Jakie są cechy prospektu emisyjnego obligacji korporacyjnych?
Niektóre z głównych cech prospektu emisyjnego obligacji korporacyjnych to informacje o płatnościach odsetkowych, terminie do wykupu, jakości kredytowej emitenta oraz rezerwach na połączenia. Prospekt jest świetnym miejscem, aby dowiedzieć się, czy warto kupić obligację korporacyjną. Zrozumienie wszystkich cech i ryzyk związanych z obligacją korporacyjną jest cenną częścią podejmowania świadomej decyzji.
KLUCZOWE PODEJŚCIA
- Niektóre z głównych cech prospektu emisyjnego obligacji korporacyjnych to informacje o płatnościach odsetkowych, terminie do wykupu, jakości kredytowej emitenta oraz rezerwach na połączenia. Zadaniem prospektu emisyjnego jest dostarczenie wszystkich niezbędnych informacji, jakich inwestorzy potrzebują na temat emitenta i obligacji. Inne cenne cechy prospektu emisyjnego obligacji korporacyjnych obejmują ogólne perspektywy firmy, plany pozyskiwania funduszy na spłatę i prognozy cen. prospekty emisyjne to wstępny prospekt emisyjny i ostateczny prospekt emisyjny.
Jak działa prospekt emisyjny obligacji korporacyjnych
Choć zrozumienie tego może być trudne, inwestorzy muszą uważnie przestudiować prospekt obligacji korporacyjnych. Jest to najbliższa wskazówka dotycząca działania omawianej więzi. Zadaniem prospektu emisyjnego jest dostarczenie wszystkich niezbędnych informacji potrzebnych inwestorom dotyczących emitenta i obligacji. Obejmuje to informacje o tym, na co zamierzają wykorzystać te pieniądze. W Stanach Zjednoczonych prospekt emisyjny należy złożyć w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC).
Mali inwestorzy powinni zwykle trzymać się pojedynczych obligacji korporacyjnych o ratingach kredytowych na poziomie inwestycyjnym, aby uniknąć problemów z niewykonaniem zobowiązania i problemów z płynnością.
Specyficzne cechy prospektu emisyjnego obligacji korporacyjnych
Terminy i warunki płatności odsetek
Prospekt zawiera informacje o z góry ustalonym kuponie lub stopie procentowej obligacji korporacyjnych. Ponieważ rentowność zależy od wartości nominalnej obligacji korporacyjnej i jej stopy procentowej, jest to niezbędna informacja. Powinny być również szczegóły harmonogramów płatności, które są wspólną cechą obligacji korporacyjnych.
Data dorosłości
Termin zapadalności określa żywotność obligacji korporacyjnych. To dokładnie określa, jak długo obligacja musi być utrzymywana do momentu spłaty kapitału. W dniu zapadalności należna jest kwota główna i ostateczna płatność odsetek. Zazwyczaj istnieją trzy zakresy terminów zapadalności: krótkoterminowy, średnioterminowy i długoterminowy, przy czym najkrótszy trwa około roku. Jest to niezbędna informacja dla inwestorów. Na przykład obligacja o terminie wykupu cztery lata w przyszłości spłaci kapitał w połowie tego, który ma osiem lat do wykupu.
Ponadto obligacje korporacyjne o krótszym terminie do wykupu mają mniej czasu na zmianę warunków biznesowych i zwiększenie ryzyka. Krótszy czas do wykupu oznacza zwykle mniejszą zmienność cen obligacji korporacyjnych. Można to wytłumaczyć terminem struktura stóp procentowych.
Ocena wiarygodności kredytowej
Ocena wiarygodności kredytowej obligacji korporacyjnych wpływa na wypłacaną stopę procentową i stanowi doskonały wskaźnik ryzyka niewypłacalności obligacji. Jakość kredytowa emitenta jest jedną z najważniejszych cech, na które należy zwrócić uwagę w prospekcie emisyjnym. Wyższy rating kredytowy oznacza, że obligacje korporacyjne są mniej narażone na niewykonanie zobowiązania, ale zazwyczaj również oprocentowane są mniej. Mali inwestorzy powinni zwykle trzymać się pojedynczych obligacji korporacyjnych o ratingach kredytowych na poziomie inwestycyjnym, aby uniknąć problemów z niewykonaniem zobowiązania i problemów z płynnością.
Przepisy dotyczące połączeń i zabezpieczenia
Emitent może zaoferować obligację korporacyjną ze specjalną klauzulą, która pozwala mu na wcześniejsze wezwanie. W przypadku wywołania obligacji emitent natychmiast spłaca kapitał obligacji i przestaje spłacać odsetki. Takie przepisy zapewniają emitentom sposób na uniknięcie płacenia wysokich odsetek po poprawie warunków biznesowych lub rynkowych. Na przykład firma może emitować dziesięcioletnie obligacje o wysokich stopach procentowych, aby uniknąć bankructwa podczas recesji. Gdy warunki się poprawią, firma może zadzwonić do starych obligacji i wyemitować nowe, aby móc refinansować według niższych stawek.
I odwrotnie, istnieją również wczesne zabezpieczenia połączeń, które można uwzględnić. Zabezpieczenia połączeń gwarantują, że płatności będą dokonywane przez określony czas przed wywołaniem obligacji korporacyjnej. Prospekt obligacji korporacyjnych zawierający takie rezerwy zwykle zawiera również szczegółowe informacje na temat ryzyka wystąpienia tak wczesnego wezwania.
Inne funkcje
Inne cenne cechy prospektu emisyjnego obligacji korporacyjnych obejmują ogólne perspektywy firmy, plany pozyskiwania funduszy na spłatę i prognozy cen. Istotne mogą być również wyniki emitenta, płynność emisji oraz to, czy jest to obligacja ubezpieczona. Wszystkie te cechy i ryzyka pomagają inwestorowi zrozumieć, ile będzie warta obligacja w różnych okolicznościach.
Rodzaje prospektów
Jeśli chodzi o obligacje, podobnie jak w przypadku akcji, istnieją dwa rodzaje prospektów emisyjnych. Rodzaje prospektów emisyjnych obligacji korporacyjnych to prospekt wstępny i ostateczny.
Wstępny prospekt emisyjny
Jak sama nazwa wskazuje, prospekt ten jest pierwszym lub wstępnym prospektem emisyjnym stosowanym przez emitenta. Zazwyczaj zawiera większość szczegółów oferty obligacji przez korporację.
Ostateczny prospekt emisyjny
Po sfinalizowaniu transakcji dotyczącej oferty papierów wartościowych obligacje korporacyjne można sprzedać na rynku. Wydawany jest ostateczny prospekt emisyjny, który zastępuje wstępny prospekt emisyjny. Ostateczny prospekt emisyjny jest zazwyczaj najważniejszy dla inwestorów.
Dolna linia
Chociaż prospekt emisyjny obligacji korporacyjnych może być dość gęsty i trudny do odczytania, większość omówionych powyżej funkcji znajduje się zwykle na pierwszych kilku stronach. Ponadto lepiej jest zwracać uwagę na odpowiednie sekcje prospektu emisyjnego niż przeczytać cały dokument. Pamiętaj, że twoje umiejętności poprawią się wraz z praktyką.
