Czym jest Death Bond
Obligacja śmierci jest zabezpieczeniem zabezpieczonym przez ubezpieczenie na życie, które powstaje poprzez połączenie niektórych zbywalnych polis ubezpieczenia na życie. Podobnie jak papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką, polisy ubezpieczenia na życie są łączone, przepakowywane w obligacje i sprzedawane inwestorom.
Firma zajmująca się rozrachunkiem na życie dokona zakupu istniejących polis i sprzeda je instytucji finansowej, która przepakuje je w produkt inwestycyjny.
ŁAMANIE ŚMIERCI Więź śmierci
Obligacje śmierci zapewniają inwestorom niezwykły instrument, na który nie mają większego wpływu standardowe ryzyko finansowe. Jedno ryzyko związane z utrzymywaniem więzi śmierci spoczywa na ubezpieczonym. Jeśli dana osoba żyje dłużej niż oczekiwano, rentowność obligacji zacznie spadać. Ponieważ jednak tworzenie obligacji śmierci z bazowej puli aktywów, ryzyko związane z jedną polityką jest rozłożone. Rozproszone ryzyko sprawia, że instrumenty są bardziej stabilne.
Ogólnie rzecz biorąc, posiadacz polisy ubezpieczeniowej na życie przenosi swoją polisę na towarzystwo ubezpieczeń na życie. W zamian firma rozliczeniowa zapłaci więcej niż wartość wykupu pieniężnego polisy ubezpieczeniowej. Wartość wykupu gotówkowego jest zawsze niższa od wartości nominalnej lub świadczenia z tytułu śmierci. Towarzystwo ubezpieczeń na życie odsprzedaje polisę bankowi inwestycyjnemu. Następnie bank łączy i przepakowuje ubezpieczenie na życie w obligacje, które zostaną sprzedane inwestorom.
Zalety obligacji śmierci
- Obligacje śmierci mogą zapewnić dywersyfikację dla inwestorów posiadających towary, nieruchomości i inne rynki finansowe. Mają wysoką wydajność, na którą nie mają wpływu siły rynkowe. Rzeczywiście, jeśli sprzedawca polisy ubezpieczeniowej na życie umrze wcześniej, kupujący skorzysta. Obligacje śmierci oferują dochód zwolniony z podatku, ponieważ polisy ubezpieczeniowe na życie nie zawierają podatków od zysków kapitałowych ani zwykłych podatków, ponieważ są one zwykle wykorzystywane do pokrycia kosztów pogrzebu zmarłego.
Wady obligacji śmierci
- Zwrot z obligacji śmierci jest niewielki. Na ogół są wyższe niż amerykańskie obligacje skarbowe, ale niższe niż inwestycje kapitałowe. Niektórzy wyrazili obawy dotyczące listów śmierci i sekurytyzacji polis ubezpieczeniowych na życie, dokonując porównań z zabezpieczonymi zobowiązaniami dłużnymi (CDO), które przyczyniły się do krachu subprime i załamania rynku mieszkaniowego w latach 2008-09. Ponieważ nie ma żadnych przepisów ani wymagań dla branży, praktycznie każdy może zawiesić znak na drzwiach i zaangażować się w działalność związaną z ratowaniem życia. Ten brak nadzoru sprawia, że inwestorom bardzo trudno jest uzyskać wystarczającą ilość informacji na temat tego, jak odpowiednie dla tego portfela będą odpowiednie obligacje śmierci.
Historia więzów śmierci
Więzy śmierci mogą prześledzić ich pochodzenie w osadach wiatrycznych w latach 80. W tym czasie AIDS i inni nieuleczalnie chorzy pacjenci potrzebowali pieniędzy na opłacenie drogich leków, więc zaczęli sprzedawać swoje polisy na życie i otrzymywali z góry określoną kwotę. Ich polisy zostały przejęte przez nabywców, którzy otrzymali polisę w całości zapłaconą po śmierci pacjentów.
