Co to jest Tailgating?
Tailgating ma miejsce, gdy makler, doradca finansowy lub inny agent inwestycyjny kupuje lub sprzedaje papiery wartościowe dla klienta, a następnie dokonuje tej samej transakcji dla siebie. Podczas gdy tailgating nie jest nielegalną praktyką, jest źle traktowany i uznawany przez profesjonalistów w tej dziedzinie za nieetyczny.
Kluczowe dania na wynos
- Tailgating ma miejsce, gdy brokerzy lub doradcy finansowi czerpią zyski z składania zamówień na własny rachunek z wykorzystaniem informacji dostarczonych przez klientów dla ich transakcji. Nie jest to nielegalne, ale jest uważane za wysoce nieetyczne.
Zrozumienie Tailgating
Tailgating jest legalny; jest to jednak akt wysoce nieetyczny. Można to łatwo pomylić z dwoma innymi działaniami związanymi z inwestycjami, które są nielegalne. Inwestorzy i praktycy powinni zdawać sobie sprawę, że chociaż może to wyglądać podobnie, tailgating nie jest tym samym, co praktyka wykorzystywania informacji poufnych. Podczas gdy transakcje z wykorzystaniem informacji poufnych mają miejsce, gdy zakup lub sprzedaż papieru wartościowego wynika z poufnych lub zastrzeżonych informacji, dostosowywanie odbywa się, gdy broker przyjmuje od klienta polecenie lub zlecenie transakcji z własnymi informacjami klienta, a następnie umieszcza tę samą transakcję dla swojego własne konto na podstawie informacji dostarczonych przez klienta.
Mimo że tailgating nie jest uznawany przez SEC za nielegalny, agencja może nadal egzekwować działania przeciwko firmom, które wykorzystują tę praktykę do osiągania zysków z wykorzystaniem informacji dostarczonych im przez klientów. Na przykład Merrill Lynch został zmuszony do zapłaty kary pieniężnej w wysokości 10 milionów USD i zgodził się na nakaz zaprzestania działalności po tym, jak SEC obciążyła bank inwestycyjny niewłaściwym wykorzystaniem informacji dostarczonych przez klientów w celu złożenia zamówienia w swoim własnym biurze handlowym.
Tailgatingu również nie należy mylić z praktyką biegania z przodu. Podczas gdy tailgating jest pozornie bardziej podobny do front-frontingu niż do transakcji z wykorzystaniem informacji poufnych, front-front jest nielegalną czynnością, która ma miejsce, gdy biegły rewident wykorzystuje informacje inwestycyjne dostarczone przez klienta i wykonuje transakcję dla siebie, zanim zrobi to dla klienta.
Nie zgadza się na tailgating, szczególnie przez profesjonalistów z branży inwestycyjnej, ponieważ doradca inwestycyjny, który tailgates próbuje zasadniczo oprzeć się na wszelkich informacjach, które klient osobiście przekazuje w swoim zleceniu handlowym. Oprócz kwestii etycznych, tailgating często może być niebezpieczną praktyką finansową, w zależności od informacji, na których się opiera. Jeśli informacje podane przez klienta są fałszywe lub błędne, doradca inwestycyjny ryzykuje nie tylko swoją reputację, ale także swoje konto bankowe.
Przykład tailgating
Tom jest doradcą inwestycyjnym dla swojego klienta, Billa. Bill kontaktuje się z Tomem i przekazuje mu informacje, że Firma A planuje ogłosić reorganizację struktury zarządzania, która obejmuje pozyskanie nowych menedżerów w celu poprawy ogólnej wydajności. Po otrzymaniu informacji od Billa Tom zgadza się z Billem, że nowy zarząd najprawdopodobniej odniesie sukces w poprawie wyników Firmy A, a tym samym wzrośnie zyskownych inwestycji. Po zakupie 1000 akcji dla Billa, o które prosił, Tom przystępuje do zakupu kolejnych 1000 akcji dla siebie.
