Proxy rynkowe jest szeroką reprezentacją całego rynku akcji. Proxy rynkowe może służyć jako podstawa funduszu indeksowego lub badań statystycznych. Indeks S&P 500 jest najbardziej znanym rynkowym wskaźnikiem zastępczym dla amerykańskiego rynku akcji. Fundusze indeksowe i fundusze ETF zostały zbudowane w oparciu o indeks S&P 500. Naukowcy i analitycy używają S&P 500 jako proxy do przeprowadzania różnych badań statystycznych dotyczących wzorców zachowań na giełdzie.
Podział prokurenta rynku
Indeks S&P 500 to szeroki wskaźnik giełdowy oparty na kapitalizacji rynkowej 500 największych spółek notowanych na giełdzie NYSE i Nasdaq. Większość zgadza się, że jest to lepszy wskaźnik zastępczy niż Dow Jones Industrial Average (DJIA), który arbitralnie wykorzystuje nominalne ceny akcji do obliczenia wartości indeksu. Ten indeks ważony ceną daje firmom o wyższych cenach akcji większą wagę w indeksie, niezależnie od ich znaczenia w reprezentowaniu względnej pozycji przemysłu w gospodarce.
Standard & Poor's Financial Services kontroluje skład Indeksu DJIA. Chociaż nie ma równoważnego rynkowego wskaźnika zastępczego dla rynku obligacji tak kompleksowego jak Indeks S&P 500, nieformalne odniesienia do akcji dywidendowych stanowią przybliżenie dla rynku obligacji. Uważa się, że w szczególności akcje podstawowe i konsumenckie, ponieważ wypłacają spójne i bezpieczne dywidendy, mają charakter zbliżony do obligacji, które zapewniają rentowność kuponów.
Znaczenie proxy rynkowego
W ostatnich latach nastąpiła masowa migracja pieniędzy inwestorów z funduszy zarządzanych aktywnie do funduszy pasywnych. Vanguard, BlackRock i State Street zbudowały imperia AUM na pojazdach pasywnych w oparciu o indeks S&P 500 i wielu innych przedstawicieli reprezentujących międzynarodowy rynek akcji, globalny rynek akcji (USA + międzynarodowy) i segmenty rynku akcji, takie jak akcje o dużej kapitalizacji, akcje o średniej kapitalizacji, akcje o małej kapitalizacji i tak dalej.
Zindeksowane produkty historycznie przewyższały aktywnie zarządzane fundusze, ale narasta debata na temat tego, czy stały się zbyt duże, aby skutecznie zaspokajać potrzeby inwestorów. Na przykład, w przypadku silnego lub trwałego pogorszenia koniunktury na rynku, w jaki sposób fundusze pasywne zachowają się w stosunku do funduszy aktywnie zarządzanych, które mogą elastycznie reagować na zmieniające się warunki rynkowe i inwestować w aktywa niepowiązane z indeksem S&P 500 lub innymi pośrednikami rynkowymi?
