Podczas spadku koniunktury inwestorzy szybko szukają bezpieczeństwa w swoich inwestycjach. Zamiast trzymać się alokacji aktywów, która reprezentuje zdywersyfikowany portfel, logiczne strategie handlowe są zastępowane emocjonalnie wyprzedaży innych inwestycji o wysokiej wydajności. Pomimo solidnych zasad inwestowania inwestorzy przenoszą swoje utratę pozycji na bardziej stabilne, mniej zmienne inwestycje, w tym rynki pieniężne i pieniężne, krótkoterminowe dłużne papiery wartościowe i akcje obronne. Te opcje inwestycyjne wiążą się z najmniejszym ryzykiem związanym z rynkiem, gdy cała gospodarka znajduje się w fazie początkowej.
Gotówka i rynki pieniężne
Dla przeciętnego inwestora spadek rynków trwający dłużej niż kilka miesięcy jest wystarczającym katalizatorem, aby wyjść z portfela papierów kapitałowych. Najczęstszym miejscem na odłożenie środków z wyprzedaży jest rachunek gotówkowy lub rynku pieniężnego. Rachunek gotówkowy, najczęściej w formie rachunku oszczędnościowego banku lub unii kredytowej, nie jest powiązany z rynkiem akcji i jako taki stanowi niewielkie ryzyko dla inwestorów. Konto rynku pieniężnego, oferowane za pośrednictwem banku jako konto depozytowe lub za pośrednictwem platformy maklerskiej jako funduszu wspólnego inwestowania, jest również powszechnym miejscem przechowywania środków niedawno usuniętych z rynku papierów wartościowych. Zarówno rachunki oszczędnościowe, jak i rynku pieniężnego zapewniają inwestorom środek do zarabiania odsetek bez ryzyka wahań rynku. Pieniądze przechowywane na rachunkach gotówkowych lub rynku pieniężnym można łatwo zainwestować z powrotem na rynkach, gdy inwestor poczuje się wystarczająco dobrze z wydajnością.
Dług krótkoterminowy
Innym bezpiecznym posunięciem inwestorów na bessy jest umieszczenie niedawno notowanych papierów udziałowych w krótkoterminowych dłużnych papierach wartościowych, co najczęściej osiąga się poprzez zakup amerykańskich obligacji skarbowych. Te krótkoterminowe obligacje rządowe są odwrotnie skorelowane z rynkami akcji i jako takie mają tendencję do wzrostu cen wraz ze spadkiem cen akcji. Podczas bessy, strategie handlowe przesuwają się w kierunku bezpieczeństwa, tworząc znacznie większy wolumen amerykańskich obligacji skarbowych będących własnością inwestorów. Powoduje to również wzrosty cen, które z kolei zapewniają inwestorom bardziej stabilne portfele. Nie wszystkie obligacje są sobie równe podczas bessy; inwestorzy powinni szukać długów o krótszym czasie trwania i unikać wysokowydajnych obligacji korporacyjnych, gdy gospodarka spada.
Zapasy obronne
Oprócz gotówki i zadłużenia krótkoterminowego niektórzy inwestorzy mogą znaleźć stabilność w zasobach defensywnych. Mniejsze, młodsze firmy nie zawsze są w stanie poradzić sobie z ograniczeniami finansowymi, które borykają się z trudnościami na rynku, a zatem nie są najlepszymi inwestycjami, jakie można utrzymać w okresie kryzysu gospodarczego. Jednak większe, bardziej ugruntowane spółki o solidnych bilansach, znane jako firmy defensywne, mają znacznie łatwiej przetrwać trudne warunki rynkowe i wiele z nich nadal wypłaca dywidendy, nawet gdy gospodarka jest w stagnacji. Inwestorzy mogą stworzyć zabezpieczenie z zapasami defensywnymi podczas bessy, jeśli nie chcą całkowicie wyjść z rynków.