Na pierwszy rzut oka wydaje się, że rynek kryptowalut jest martwy. Wyceny głównych monet na giełdach są wyłączone o ponad 50% od początku tego roku. Po ustanowieniu rekordów rynek początkowych ofert monet (ICO) ostygł, a inwestycje spadły do najniższych w historii poziomów.
Ale jeden zakątek kryptowalut kwitnie.
Według danych JMP Securities, firmy zajmującej się bankowością inwestycyjną i zarządzaniem aktywami, aktywność fuzji i przejęć w kryptowalutach wzrosła o ponad 200 procent. W ubiegłym roku było 47 transakcji obejmujących przedsięwzięcia związane z blockchain i kryptowalutami. W tym roku liczba ta wzrosła do 115, a JMP szacuje, że przed końcem roku zostanie zawartych 145 umów. Zazwyczaj działalność fuzji i przejęć ma miejsce ponad granicami i ma średnią wielkość 100 milionów USD.
Dlaczego Crypto M&A kwitnie?
Impulsem do gwałtownego wzrostu aktywności jest większa świadomość technologii bitcoin i blockchain.
W ubiegłym roku, gdy technologia kryptowalut i blockchain zyskała powszechny profil, istniejący gracze kryptowaluty przyjęli przejęcia jako sposób na szybkie śledzenie swoich planów rozwoju. Na przykład największa na świecie giełda kryptowalut pod względem wolumenu obrotu Binance nabyła Trustwallet, aby rozszerzyć swoją ofertę produktów. Coinbase, największa giełda w Ameryce Północnej, nabyła dla swojego zespołu Earn.com, kryptograficzną sieć społecznościową.
Ugruntowani gracze i inwestycje na niepublicznym rynku kapitałowym w kryptowaluty i blockchain mają inny zestaw motywacji napędzających ich przejęcia. Satya Bajpai, lider Blockchain i bankowości aktywów cyfrowych w JMP Securities, powiedziała, że organizacje kupują startupy i firmy, aby spróbować wejść na rynek na skróty, nabywając technologie i produkty. „Ta branża jest jak bieżnia - jedynym sposobem na utrzymanie bieżni jest inwestowanie w nowe technologie” - powiedział. Szybkie tempo bieżni zapewni, że małe firmy zostaną złapane, zanim udoskonalą swoje produkty. „Gdy tylko firma stanie się interesująca, zostaje kupiona - wielkość transakcji może nadal pozostać niewielka, ale liczba transakcji wzrośnie, ponieważ jest to najbardziej realny i najszybszy sposób na rozwój w tym środowisku”, powiedział Bajpai.
Wycena po obniżonej cenie
Wzrost aktywności fuzji i przejęć ma również interesującą odwrotną korelację z rynkami kryptowalut. Pod koniec ubiegłego roku kilka startupów i wczesnych firm kryptowalutowych skorzystało z szału ICO i boomu na rynku kryptowalut, aby uruchomić projekty oparte na tokenach.
Jednak dominacja bitcoinów i wpływ na rynki kryptowalutowe podważyły ich plany. Oryginalna kryptowaluta spadła do najniższych poziomów od początku tego roku i pociągnęła za sobą rynki kryptowalut. Rezultatem końcowym jest to, że tokeny wymienione na giełdach kryptowalut również uległy awarii, umożliwiając inwestorom i firmom przejmującym dostęp do nich i zakup ich po obniżonych cenach.
Bajpai z JMP Securities powiedział, że doszło do niewłaściwej wyceny aktywów w kryptograficznych transakcjach fuzji i przejęć. „Nawet w przypadku wielkich firm wartość tokena pozostaje skorelowana z bitcoinem, co może stworzyć idealną okazję dla strategicznych podmiotów przejmujących” - powiedział.
