Co to jest zamówienie uznaniowe?
Zamówienie uznaniowe to zamówienie warunkowe złożone z pewną swobodą wykonania. Mówiąc szerzej, zamówienie uznaniowe to takie, w którym broker lub inny specjalista ds. Rynków finansowych może złożyć i zrealizować zamówienie bez wyraźnego potwierdzenia ze strony klienta. Zlecenia uznaniowe pomagają zwiększyć szanse realizacji zleceń, a jednocześnie pozwalają inwestorowi na wprowadzenie określonych ograniczeń warunkowych.
Jak działa zamówienie uznaniowe
Zamówienia uznaniowe mogą poszerzyć specyfikację standardowych rodzajów zleceń warunkowych, aby zwiększyć prawdopodobieństwo realizacji zlecenia.
Standardowe typy zleceń warunkowych mogą zawierać dodatkowy element uznaniowy. Składnik uznaniowy jest zwykle dodawany w celu ograniczenia zleceń i zleceń stop loss. Element uznaniowy jest podstawową rezerwą na zamówienie, która umożliwia inwestorowi dołączenie kwoty uznaniowej do zamówienia. Tak więc, jeżeli broker ma dane zlecenie limitowe według własnego uznania, może on zmienić cenę limitu w odpowiedzi na aktywność rynkową i płynność w momencie otrzymania zlecenia.
Zamówienia uznaniowe można składać za pośrednictwem elektronicznych systemów transakcyjnych lub u brokera. W obu przypadkach inwestor określa z brokerem-dealerem zlecenie warunkowe z kwotą uznaniową. Kwota uznaniowa jest zazwyczaj podawana w centach i daje zleceniu dodatkową swobodę wykonywania poza standardowymi warunkami. Zamówienia te są traktowane jako specjalne zamówienia przez brokerów-dealerów, którzy monitorują je pod kątem składania. Maklerzy będą starali się składać zamówienia w oparciu o najlepszą cenę dla klienta.
Zamówienia dyskrecjonalne podlegają dodatkom maklerskim. Jeśli są oferowane, zwykle można je dodawać do wszystkich rodzajów zamówień. W niektórych przypadkach inwestor może dodać kwotę uznaniową do zlecenia jednodniowego. Kwoty uznaniowe można również dodawać do towaru, dopóki anulowane zlecenia pozostają otwarte na czas nieokreślony, chyba że zostaną anulowane przez inwestora.
Kluczowe dania na wynos
- Zlecenia uznaniowe to te, w których broker ma pewną swobodę w realizacji zlecenia w imieniu klienta, bez ich wyraźnego potwierdzenia każdego niuansu. Dyskrecja najczęściej towarzyszy zleceniom warunkowym, takim jak ustalanie ceny limitowej w odpowiedzi na zmieniające się warunki rynkowe. także kluczowy element uznaniowego zarządzania inwestycjami, w którym broker lub doradca handluje w imieniu klienta, nie uzyskując wkładu w każde działanie.
Przykłady zamówień uznaniowych
Wielu inwestorów decyduje się na dodanie kwoty uznaniowej do standardowych zleceń z limitem kupna i sprzedaży. Zlecenia z limitem są najbardziej podstawowym rodzajem zlecenia warunkowego, pozwalającym inwestorowi wybrać określoną cenę, za którą chcą kupić lub sprzedać papier wartościowy. Ceny zleceń z limitem zakupu będą niższe niż cena rynkowa, a zlecenia z limitem sprzedaży będą wyższe niż cena rynkowa.
W dyskrecjonalnym zleceniu z limitem zakupu inwestor podałby cenę wykonania poniżej ceny rynkowej. Inwestor określiłby również kwotę uznaniową za pośrednictwem swojego systemu handlowego lub bezpośrednio u swojego brokera. Jeżeli inwestor złożył zlecenie z limitem kupna w wysokości 20 USD na akcje wycenione na 22 USD z 10-cio uznaniową kwotą, oznacza to, że chce kupić papier wartościowy za 20 USD, ale zezwoli na cenę zlecenia od 20 do 20, 10 USD. Jeśli cena spadnie do 20, 10 USD, zamówienie zostanie złożone i zrealizowane dla inwestora.
W uznaniowym zleceniu z limitem sprzedaży inwestor podałby cenę wykonania powyżej ceny rynkowej. Inwestor określiłby również swoją wartość dyskrecjonalną w swoim zamówieniu. Jeśli inwestor złoży zlecenie sprzedaży na 24 USD na giełdzie po 22 USD z 10 centami według uznania, wówczas zamówienie może zostać złożone i wykonane po cenie sprzedaży 23, 90 USD lub wyższej.
Uznaniowe zarządzanie inwestycjami
Dowolne zarządzanie inwestycjami jest formą zarządzania inwestycjami, w której decyzje dotyczące kupna i sprzedaży podejmowane są przez zarządzającego portfelem lub doradcę inwestycyjnego na rachunku klienta. Termin „uznaniowy” odnosi się do faktu, że decyzje inwestycyjne podejmowane są według uznania zarządzającego portfelem. Oznacza to, że klient musi mieć największe zaufanie do możliwości zarządzającego inwestycjami. Dowolne zarządzanie inwestycjami może być oferowane wyłącznie przez osoby z dużym doświadczeniem w branży inwestycyjnej i zaawansowanymi kwalifikacjami edukacyjnymi. Uznaniowe zarządzanie inwestycjami jest zazwyczaj oferowane wyłącznie klientom o wysokiej wartości netto, którzy posiadają znaczny poziom aktywów do zainwestowania.
Klienci będą prowadzić rachunek uznaniowy - rachunek inwestycyjny, który pozwala autoryzowanemu brokerowi kupować i sprzedawać papiery wartościowe bez zgody klienta na każdą transakcję. Klient musi podpisać z brokerem uznaniowe ujawnienie jako dokument zgody klienta. Rachunek uznaniowy nazywany jest czasem kontem zarządzanym; wiele domów maklerskich wymaga minimum klienta (np. 250 000 USD), aby kwalifikować się do tej usługi i zwykle płaci od 1 do 2 procent rocznie zarządzanych aktywów (AUM) w formie opłat.
