DEFINICJA Zabezpieczenia
Zabezpieczenie odnosi się do procesu zamykania pozycji, które zostały pierwotnie wprowadzone w celu zabezpieczenia się w portfelu. Odbezpieczenie polega na powrocie na rynek i zamknięciu zabezpieczanych pozycji, które wcześniej podejmowano w celu ograniczenia ryzyka inwestora związanego ze zmianami cen w stosunku do aktywów bazowych.
ŁAMANIE W DÓŁ Zabezpieczanie
Zabezpieczanie jest przeprowadzane, gdy posiadacze aktywów bazowych mają upartą perspektywę swoich inwestycji. Dlatego inwestorzy woleliby usunąć swoje pozycje zabezpieczane, aby uzyskać ekspozycję na oczekiwane wahania cen inwestycji.
Na przykład zabezpieczony inwestor w złoto, który uważa, że cena jego aktywów ma wkrótce wzrosnąć, odkupiłby wszelkie kontrakty terminowe na złoto, które sprzedał na rynku kontraktów terminowych. W ten sposób inwestor ustawi się, by czerpać korzyści ze wzrostu ceny złota, jeśli jego uparty przewidywania dotyczące złota są prawidłowe.
Zabezpieczanie
Zabezpieczenie to inwestycja mająca na celu zmniejszenie ryzyka niekorzystnych zmian cen aktywów. Zazwyczaj zabezpieczenie polega na objęciu pozycji kompensującej w powiązanym zabezpieczeniu, takim jak kontrakt futures.
Istnieje hedging ryzyko-nagroda nieodłącznie związany z zabezpieczaniem: chociaż zmniejsza potencjalne ryzyko, eliminuje również potencjalne zyski.
Instrumenty pochodne to papiery wartościowe, które poruszają się pod względem jednego lub więcej aktywów bazowych. Obejmują opcje, swapy, kontrakty futures i kontrakty forward. Podstawowymi aktywami mogą być akcje, obligacje, towary, waluty, indeksy lub stopy procentowe. Instrumenty pochodne mogą stanowić skuteczne zabezpieczenie przed ich aktywami bazowymi, ponieważ związek między nimi jest mniej więcej jasno określony.
Korzystanie z instrumentów pochodnych w celu zabezpieczenia inwestycji umożliwia precyzyjne obliczenie ryzyka, ale wymaga pewnej dozy wyrafinowania i często dość dużego kapitału. Instrumenty pochodne nie są jednak jedynym sposobem zabezpieczenia. Strategiczną dywersyfikację portfela w celu ograniczenia niektórych rodzajów ryzyka można również uznać za dość prymitywny instrument zabezpieczający.
Dlaczego inwestorzy hedging i de-hedge
Zarządzający portfelem, inwestorzy indywidualni i korporacje stosują techniki zabezpieczające w celu zmniejszenia narażenia na różne rodzaje ryzyka. Jednak na rynkach finansowych zabezpieczenie staje się bardziej skomplikowane niż po prostu płacenie firmie ubezpieczeniowej opłaty co roku. Zabezpieczanie się przed ryzykiem inwestycyjnym oznacza strategiczne wykorzystanie instrumentów na rynku w celu zrównoważenia ryzyka wszelkich niekorzystnych zmian cen. Innymi słowy, inwestorzy zabezpieczają jedną inwestycję, dokonując innej.
Celem zabezpieczenia nie jest zarabianie pieniędzy, ale ochrona przed stratami. Nie można uniknąć kosztu zabezpieczenia - niezależnie od tego, czy jest to koszt opcji, czy utracone zyski wynikające z niewłaściwej strony kontraktu futures. Jest to cena, którą płacisz, aby uniknąć niepewności.
