Akcje FAANG, których gigantyczne wyceny nadal dominują w wadze S&P 500 i napędzają hossę przez dekadę, są kluczowe dla zdolności rynku do wzrostu w 2019 roku po najgorszym roku od dekady, według dyrektora działu podłogowego UBS Art Cashin. Pięć FAANGów trafiło na rynki niedźwiedzi w 2018 r., A następnie straciło pasmo strat w ostatnim tygodniu, wzbudzając nadzieję na szersze ożywienie na rynku. „Chcesz sprawdzić, czy wszyscy mogą wykazać zunifikowaną siłę” - powiedział Cashin z CNBC. „Jeśli nie będą razem ponownie handlować, będziemy mieli większą zmienność na rynku”. Jak pokazuje poniższy wykres, FAANGi miały fatalny rok 2018.
FAANG spadają z 52-tygodniowych wzlotów
· Facebook -38%
· Amazon -25%
· Jabłko -32%
· Netflix -37%
· Alfabet -19%
Co to oznacza dla inwestorów
Perspektywy Cashina kontrastują z obserwatorami rynku, takimi jak Peter Boockvar, który uważa, że handel FAANG jest „martwy”. Boockvar zaleca inwestorom wybredne techniki i prognozy, że każde akcje „handlują na własnych zasadach, a nie jako grupa”.
Cashin ze swojej strony twierdzi, że FAANGi muszą „wyłonić się na czele”.
„Prawdopodobnie jest tam dużo pieniędzy” - mówi Cashin. Szuka wyraźnych sygnałów dotyczących kierunku rynku w połowie stycznia, kiedy może nastąpić „drugi krok w górę” po tym, jak wielu inwestorów jest przekonanych, że nie będzie sprzedaży podatku rezydualnego.
Nacisk na tech Behemoths
Niedźwiedzie wskazują na niezliczoną liczbę przeciwnych wiatrów, które wciąż stoją w obliczu akcji FAANG, co skłoniło wielu inwestorów do odwrócenia się od gier wzrostu w bardziej defensywne, wartościowe nazwy. Pięciu gigantów internetowych gigantów straciło łącznie 1 bilion dolarów wartości podczas listopadowych wyprzedaży, a Facebook Inc. (FB) odnotowuje najgorsze roczne wyniki. Podczas gdy Apple Inc. (AAPL) i Amazon.com Inc. (AMZN) zdołały zostać pierwszymi amerykańskimi korporacjami, które przekroczyły 1 bilion dolarów kapitalizacji rynkowej, obie straciły ten status, ponieważ sektor gwałtownie skręcił w gorszą stronę w drugiej połowie rok.
Wysokie wyceny, spowolnienie wzrostu, zaostrzenie polityki pieniężnej, niepewność makroekonomiczna i potencjał podwyższonej regulacji są postrzegane jako jedne z największych zagrożeń dla FAANG, według Bloomberga.
Problemy specyficzne dla firmy, takie jak ostatnie kwartalne niepowodzenia sprzedaży Amazon i Alphabet, gigantyczna wielokrotność Netflix Inc. (NFLX), ciągłe ostrzeżenia Facebooka o spowolnieniu wzrostu i malejącym popycie na iPhone'y Apple również spowodowały pogorszenie koniunktury. Tymczasem Facebook i Google stają w obliczu rosnącej kontroli politycznej w Waszyngtonie i innych stolicach świata w zakresie wykorzystania danych użytkowników.
Co dalej dla inwestorów?
Te wiatry mogą utrudnić trwałe odbicie dla FAANG. W rezultacie inwestorzy mogą być zmuszeni do selekcji akcji technicznych i wybrania potencjalnych długoterminowych zwycięzców, takich jak Amazon i Netflix, lub członków spoza FAANG, takich jak starszy gracz Microsoft Corp. (MSFT).
„Możemy po prostu znaleźć lepsze akcje, zarówno w technologii, jak i poza technologią, które oferują lepszy wzrost, lepszą wycenę lub mniejsze ryzyko. Dni, w których jedynym sposobem na osiągnięcie lepszych wyników było skosztowanie FAANG, już minęły ”- powiedział Mark Stoeckle, CEO Adams Funds w wywiadzie dla Bloomberg. Ostatecznie, biorąc pod uwagę zbyt duży wpływ FAANG na główne indeksy, ciągła słabość FAANG może nadal wpływać na ogólny nastrój inwestorów w 2019 r.
