Jakie są dzienne średnie przychody z transakcji (DART)?
Dzienny średni przychód handlowy (DART) jest wskaźnikiem stosowanym w branży maklerskiej. DART tradycyjnie reprezentował średnie transakcje dziennie, które generowały prowizje lub opłaty. Jednak niektóre domy maklerskie rozszerzyły definicję DART, aby uwzględnić wiele transakcji wolnych od prowizji, ponieważ zerowe prowizje stały się normą w 2019 r.
KLUCZOWE PODEJŚCIA
- Dzienny handel średnimi przychodami (DART) jest miarą stosowaną w branży maklerskiej. DART tradycyjnie reprezentował średnie transakcje dziennie, które generowały prowizje lub opłaty. i inni przechodzą na rozszerzone DART. W 2019 r. E * TRADE postanowiło rozszerzyć swoją definicję DART, aby uwzględnić wszystkie transakcje generujące płatności za przepływ zamówień, prowizje lub opłaty.
Zrozumienie dziennych średnich przychodów z transakcji (DART)
DART są monitorowane przez analityków, którzy śledzą branżę maklerską, ponieważ mierzą, jak radzą sobie brokerzy w generowaniu przychodów z prowizji. Prowizje były historycznie znaczącym źródłem zysków, szczególnie dla domów maklerskich ze zniżkami. Ponieważ całkowite zyski z prowizji są funkcją DART, DART dla domu maklerskiego może pomóc w przewidywaniu kwartalnych zysków. Rosnąca wartość DART sugeruje, że zarobki będą wyższe, podczas gdy malejąca wartość DART wskazuje, że zarobki mogą się zmniejszyć.
Branże zazwyczaj mają własne niefinansowe wskaźniki operacyjne, które pokazują wyniki firmy. W branży detalicznej firmy zgłaszają sprzedaż w tym samym sklepie, co pokazuje, jak funkcjonowały sklepy otwarte przez pełne 12 miesięcy w ubiegłym roku. Sprzedaż na stopę kwadratową jest kolejnym miernikiem stosowanym przez sprzedawców detalicznych w celu oceny wydajności pojedynczego sklepu. W branży hotelowej RevPAR, czyli przychód na dostępny pokój, jest standardowym wskaźnikiem operacyjnym. W branży lotniczej przewoźnicy zazwyczaj zgłaszają swoje przychody na miejsce / milę wraz ze standardowymi wynikami finansowymi. Wskaźniki operacyjne, takie jak te, pozwalają analitykom i innym osobom porównywać wyniki w firmach i określać ogólne trendy w branży.
Uwagi dotyczące prowizji
Ogólny trend w kierunku niższych prowizji stanowi wyzwanie dla wykorzystania Daily Daily Revenue Trade (DART) jako miernika sukcesu i prognozy zysków. Pierwszą kwestią, która się pojawia, jest możliwość błędnej interpretacji rosnącej wartości DART jako koniecznie znaku rosnących zysków. Pośrednictwo, w którym wzrost DART o 50% po obniżeniu prowizji o 50%, będzie miało niższe całkowite zarobki z prowizji.
Rosnąca liczba domów maklerskich oferujących transakcje bez prowizji stanowi poważniejsze wyzwanie dla DART. Kiedy Robinhood zaczął oferować bezpłatne transakcje w 2014 roku, wielu obserwatorów zastanawiało się, w jaki sposób Robinhood zamierza zarabiać pieniądze. Pod koniec 2019 r. Wiele dużych biur maklerskich obniżyło prowizje do zera, aby pozostać konkurencyjnym wobec Robinhood i innych firm.
Rodzaje rzutek
Wraz z pojawieniem się transakcji z zerową prowizją, domy maklerskie stosowały różne podejścia do DART.
Biura maklerskie zaczęły używać różnych definicji DART w 2019 r., Więc zawsze określ, której używają, zanim przejdziesz do wniosków.
Tradycyjne rzutki
Charles Schwab nadal używał starej definicji DART w 2019 roku, co spowodowało drastyczny spadek DART po tym, jak Schwab obniżył prowizje do zera. Coraz bardziej oczywiste jest, że utrzymanie tradycyjnej definicji DART oznacza, że wskaźnik będzie musiał spaść, a nawet spaść do zera w przypadku większości domów maklerskich. Przynajmniej tradycyjne DARTy nie będą już przydatne do porównywania pośredników.
Najlepszym argumentem za dalszym stosowaniem tradycyjnej definicji DART jest to, że transakcje nie będą znaczącym źródłem przychodów w przyszłości. W tym scenariuszu domy maklerskie będą musiały zarabiać na rocznych opłatach za fundusze, dostarczając informacje i inne usługi. DARTs stopniowo stawałyby się częścią historii rynku akcji bez żadnych praktycznych zastosowań.
Rozszerzone DARTy
W 2019 r. E * TRADE postanowiło rozszerzyć swoją definicję DARTs, aby uwzględnić wszystkie transakcje generujące płatności za przepływ zamówień, prowizje lub opłaty. Rozszerzone DART uwzględniają transakcje giełdowe o zerowej prowizji, wszystkie transakcje ETF, a nawet transakcje funduszy inwestycyjnych bez opłat transakcyjnych, jeśli generują płatności za przepływ zamówień. Płatność za przepływ zamówień jest kluczem do wartości rozszerzonej definicji DART. Ponieważ domy maklerskie nadal zarabiają na płatnościach za przepływ zamówień, posiadanie większej liczby takich DART zwiększa przychody.
Powodzenie rozszerzonej definicji DART zależy od tego, ile płatności za przepływ zamówień przyczynia się do zysków maklerskich. Chociaż wydaje się, że płatność za przepływ zamówień generuje niższe zyski niż prowizje, zyski z opłat rocznych i innych tradycyjnych źródeł również maleją.
