Co to jest warunkowa odroczona opłata za sprzedaż (CDSC)?
Warunkowa odroczona opłata za sprzedaż (CDSC) jest opłatą, opłatą lub obciążeniem sprzedaży, które inwestorzy funduszy wspólnego inwestowania płacą za sprzedaż akcji funduszy klasy B w ciągu określonej liczby lat od pierwotnej daty zakupu. Opłata ta jest również znana jako „obciążenie zaplecza” lub „opłata za sprzedaż”. W przypadku funduszy wspólnego inwestowania z klasami jednostek, które określają, kiedy inwestorzy pokrywają obciążenie funduszu lub opłatę za sprzedaż, akcje klasy B obciążone są warunkową odroczoną opłatą z tytułu sprzedaży w okresie od 5 do 10 lat liczonym od momentu początkowej inwestycji. Branża finansowa zwykle wyraża CDSC jako procent kwoty dolara zainwestowanej w fundusz wspólnego inwestowania. Czasami branża finansowa może odnosić się do CDSC jako opłaty za wyjście lub opłaty za odkupienie.
Kluczowe dania na wynos
- Wielu uważa CDSC za zapłatę za wiedzę maklera w zakresie wyboru funduszu wspólnego inwestowania, który odpowiada celom inwestora. Akcje klasy A zwykle nie mają CDSC, podczas gdy akcje klasy B często mają potencjalną opłatę za sprzedaż po sprzedaży akcji. Udziały klasy C mogą mieć niższe obciążenie frontonu lub zaplecza, ale mają wyższy wskaźnik kosztów całkowitych.
Jak uniknąć warunkowych odroczonych opłat za sprzedaż
Zasadniczo inwestycja obniży warunkowe odroczone koszty sprzedaży za każdy rok, w którym inwestor posiada zabezpieczenie. Jeśli inwestor utrzymuje inwestycję wystarczająco długo, tj. Przez okres wykupu, wiele towarzystw funduszy rezygnuje z opłaty za zaplecza.
Gdyby inwestor funduszu wspólnego inwestował i posiadał akcje klasy B do końca określonego okresu wstrzymania, mógłby uniknąć płacenia opłaty za sprzedaż tego rodzaju funduszu, zwiększając w ten sposób zwrot z inwestycji. Niestety badania funduszy wskazują, że inwestorzy funduszy inwestycyjnych utrzymują swoje fundusze średnio przez mniej niż pięć lat, co często powoduje zastosowanie opłaty z tytułu sprzedaży końcowej w przypadku inwestycji w fundusz klasy B.
Struktury opłat CDSC w różnych klasach udziałów
Udziały klasy A zwykle mają obciążenie front-end, ale nie mają CDSC. Akcje klasy B często nie są obciążone opłatą z tytułu sprzedaży, ale mogą potencjalnie stanowić opłatę z tytułu sprzedaży akcji. Udziały klasy C mogą mieć niższe obciążenie początkowe lub końcowe, ale mają wyższy wskaźnik kosztów całkowitych.
Pośrednik inwestycyjny może obniżyć opłaty za sprzedaż, jeżeli inwestor dokona bardziej znaczącej inwestycji początkowej. Kwota inwestycji i przewidywany okres utrzymywania powinny być głównymi czynnikami dla inwestora przy określaniu odpowiedniej klasy jednostek uczestnictwa do zakupu. W każdym przypadku obciążenie funduszu stanowi dla doradcy finansowego sposób otrzymania prowizji od sprzedaży za transakcję.
Skutki i cele warunkowych odroczonych opłat za sprzedaż
CDSC mają tendencję do zniechęcania inwestorów do aktywnego obrotu akcjami funduszy wspólnego inwestowania, co wymagałoby, aby fundusze inwestycyjne utrzymywały pod ręką znaczne poziomy płynnej gotówki. Wielu uważa CDSC za zapłatę za wiedzę maklera w wyborze funduszu wspólnego inwestowania, który odpowiada celom inwestora. W prospektach emisyjnych fundusze wspólnego inwestowania muszą ujawniać CDSC i inne opłaty, aby inwestorzy mogli ocenić wszystkie koszty związane z inwestycją, a także inne czynniki specyficzne dla inwestorów, takie jak tolerancja ryzyka i horyzont czasowy.
Przykład ze świata rzeczywistego
American Funds Growth Fund of American Class B (AGRBX) jest przykładem funduszu z warunkową odroczoną opłatą z tytułu sprzedaży. Nie jest obciążony żadną opłatą z tytułu sprzedaży, ale inwestycja ocenia CDSC pod kątem niektórych wykupów dokonanych w ciągu pierwszych sześciu lat, w których inwestor jest właścicielem akcji. CDSC zaczyna się od 5% w pierwszym roku i stopniowo spada do 0% w siódmym roku.
