W nadchodzącym tygodniu prawdopodobnie ponownie dominować będą trendy na rynkach złota. W centrum uwagi będą publikacje danych i retoryka Fed. Przewodniczący Fed Jerome Powell najprawdopodobniej zajmie nieco bardziej jastrzębie stanowisko wobec oczekiwań dalszego stopniowego wzrostu stóp, chociaż wyważony ton i obietnica ciągłości prawdopodobnie ograniczą straty złota.
Ceny złota znacznie straciły na wartości w ciągu ostatniego tygodnia, głównie z powodu odwrócenia losów dolara. Ożywienie indeksu walutowego USA, połączone ze świeżym wzrostem rentowności obligacji, spowodowało, że ceny spot osiągnęły tygodniowe minima poniżej 1325 USD za uncję przed konsolidacją w pobliżu 1 330 USD. Wpływ inflacji w USA i oczekiwań dotyczących polityki pieniężnej będzie nadal falował we wszystkich klasach aktywów i nieuchronnie będzie głównym motorem cen złota w nadchodzącym tygodniu.
Istnieją ważne publikacje danych w USA, na które należy zwracać uwagę, choć ważne jest, aby pamiętać, że miesięczne dane dotyczące zatrudnienia nie są planowane do 9 marca. Wydanie zamówień na dobra trwałe w poniedziałek i publikacja danych o zaufaniu konsumentów we wtorek dadzą wgląd w potencjalne wpływ obniżek podatków na inwestycje przedsiębiorstw i trendy wydatków konsumenckich, przy czym wcześniejsze informacje sugerowały, że zaufanie wzrosło w ciągu miesiąca.
Dane o produkcji amerykańskiego ISM mają zostać opublikowane w czwartek, a opublikowane wcześniej dane PMI sugerują, że aktywność przemysłowa wzmocniła się w lutym. Jednak mogą występować znaczne rozbieżności między dwiema seriami w perspektywie krótkoterminowej. Biorąc pod uwagę skupienie się na trendach inflacyjnych, dane cenowe w ramach danych ISM będą miały znaczący wpływ, ze odczytem w styczniu na najwyższym poziomie od czerwca 2011 r. Przed danymi z ISM zostanie opublikowany najnowszy indeks cen PCE i wszelkie dowody na to, że przyspieszenie danych wzmocniłoby obawy przed inflacją.
Najważniejszym wydarzeniem tygodnia będzie prawdopodobnie kongresowe zeznanie przewodniczącego Fed Powell, a pojawienie się przed Komitetem ds. Usług Finansowych Izby Reprezentantów przełożono na wtorek, 27 lutego, z 28 lutego. Świadectwo półroczne jest zawsze ważnym wydarzeniem, ale tym razem nabierze dodatkowego znaczenia. Biorąc pod uwagę skupienie się na trendach inflacyjnych, rynki będą bardzo pragnęły usłyszeć, jak Powell przyjmuje tę sytuację.
Powell dopiero niedawno objął stanowisko przewodniczącego Yellen, a rynki będą również uważnie przyglądać się jego ogólnej postawie wobec prawdopodobnych trendów inflacyjnych i polityki pieniężnej. Najbardziej prawdopodobnym rezultatem jest to, że Powell będzie starał się przekazać komunikat o ciągłości i kontrolowanym zaostrzeniu, ale retoryka zostanie bardzo dokładnie przeanalizowana w celu uzyskania wskazówek, czy przyjmie bardziej jastrzębie stanowisko.
W tym kontekście komentarze na temat stabilności finansowej będą miały również istotny wpływ na wszystkie klasy aktywów po niedawnej zmienności akcji. Jastrzębia retoryka wzmocniłaby spekulacje w związku z szybszym tempem podwyżek stóp procentowych w tym roku, co powinno wzmocnić dolara. Jednak rynki wyceniały już w marcowej podwyżce, a szanse czterech podwyżek funduszy Fed w tym roku są bliskie 30%, co ogranicza możliwości dalszej zmiany oczekiwań rynku. W tym kontekście zakres zysków dolara i strat złota powinien być stosunkowo ograniczony.
Dalsze dowody ankietowe wskazujące na wyższą inflację będą wywierać nową presję na wzrost rentowności obligacji. Wyższe plony często podważają złoto, ponieważ koszty przenoszenia rosną, skupiając się na kluczowych obszarach technicznych, szczególnie jeśli 10-letni dochód USA osiągnie kluczowy poziom 3, 00%. Każda przerwa powyżej poziomu 3, 00% prawdopodobnie podważyłaby złoto. Sytuacja nie jest jednak jasna, ponieważ złoto przyciąga również długoterminowe wsparcie obronne jako zabezpieczenie przed wysoką inflacją. Jeśli chcesz handlować towarami lub walutami, znajdź odpowiedniego brokera z recenzjami brokerów Investopedia i recenzjami brokerów forex.
W obliczu rosnących obaw związanych z bliźniaczymi deficytami w USA obawy przed inflacją będą czasem przyciągały obronne wsparcie ze złota. Istotne będą również trendy na rynku akcji, biorąc pod uwagę ryzyko ponownej presji sprzedażowej na światowych rynkach akcji, jeśli nasilą się obawy o inflację. Konieczne będzie połączenie znacznie wyższych rentowności obligacji, silnych zysków dolara i odpornych rynków akcji, aby zepchnąć złoto poniżej kluczowych poziomów wsparcia.
Wreszcie istnieje ryzyko nieregularnego handlu wokół końca miesiąca, a ogólne niestabilne warunki handlowe mogą się utrzymywać, ponieważ rynki obserwują sytuację polityczną we Włoszech pod koniec tygodnia.
