Ruchy rynkowe
Indeksy giełdowe zamknęły się praktycznie bez zmian po dniu beznadziejnej akcji handlowej. Rynki towarowe były podobnie słabe, podczas gdy dolar amerykański i stopy procentowe wzrosły. Skorelowane z ruchem stopy procentowej spadły ceny obligacji.
To drugi dzień z rzędu podobnych działań cenowych na wszystkich rynkach. Chociaż stopy procentowe były wyższe, akcje wrażliwe na stopy procentowe nie wydawały się robić tego samego. Większość akcji w sektorach stóp procentowych wykazywała natomiast presję sprzedaży podobną do głównych indeksów rynkowych.
Jedyną anomalią wydaje się być wskaźnik zmienności (VIX). Odczyty indeksu nieznacznie wzrosły w tym tygodniu, choć ceny akcji również rosły. Sprytni obserwatorzy wykresów zauważają, że ta dynamika jest zwykle odwrócona.
Poniższy wykres pokazuje teraz osobliwą anomalię w cenach VIX. Zwykle, gdy ceny rosną, indeks wprowadza nowe minima. Tak było w przypadku ostatnich trzech szczytów cen indeksu śledzenia S&P 500 State Street (SPY), ale jak dotąd w tym tygodniu VIX pozostawał na wyższych poziomach pomimo nieznacznego wzrostu zapasów. Ten niezwykły sygnał sugeruje, że inwestorzy obawiają się, że rynki mogą niespodziewanie spaść w krótkim czasie w pewnym momencie w niezbyt odległej przyszłości.
Budowniczowie domu na szczycie?
W ostatnim działaniu rynkowym pojawia się wiele uparty sygnałów, więc kiedy pojawia się subtelny uparty wskaźnik, ważne jest, aby sprawdzić, czy jakieś potwierdzające dowody pojawią się gdzie indziej na rynkach. Od czasu wydarzeń w 2008 roku nerwowi inwestorzy naturalnie szukają oznak problemów w branży nieruchomości. Przeglądając tabelę ETF (XHB) firmy State Streeter zajmującej się budowaniem domów, zauważono również subtelne oznaki problemów.
Poniższy wykres pokazuje, jak fundusz ten znajdował się w poziomym przedziale cenowym w ciągu ostatnich dwóch miesięcy. Porównanie bocznej akcji cenowej ze wskaźnikiem ważonym wolumenem, takim jak Chaikin Money Flow, pokazuje, że niedawna sprzedaż na dużą skalę spowodowała, że fundusz znalazł się obecnie w słabszej niż oczekiwano pozycji.
Przewidywane nowe zapasy napędzają DR Horton niższe
Prawdopodobne wyjaśnienie zdenerwowania, które wydaje się pojawiać w sektorze budownictwa mieszkaniowego, można znaleźć w danych z wtorkowych raportów na temat nowych zezwoleń mieszkaniowych i nowych domów. Oba te opublikowane pięcioletnie maksima, które przekroczyły prognozy dla ostatniego miesiąca.
Ta nowo spodziewana inwentarz jest obawiana jako nadpodaż mieszkań na czymś, co niektórzy uważają za rynek, który zaczyna się ochładzać. Rzeczywiście, poniższy wykres pokazuje, że akcje największego pakietu w funduszu branżowym XHB, DR Horton, Inc. (DHI), spadły o znaczną kwotę: 1, 7% we wczorajszym skromnym handlu.
Dolna linia
Akcje o dużej kapitalizacji zostały zamknięte bez zmian, podczas gdy towary były mieszane, a ceny obligacji spadały. Z jakiegoś powodu zmienność nie jest wyceniana jak zwykle, a akcje spółek budujących domy wydają się również wykazywać subtelne oznaki stresu. Czy mogą to być sygnały wczesnego ostrzegania?
