Co to jest dochód z zysków?
Zysk zysków odnosi się do zysku na akcję za ostatni 12-miesięczny okres podzielonego przez bieżącą cenę rynkową za akcję. Zysk z zysków (który jest odwrotnością wskaźnika P / E) pokazuje procent, ile firma zarobiła na akcję. Ten dochód jest wykorzystywany przez wielu zarządzających inwestycjami do określania optymalnej alokacji aktywów, a inwestorzy używają go do ustalenia, które aktywa wydają się zaniżone lub zawyżone.
Wyjaśnienie zysku na akcję
Jak działa dochód z zysków
Zarządzający pieniędzmi często porównują zysk z szerokiego indeksu rynkowego (takiego jak S&P 500) z dominującymi stopami procentowymi, takimi jak bieżąca 10-letnia rentowność Skarbu Państwa. Jeśli rentowność jest mniejsza niż stopa 10-letniej rentowności Skarbu Państwa, akcje jako całość można uznać za zawyżone. Jeśli rentowność jest wyższa, akcje można uznać za zaniżone w stosunku do obligacji.
Teoria ekonomiczna sugeruje, że inwestorzy w akcje powinni zażądać dodatkowej premii za ryzyko o kilka punktów procentowych powyżej obowiązujących stóp wolnych od ryzyka (takich jak stopy bonów skarbowych) w zyskach z zysków, aby zrekompensować im wyższe ryzyko posiadania akcji w stosunku do obligacji.
Kluczowe dania na wynos
- Zysk to 12-miesięczny zysk podzielony przez cenę akcji. Zysk jest odwrotnością wskaźnika P / E. Zysk z zarobków jest jednym ze wskaźników wartości, ponieważ niski wskaźnik może wskazywać na zawyżoną wartość akcji, a wysoka wartość może wskazywać na zaniżoną wartość zapasów. zyski z zysków, ponieważ akcje o wysokim potencjale wzrostu mają zazwyczaj wyższą wycenę, a zatem mogą mieć niską rentowność, nawet gdy ceny akcji rosną.
Zysk Zysk vs. stosunek P / E
Rentowność jako wskaźnik wyceny inwestycji nie jest tak szeroko stosowana jak wskaźnik P / E. Zysk może być przydatny, gdy martwi się stopą zwrotu z inwestycji. Jednak w przypadku inwestorów kapitałowych uzyskiwanie okresowych dochodów z inwestycji może być drugorzędne w stosunku do wzrostu wartości ich inwestycji w miarę upływu czasu. Dlatego inwestorzy mogą przy dokonywaniu inwestycji giełdowych częściej odnosić się do wskaźników inwestycyjnych opartych na wartości, takich jak wskaźnik P / E, a nie do zysków. To powiedziawszy, dane dostarczają tych samych informacji, tylko w inny sposób.
Metryka zysku i zwrotu
Dla inwestorów pragnących inwestować w akcje o stabilnym dochodzie z dywidendy, zysk z zysków może zaoferować bezpośrednie spojrzenie na poziom zwrotu, jaki takie dywidendy mogą wygenerować. W takim przypadku dochód z zysku jest bardziej miarą zwrotu na temat tego, ile inwestycja może zarobić dla inwestorów, a nie miarą wyceny tego, jak inwestycja jest wyceniana przez inwestorów. Jednak wskaźnik wyceny, taki jak wskaźnik P / E, może wpływać na wskaźnik zwrotu, taki jak zysk z zysków.
Przeszacowana inwestycja może obniżyć zysk, a odwrotnie - niedowartościowana inwestycja może podnieść zysk. Wynika to z faktu, że im wyższa cena akcji, bez porównywalnego wzrostu zysków, rentowność spadnie. Jeśli cena akcji spadnie, ale zarobki pozostaną takie same lub wzrosną, zysk zysków wzrośnie. Inwestorzy wartości szukają tego drugiego scenariusza.
Odwrotna zależność między zyskiem a wskaźnikiem P / E wskazuje, że im bardziej wartościowa jest inwestycja, tym niższy może być zysk, a im mniej wartościowa jest inwestycja, tym wyższa może być rentowność. W rzeczywistości jednak inwestycje o silnej wycenie i wysokim wskaźniku P / E mogą generować więcej zysków w miarę upływu czasu i ostatecznie zwiększyć ich zyski. Tego właśnie oczekują inwestorzy wzrostowi. Z drugiej strony inwestycje o słabych wycenach i niskim wskaźniku P / E mogą generować mniejsze zyski w miarę upływu czasu, a ostatecznie mogą obniżyć rentowność zysków.
Przykłady zysków zysków
Zysk z zysków to jeden metryczny wskaźnik, który inwestor może wykorzystać do oceny, czy chce kupić lub sprzedać akcje.
W kwietniu 2019 r. Facebook (FB) handlował blisko 175 USD z 12-miesięcznym zyskiem w wysokości 7, 57 USD. Daje to zysk w wysokości 4, 3%. Było to historycznie dość wysokie, ponieważ przed 2018 r. Wydajność wynosiła 2, 5% lub mniej. Pomiędzy 2016 r. A końcem 2017 r. Zapasy wzrosły o ponad 70%, a rentowność wzrosła z około 1% do 2, 5%.
Wartość akcji spadła o ponad 40% w stosunku do najwyższego poziomu w 2018 r., A zysk był zbliżony do najwyższego historycznego poziomu, około 3%. Po spadku rentowność zysków wciąż rosła, gdy cena spadła, osiągając ponad 5% na początku 2019 r., Kiedy akcje zaczęły odskakiwać ponownie.
Wzrost rentowności mógł przyczynić się do wzrostu akcji, głównie dlatego, że inwestorzy oczekiwali wzrostu zysków w przyszłości. Jednak wysoka rentowność (w porównaniu do wcześniejszych odczytów) nie zapobiegła znacznemu spadkowi akcji w 2018 r.
Zysk może być również przydatny w przypadku akcji, która jest starsza i ma bardziej spójne zyski. Oczekuje się, że wzrost będzie niski w dającej się przewidzieć przyszłości, więc rentowność zysków może być wykorzystana do ustalenia, kiedy jest dobry czas na zakup akcji w swoim cyklu. Wyższy niż normalny zysk oznacza, że akcje mogą być wyprzedane i mogą zostać odrzucone. Zakłada się, że w firmie nie wydarzyło się nic negatywnego. (W celu zapoznania się z tym tematem zobacz „Zrozumienie stosunku P / E vs. EPS vs. zysk”)
