sektorze straciło znaczną część swojej kapitalizacji rynkowej w ciągu kilku tygodni po wygaśnięciu porozumień o odstąpieniu od rynku.
Elastyczne daty ważności
W ostatnich latach umowy dotyczące odstąpienia od rynku zostały zmienione w świetle nowych zasad wymiany dotyczących raportów z badań maklerskich. Reguły te zabraniają działowi badań subemitenta publikowania raportu analityka lub rekomendacji kupna / sprzedaży na danych akcjach w ciągu 15 dni przed wygaśnięciem umowy o odstąpieniu od rynku. Jeśli firma emitująca akcje spodziewa się opublikować raport zysków w tym okresie, porozumienie o odstąpieniu od rynku jest często przyspieszane o wystarczającą liczbę dni, aby umożliwić opublikowanie raportu.
Na przykład firma planuje wydać pierwszą ofertę publiczną 10 kwietnia 2019 r. Umowa dotycząca odstąpienia od umowy wygasa 180 dni później, 5 października, ale firma planuje wydanie kwartalnego raportu o zarobkach 15 października, czyli w ciągu 15 dni od wygaśnięcia. Przenosząc umowę o odstąpienie na koniec miesiąca, 31 października firma brokerska może opublikować raport badawczy dla swoich klientów 16 października, dzień po publikacji zysków.
